昨日收盘后，证监会就拟修订的《证券公司风险控制指标管理办法》及其配套规则公开征求意见，改进净资本和风险资本准备计算公式，规定资本杠杆率不得低于8%。分析人士认为，受此利好影响，A股下行空间不大。

　　利好银行券商AMC

　　证监会表示，为完善证券公司风控指标，就修订《证券公司风险控制指标管理办法》及其配套规则公开征求意见，将净资产比负债指标不得低于20%调整至10%，净资本比净资产指标不得低于40%调整至20%。还将净资产比负债、净资本比负债两个同属杠杆控制的指标，优化为一个资本杠杆率指标，并设不低于8％的监管要求。

　　证监会相关部门测算，按资本杠杆率指标8%监管标准并结合流动性指标要求，券商财务杠杆率为6倍左右，与现行《证券公司风险控制指标管理办法》要求基本相当。目前行业资本杠杆率25%左右，相当于财务杠杆3倍左右。

　　这些修改意味着什么？分析认为，这是证监会主动为券商加杠杆，为市场带来增量资金，鼓励券商多借钱搞自营，鼓励券商少买债券和衍生品多买股票。近期管理层出台多项措施维护金融体系安全，直接利好不良资产处理概念，不单利好银行股、券商股，而且利好AMC（资产管理公司）概念，比如海德股份、陕国投、天津普林、浙江东方、华光股份、天津普林、*ST川化、泰达股份、东兴证券等。

　　申万宏源重庆分公司首席分析师何武也表示，从长远看，调整指标肯定利好券商和A股市场，如果处在牛市，定能引起一波做多热情。但从短线看，现阶段市场人气不高，该利好或许很难激起波浪，否则昨日应有先知先觉者闻风而动。

　　20日均线支撑明显

　　昨日A股市场低开低走，两市成交额大幅减少到5850亿元，净流出519亿元，其中沪深300净流出116亿元，中小板净流出153亿元，创业板净流出86亿元。沪股通上午流出下午抄底流入5亿元，全天净流入0.71亿元。

　　分析认为，从技术面看，沪指跌至2960点后回升，明显受到20日均线支撑，说明下跌属于技术调整，也未出现大量恐慌抛压盘，市场有较大概率在此企稳后继续反弹。昨日低位进场即使被套也不必恐慌，继续下跌空间并不大。

　　下周CPI数据很重要

　　虽然下有支撑，但何武也指出，向上空间也不大，如无意外事件发生，下周市场较大可能在沪指2850至3050之间震荡。涨到3000点面临前期套牢盘获利盘打压，跌到2900点附近也有抄底资金入场，适合波段操作，但是需要短线技术较高。近期不要追涨，否则非常容易被套。

　　稳健型投资者如何操作？何武建议不必急于入场，应多下功夫研究自己感兴趣的主题和个股，待市场跌破2900点或2850点后再考虑入场。

　　下周一、二，国家统计局要公布3月CPI等重要经济数据。广发证券表示，如果通胀数据超预期，可能对市场利率预期形成冲击。

　　多家机构认为，通胀是二季度流动性最大矛盾，影响流动性宽松预期进而干扰市场。一旦CPI数据超出预期，A股投资策略需要重新梳理。重庆晚报记者 冯于凡