证监会全面叫停融资类收益互换
- 发布时间：2015-11-27 10:32:09 来源：福州晚报 责任编辑：罗伯特
■财新
多家券商近日已接到监管部门通知，不得通过场外衍生品业务向客户融出资金，供客户交易沪深交易所及新三板上市、挂牌公司股票。收益互换采取保证金或预付金交易，因此其交易具有较强的杠杆性，部分收益互换的杠杆率更是高达5倍。
根据最新的通知，以下五种情形已经被全面叫停/作出规定：包括禁止新开展此类交易；原已开展的未完全了结的交易，不得展期；对于已签约客户授信额度尚未完全使用的，不得使用剩余授信额度买入股票；不得使用卖出股票后恢复的授信（交易）额度买入股票；不得通过更换标的形式进行买入。
所谓权益收益互换业务，广义上亦被视为股票收益权互换，通常指券商与客户场外约定就所持有的股票、利率等资产收益进行交换的业务，而该项业务自2012年启动试点，现已有不少于28家券商参与其中。
通过股票收益互换业务模式，券商可以为客户提供多样化的投资策略，包括主题产品、结构化产品和股票挂钩票据等。投资者则可以通过该模式向券商进行融资，实现与股权质押融资、买断式融资相同的交易效果，而且该模式可以通过抵押方式达成杠杆交易，目前最高杠杆比例可以达到5倍。
目前大部分券商要求投资者净资产不低于3000万元，以及有不少于3年的证券市场投资经验，且信用状况良好，无违约记录。
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