今年货币政策公开市场操作“唱”主角
- 发布时间：2016-02-23 13:31:36 来源：齐鲁晚报 责任编辑：罗伯特
本报记者 张頔
近日有媒体报道“央行决定对部分银行提高存款准备金率，因其新增贷款发放速度过快”。对于“定向提准”的传闻，央行行长周小川做出了“没听说过”的回应。不过，业内人士认为，种种迹象表明，央行在降息、降准这样“大水漫灌”的政策工具之外，准备了更多元化、更精准的货币政策工具箱，将更频繁地通过公开市场操作，应对复杂多变的经济环境。
记者了解到，央行近日对2015年度金融机构实施定向降准的情况进行了考核。从考核结果看，分三种情况:绝大多数银行信贷支农支小情况良好，满足定向降准标准，可以继续享受优惠准备金率；一些此前未享受定向降准的银行通过主动调整优化信贷结构，达到了定向降准标准，可以在新年度享受优惠准备金率；少数银行不再满足定向降准标准，因而不能继续享受优惠准备金率。此次准备金率动态调整将于2016年2月25日实施。
在不少业内人士看来，央行对货币政策的调整，和快速攀升的新增信贷有关。央行统计数据显示，1月人民币贷款增加2.51万亿元，同比多增1.04万亿元，创出史上单月新高。
招行资产管理部高级分析师刘东亮认为，在息差收窄和资产荒的局面下，提早放贷有利于保证全年收益；此外，房地产销售改善带来按揭贷款强劲增长，这都造成了新增信贷的增长。民生证券也认为，与2009年应对金融危机的“4万亿救市”不同，本轮信贷大规模投放有置换美元债务、置换过去高息存量债务等因素，并非集中大规模刺激经济的体现。
在人们熟悉的货币政策语境中，降息、降准是宽裕市场流动性、提升新增信贷的重要手段，然而在2015年连续5次降息之后，降息、降准这种“简单粗暴”的货币政策工具将被更加慎重地使用，今年的新增信贷更多的是源于SLF、MLF、SLO等创新型货币调控工具所开展的公开市场操作。
与降息降准可能带来的“大水漫灌”不同，公开市场操作使流动性得以精准投放。这些货币政策工具基本覆盖从隔夜到3年的全部期限，能“建立以利率走廊模式为主、公开市场操作为辅的利率调控机制”。2月18日，央行又发布公告，决定延续前期增加公开市场操作频率。即日起，原则上每个工作日均开展公开市场操作。
本稿件所含文字、图片和音视频资料，版权均属齐鲁晚报所有，任何媒体、网站或个人未经授权不得转载，违者将依法追究责任。网友为此稿件打分的平均分是：
- 股票名称 最新价 涨跌幅
