昨日，沪指早盘低开低走，一度跌超1%，最低见3563点。午盘，券商股拉升，题材股回暖，沪指跌幅收窄。尾盘，次新股大爆发，再现涨停潮，沪指一举翻红，实现V型反弹。

　　截至收盘，沪指涨0.16%，涨5.79点，报3616.11点；深成指涨0.86%，涨108.16点，报12694.86点；创业板涨1.64%，涨45.47点，报2816.05点。

　　半导体主题出现抄底信号

　　在抄底盘介入下，三大股指如期反转，其中创业板指数重新回到2800点上方，涨停股数量也放大至139余只。

　　全天来看，受打新资金流出影响，沪指开盘后便一路下行。券商、填权、虚拟现实主题仍受到获利盘打压伴随着成交量大幅萎缩。随着沪指击穿3600点，技术性买盘入场抄底。国改、次新股、含权高送转类主题相继启动，市场人气逐渐转暖。午后，集成电路板块受利好刺激带动多头完成逆转，沪指重新回到3600点上方。

　　在人民币大概率加入SDR背景下，A股市场很难出现深度调整。新股重新发行引爆了券商主题，而证监会《取消证券公司自营股票每天净买入的通知》传出后，沪指不降反升。其背后逻辑在于限制性政策逐一解除，说明市场已恢复正常的慢牛行情。

　　我们认为，在中国经济转型过程中离不开政策性引导，这是引导一部分行业率先步入牛市节奏。下半年以来，充电桩、锂电池在重重利好下先行走强。工业4.0、国产化芯片主题也在不断积累着政策红利形成趋势性行情。

　　国家意志推动中国半导体战略跃进。2013年起，以紫光为代表的中国资本背靠国家战略支持，积极进行海外并购。从私有化展讯、RDA起，迅速扩展到直接收购外国企业，并以近期在存储领域的频繁出击将资本运作推向高潮。

　　中信证券分析师认为，中国半导体产业虽基础薄弱，但成长空间巨大。目前产业转移条件已成熟，且有三星、京东方、三安的成功经验，因此我们判断行业目前拐点明确。在政策扶持下将进入长期加速的增长通道，板块估值也将维持高位。

　　洗盘是否已经确定结束？

　　大盘周二走出探底V型反转行情。早盘在银行等权重股的拖累下出现急速回落。但午后券商、计算机板块崛起，带动大盘午后底部回升。上证指数收盘翻红，创业板指数上涨超过1.5%。大盘持续数月反弹后，横盘振荡几周。昨天早盘的回落很容易让人担忧反弹行情是否会结束，但V型反转的走势让这种担忧有所缓解。除了券商、计算机板块外，农业板块也涨幅可观，这主要是政策刺激所影响。国务院前日公布《关于积极发挥新消费引领作用加快培育形成新供给新动力的指导意见》。其中提到拓展农村消费市场，优化农村消费环境，完善农村消费基础设施，支持各类社会资本参与涉农电商平台建设。

　　这几天市场依然处于持续振荡。主要是利空利好信息交织在一次。周末注册制的传闻信息影响了市场投资者的心理，让很多人非常纠结。此外，最新的数据也显示，2015年1—10月，国有企业利润同比降幅继续扩大。1—10月国有企业利润降幅比1—9月扩大1.6个百分点。其中钢铁、煤炭和有色行业继续亏损。这些信息使得传统的行业蓝筹股有所压力。十家公司刊登招股说明书，预计冻结资金近1万亿元，对短期市场资金面有一定压力。除了这些利空的压力外，市场也非常担心美联储会在12月份加息，这一预期从全球来看，确实越来越强烈。

　　诸多的利空使得大盘连续两日回调，但从大盘整体的走势来看，依然处于连续反弹趋势中的横盘振荡。大盘振荡上行的趋势目前依然保持得比较好。昨日V型反转的走势，是否意味着大盘回调整理已经临近结束？我觉得是值得期待的。大盘横盘振荡可能继续延续数日。我们期待大盘结束振荡，继续振荡上行。

　　市场的个股做多意愿回暖

　　市场表现：沪深两市周二携手低开。盘中虽然银行、煤炭、有色金属等权重股表现低迷，但受益于次新股、猪肉、互联网、信息安全等题材股表现活跃带动，市场走出触底反抽的走势，最终大盘以带下影线的小阳线报收，量能有所萎缩。而创业板则同步触底反弹强势领涨。市场虽然多空分歧依然存在，但个股做多意愿有所回暖。

　　主力动向：主力资金周二净流出177亿。从分项板块来看，券商、互联网、次新股等位居主力资金净流入前列。而银行、有色金属、房地产则出现主力资金减持。我们注意到本周初主力资金虽然先后回流养老、网络游戏、次新股、互联网、券商等板块，但主力资金回流持续性并不强，后市仍需特别留意主力资金回流力度和持续性。

　　热点方面：受猪肉消费将进入旺季的预期影响，天邦股份、牧原股份等猪肉概念股涨幅居前。再加上主力资金介入意愿强烈，故短线有望持续活跃。此外，受年报高送转预期影响，新通连、昆仑万维等次新股集体飙升。考虑到新股IPO重启有望进一步点燃次新股炒作氛围以及年报高送转预期，故次新股后市有望反复活跃。

　　后市预期：综合考虑“政策利好+投资者参与热情再度回暖+技术指标已有所修复”等因素影响，我们维持A股有望延续振荡向上的慢牛格局的预期。建议投资者在坚定未来慢牛行情预期的同时酌情把握个股低吸机会。

　　主力摸清意图掀另类高潮

　　广州万隆分析称，上周末国家队传递重要信号。证金公司月减持20家个股消息无疑成市场焦点。不少市场人士认为，作为股灾时救市先锋的国家队证金开始减持个股，一方面释放了大盘涨跌，更多的是还给市场本身决定的意图。另一方面更是传递了抑制股指过快上涨的信号。

　　而主力正是摸清了这意图，周二便再次弃大盘蓝筹股，继续转战中小板与创业板类题材，从而再次掀起小盘股另类涨停新高潮。盘面八二现象也极为明显。如既有主力深度介入调整充分的前妖王特力A、海欣食品的强势封板引领人气；又有并购重组龙头世纪游轮十连板号令群雄；更有高送转预期概念集体井喷，继光华科技后易尚展示接过暴涨大旗连续封板，近两月来已暴涨达372%。充分说明虽然当前市场行情不稳，但并不缺乏强大的赚钱效应，我们当前就应大胆调仓布局。

　　权重搭台题材唱戏，这样的行情才是我们最乐意看到的。不过随着权重与题材的进一步分化，大盘短期巨震仍不可避免。题材活跃后分化也会更剧烈。我们认为，自6月A股股灾以来，证金公司万亿救市无疑成市场焦点。而随着当前行情的逐步回暖，国家队选择部分主动退出及IPO恢复，已表明监管层态度。即监管层愿意将行政手段逐步取消，市场涨跌更多交还给市场本身决定。同时创指过快上涨的话，也会选择减仓来引导，从而令后市题材股也会大幅分化。

　　而在题材股也将分化下，赚钱难度将进一步加大。投资者只有跟对热点主线、抓住领涨龙头方能在分化行情中获得超额收益。我们认为在临近年底，高送转主线无疑是各方资金认可度最高的，对此我们可第一时间大胆布局。

　　而在捕捉高送转龙头方面，我们可从四大维度进行围猎：1.符合三高：即有高净值、高公积金、高未分配利润，如西泵股份三者均高；2.盘子要小，最好不超过1亿股，如易尚展示盘子只有三千万；3.股价低廉最好不超过30元，牛股都是从低价起来的，光华科技起涨时股价不到20元；4.也是最主要的，即该股要有主力积极运作，如产业资本定增或国家队增持等，如信息发展近两月暴涨3倍等。

　　（天天基金网、东方财富网）