最近几年证券市场的业务创新造就了许多杠杆产品，到现在为止，我们看到了券商的两融、场外配资、伞形信托、上市公司的股权质押，上周四我们又看到了券商的股权互换衍生产品，本周又看到了一种形式，叫做公募基金的私募产品配资，面对如此眼花缭乱的杠杆，就一个字：晕。

　　上周四证监会发出通知，对券商的那种股权互换衍生品业务做出禁令，只能卖出，不能买入，受此消息的影响，沪深股市产生了上证指数暴跌300点左右的凄惨走势。本周初管理层又从多方面澄清此信息，大盘才止跌回稳。知道今年的疯牛和速熊行情是杠杆使然，涨也杠杆、跌也杠杆，却不知道杠杆是如此的多元化，清理是如此地复杂。

　　近期市场跌宕起伏的另一个原因还有来自新股的申购。好久没申购了，大伙儿有点生疏。本周度过了第一批新股申购的影响，10个小票竟然迎来了超2万亿元资金的青睐。接下来还有18家新股分两批发行，第二批10家的名单已经公布，从下周五开始申购，从已经公布的数据看，此次申购只要上海市值20万元，深圳市值24万元就可以满足股票市值的申购要求，接下来拼的是钱，估计一个账户150万元就可以将10个新股全部打一遍。此次发行的最高预估价为32.46元的创业板公司美尚生态，而中小板的千里石发行价预估只有2.29元。

　　下周基本上还是这2万亿元的资金重新对10个新股再扫一遍。由于按老方法发行的28家新股全部是小票，所以即使有能力在一个账户上全部去申报一遍，理论上讲一个不中的概率很大，也就是说对大多数人的申报而言，实际上都在做无用功。再换一个角度讲，即便在本周的申购中有幸中了一两个，为申购新股而拿在手中的老股，其市值的缩水要比新股上赚的钱大得多呢，上周五的这种大盘跳水，就是最明显的例证。

　　现在值得关注的是，本周市场出现了大金融板块的拉动，当然其动因与本周人民币进入SDR有关，也与银行股的长期低迷走势有关，当下市场需要密切关注的是“二八”切换是否会成为一个趋势，如果仅仅是短线炒一把而形成不了大趋势，这些大盘权重股还是会拖累市场的。

　　在这三个月的反弹行情中，上证指数成功地跃上了第三个箱体，从第二个箱体的顶部3457点起跳之后，在第三个箱体中行走了18个交易日，最高上摸到3673点，受年线的反压，这个箱体最终以失败而告终，一根200多点的大黑棒，将大盘打回原地。现在上证指数的年线在3660点，并且每天以4点的幅度上移，挑战年线依然是件很艰巨的事情，更何况在年线之上是当初救市资金的成交密集区，市场还需要以时间换取空间。

　　面对如此市道，投资者还是要控制好仓位，当下市场震荡会比较激烈，年底前只有19个交易日了，这段时间中要将18个新股消化掉，资金面还会显得捉襟见肘，这段时间市场的交易性机会也较大，对自己手中的股票，逢低吸纳，可以做当天了断的交易，既可减低持仓成本，也可以从短线中寻找乐趣。应健中