对大多数老百姓来说，2015年的理财路大致分为两段，第一段风风火火进入股市；第二段踉踉跄跄“败下阵来”。同时，银行理财、互联网宝宝的收益率在降息背景下也持续下滑，P2P平台的表现差强人意。在不同的理财渠道中，这一年可谓呈现出冰火两重天的境地。透过这一年中备受瞩目的几个理财板块，我们进行梳理归纳，为投资者剖析2015的理财路。本刊记者张璐综合整理

　　1.银行理财 收益、规模双降

　　年内5次降息拖累了银行理财的收益率，券商理财趁机攻城略地，用较高的收益率吸引银行客户转向证券公司，不为炒股为理财。银行理财产品的收益不断下降，给了券商扩张规模的机会，业内人士表示，这意味着，理财产品这块大蛋糕将面临重新分配。而炒股佣金利润的下降，也让越来越多的证券公司把经营重点转向了理财。

　　据统计，从2014年1月的5.76%到2015年9月的4.49%，不到两年银行理财产品的月平均预期收益率下降了1.27个百分点，降幅达22%。而今年三季度人民币理财产品平均预期收益率下跌幅度较大，创近三年季内最大跌幅。此前在预期利率有可能进一步下行的情况下，各家商业银行综合考虑资金成本和年底因素，适当提高了中短期产品的收益率，但由于降息的因素，收益率下滑的趋势无法逆转，年底恐难出现往年收益率大幅攀升的情况，选择中长期高收益率产品是目前最优配置策略。

　　2.非银投资渠道P2P投资信心受打击

　　根据网贷之家数据统计，目前行业中有3600多家P2P平台，如此大的基数中挑选出几家靠谱平台对于普通投资者而言并非易事。

　　据银率网统计，截至2015年11月底，全国新增问题平台82家，环比10月大幅增加60.8% ，其中，跑路平台多达64家，环比上月激增433%。截至11月底，全国问题平台数累计为1248家，也就是说每三个平台中就有一个出现了问题。除了投资信心备受打击外，目前投资者偏爱短期标。据银率网发布的《P2P11月月报》（下简称月报）数据显示，11月份，近六成投资者开始选择3个月以下短标。对此，银率网分析师李先瑞表示，临近年底，是资金投资方向的选择焦虑期，再加上P2P投资人心态也在发生变化。

　　李先瑞指出，平台出现“跑路”一般有两种情况，一是因自身运营状况不善而导致资金链断裂，二是纯诈骗平台。“但从跑路类型平台的平均运营时间统计来看，11月份运营时间小于1个月的平台仅2家，占比为11.8%，这说明纯诈骗平台在跑路类型问题平台中的比例并不大，导致平台跑路的原因主要还是平台自身经营不善”。

　　3.股市“极端牛”遭遇“闪电熊”

　　2015年注定是中国股市难忘的一年。从牛市起步到疯牛的形成，再到股灾爆发流动性完全丧失，监管当局出手救市后又遭人民币贬值预期打压，政府不得不全球安抚，这一切仅仅在半年多的时间内完成，如梦亦如幻。在狂热情绪中，许许多多的风险信号被人有意无意的忽视。比如高风险偏好的资金已经大规模入市，而市场还在憧憬资产配置的大转移。比如机构和投资者净多仓位大规模提升，几乎买完了市场上的流动性，还在指望更多场外资金的入市。比如当市场波动率再一次显著持续的上升时，没有人意识到这意味着流动性出了问题。直到大部分人尽可能加足杠杆站在山峰上时，才开始有人意识到自己的脚下好像已经没有太多人了。

　　受熊市煎熬多年，大多数股民终于从2014年7月开始通过“天天向上”的股市感受到了些许快乐。进入2015年3月，“杠杆牛市”气势之浩大超出了许多老股民的预判，沪深两市单日成交额一再被刷新，不断攀上惊人的万亿元大关，各项指数也不断攀升，尤其是创业板、中小板指数，新高是“只有想不到没有做不到”。但在6月12日上证指数创出5178点高位后到8月26日，由于场外配资清理、场内融资和分级基金去杠杆形成连锁反应，终酿成一场股灾：以往少见的千股跌停景象一再重演，沪指累计跌幅高达45%，创业板指数跌幅更甚；两市超两成个股跌幅超过五成，不少投资者因为高杠杆操作致血本无归；两市总市值蒸发逾20万亿元。

　　4.黄金 价格下行仍是主要趋势

　　2015年1月，黄金大幅上涨，尤其是在欧央行继续宽松政策以及瑞士央行宣布放弃执行瑞郎上限政策“黑天鹅”事件后，国际金价大幅走高，纽约市场金价一度冲上每盎司1300美元大关。

　　其实，从金融危机以来，黄金投资者的实际收益是大幅下降的。有机构统计显示，在过去7年，国际金价累计上涨约25％，而如果投资者在过去7年中按照每年定期存款滚动投资，累计收益也将达22％左右。“目前价格的下行趋势还没有结束。”国泰君安期货分析师王蓉表示，美联储启动首次加息后，黄金价格的核心驱动因素将从预期的何时加息转为对加息路径的预期，但短期市场还需要新的利空因素提供进一步下跌的契机。

　　5.人民币 汇改继续深入

　　我国自2005年7月21日启动汇率市场化改革，实行以市场为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，之后于2007年5月、2012年4月、2014年3月逐步在银行间外汇市场放开人民币兑美元交易价格与当日中间价的波动区间。

　　今年8月中旬，汇改再迈一大步——人民银行调整人民币汇率中间价的报价机制，将中间价的确定以收盘上一日的收盘价为基础。随后人民币兑美元汇率出现较大幅度波动，让很多有着海外购物需求的人开始关注起汇率波动。