量能大幅萎缩 阶段仍有风险
- 发布时间：2015-12-30 04:35:32 来源：今日早报 责任编辑：罗伯特
■市场点评
量能大幅萎缩 阶段仍有风险
□九鼎德盛
周二沪深股市缩量反弹，但短期不确定性因素仍然较多，同时市场成交量大幅度萎缩，其中沪市日成交仅为2509亿元，K线形态为缩量小阳线。从市场表现来看，沪深两市共有66家股票涨停，但20家新股板块占据1/3，其他则被题材股占据。跌幅榜上，被炒高后跌停个股有中信国安、宏高创意、通产丽星、海德股份等。
从市场轨迹看，周一的大阴线，使得沪综指失守60周均线，目前处于3588点附近，周二收盘于3563点。如果近期60周均线不能有效突破，那么市场从技术层面则可能面临一个不小的跌幅。在技术指标方面两市快速指标中的KDJ、W/R、RSI、EXPMA等出现向下调整态势，而市场量能出现一定程度的萎缩；周线方面的指标也呈高位向下拐头之势，只是没有死叉，处于临界位，有高位死叉之势。量能的大幅度萎缩，预示大阶段内市场风险不容忽视。
从基本面与市场面的结合来看，风险因素主要为以下几方面：
1、市场面进入注册制改革的大背景中。注册制将提升直接融资比重，而带来的市场影响将体现优胜劣汰与股票价格的巨大分化。
2、权重股年报业绩恐难如意。研究发现，第三季度数据显示，四大国有银行净利润增长幅度接近0，那么其年终业绩下降的概率大增；而石油、钢铁、有色、船舶等行业的利润大幅度下降或亏损基本成定局。这样对应目前股票市场的估值而言，恐怕难尽人意。
3、新股“开板”，估值风险累积效应。在历史轨迹中，新股疯狂炒作后大多呈现放量震荡下落，对市场将形成拖累。目前28家新股及部分反弹过高的次新股面临估值与注册制的冲击，新股累积过高市盈率后对市场形成风险。
4、大股东解禁所带来的超低成本股冲击期。近期在险资概念股的带动下，市场出现了反弹，但对比3550点-3660点区域的股灾期间的指数压力，沪市日成交量5000亿-7000亿来看，目前3000亿左右的单边量能，其在大股东限售股解禁政策临近之时可能产生巨大冲击。
总体而言，市场自身风险继续累积，操作上不宜追涨。从策略上看，密切关注市场量能变化及沪综指3588点能否突破站稳，如果无法有效突破，那么继续保持战略观望或较为稳妥。
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