中国经济政策工具已用尽？汪涛：仍有不少
- 发布时间：2016-02-26 06:37:00 来源：中国经济网 责任编辑：罗伯特
中国经济网北京2月26日讯(记者 马常艳)面对经济增速持续下滑，国际投资者担心中国决策层正用尽政策、未来或无计可施。瑞银大中华区首席经济学家汪涛表示，中国决策层仍然有足够的政策选项来避免经济硬着陆、管理汇率政策、避免短期内爆发金融危机。
稳增长政策方面，汪涛认为，决策层仍然可以使用财政和信贷政策稳增长。扭转经济下行趋势或房地产去库存周期绝非易事，但决策层仍然拥有不少稳增长政策工具，可以避免投资和经济增速大幅下跌，如通过扩大财政赤字、扩大准财政支出等方式增加基建和社保支出。不过，汪涛也指出，这些措施的推行空间和边际效用似乎在减弱。
针对去杠杆政策，汪涛指出，目前国内储蓄率较高，可以支撑短期加杠杆。债务和企业重组有助于缓解中国高杠杆的问题。不过，通缩阴云未散、且稳增长仍需信贷扩张支持，因此未来几年杠杆率可能会继续攀升。“这在长期来看，风险和债务问题可能加剧；不过由于国内储蓄率较高、且债券市场发展空间较大，这应有助于在短期内支撑继续加杠杆、同时可以避免市场因素触发信贷紧缩或大幅去杠杆。”汪涛说。
汇率政策方面，汪涛认为，决策层仍然可以管理汇率、资本流动和国内流动性。虽然近期贬值压力加剧，但央行会保持人民币对一篮子货币相对稳定，并相机对美元温和贬值。预计决策层会收紧现有的资本管制措施，并动用部分外汇储备维稳汇率，预计今年外汇储备下降5000亿美元左右，同时出台措施稳定国内经济增长。此外，央行可以继续降低目前依然较高的存款准备金率、并配合其他流动性管理工具，对冲资本流出给国内流动性带来的负面冲击。
汪涛对中国经济网记者表示，预计在下月即将召开的两会期间及其之后，一系列稳增长、去杠杆、汇率政策将陆续出台。决策层会在两会上宣布扩大财政赤字、增加社保和基建支出、放松信贷政策、推出“十三五”规划相关的新投资项目，并详细阐述供给侧改革的相关政策。
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