据全国中小企业股份转让系统（新三板）网站昨日的消息，为进一步落实《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》和《中国证监会关于进一步推进全国中小企业股份转让系统发展的若干意见》精神，全国中小企业股份转让系统有限责任公司起草了《全国股转系统挂牌公司分层方案（征求意见稿）》(简称意见稿)，向社会公开征求意见。该意见稿规定，在申报挂牌时，符合创新层标准的挂牌公司，可直接进入创新层。

　　■ 深圳特区报记者 上官文复

　　新三板分层方案公布

　　意见稿指出，未来全国股转系统将由多个层级的市场组成，每一层级市场分别对应不同类型的公司。起步阶段将挂牌公司划分为创新层和基础层，随着市场的不断发展和成熟，再对相关层级进行优化和调整。结合全国股转系统定位于服务“创新型、创业型、成长型”中小微企业的特点，设置三套并行标准，筛选出市场关注的不同类型公司进入创新层。基础层主要针对挂牌以来无交易或交易极其偶发且尚无融资记录的企业，还包括有交易或者融资记录但暂不满足创新层准入标准的企业。创新层公司优先进行制度创新的试点，基础层公司继续适用现有的制度安排。

　　分层标准有三个：标准一为“净利润+净资产收益率+股东人数”，即（1）最近两年连续盈利，且平均净利润不少于2000万元（净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）；（2）最近两年平均净资产收益率不低于10%（以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）；（3）最近3个月日均股东人数不少于200人。标准二为“营业收入复合增长率+营业收入+股本”，即（1）最近两年营业收入连续增长，且复合增长率不低于50%；（2）最近两年平均营业收入不低于4000万元；（3）股本不少于2000万元。标准三为“市值+股东权益+做市商家数”，即（1）最近3个月日均市值不少于6亿元；（2）最近一年年末股东权益不少于5000万元；（3）做市商家数不少于6家。

　　在达到上述任一标准的基础上，须满足最近3个月内实际成交天数占可成交天数的比例不低于50%，或者挂牌以来（包括挂牌同时）完成过融资的要求，并符合公司治理、公司运营规范性等共同标准。

　　已挂牌公司2015年年报披露截止日（2016年4月29日）后，全国股转系统根据分层标准，自动筛选出符合创新层标准的挂牌公司，于2016年5月正式实施。

　　新挂牌公司满足创新层准入条件的，将直接进入创新层。准入标准的适用为：（1），选择适用标准一进入创新层的企业，须取得中国证监会核准在全国股转系统公开转让的批复。（2），选择适用标准二进入创新层的企业，应补充提交一年期审计报告。（3），选择适用标准三进入创新层的企业，应当在挂牌前一次性向六家（含）以上的做市商发行股票或者挂牌同时发行股票，以本次发行价格作为市值的计算标准。

　　操作流程是，企业在申报挂牌时，全国股转系统根据分层标准就该挂牌公司是否符合创新层标准自动判断，符合创新层标准的挂牌公司，直接进入创新层。

　　每年4月30日调整层级

　　全国股转公司相关部门负责人表示，为保证市场分层的动态管理，每年4月30日挂牌公司年报披露后，新三板进行层级调整工作，通过设置维持标准将不符合创新层要求的挂牌公司调整到基础层。

　　同时，维持标准的部分指标与准入条件保持一致，净利润、净资产收益率、营业收入复合增长率和市值指标低于准入要求。 基础层挂牌公司满足创新层准入条件的，调整进入创新层。

　　该负责人表示，每年4月30日之后层级调整时，将根据维持标准，从创新层挂牌公司中自动筛选出不符合维持标准的挂牌公司，如果第一年不符合的，公司应当及时发布风险揭示公告，第二年仍不符合的，则将被调整到基础层；同时，新三板根据分层标准，从基础层挂牌公司中自动筛选出符合创新层标准的挂牌公司，并确定创新层最终名单。

　　据了解，新三板分层方案公开征求意见时间为两周，有关意见或建议将于2015年12月8日前反馈至全国中小企业股转公司。未来还将制定并发布分层管理的细则，对于具体标准认定、层级的操作会在细则中有所明确。

　　新三板初步形成四特点

　　全国中小企业股转公司副总经理隋强昨日在发布会上表示，截至11月23日，新三板挂牌公司4239家，投资者账户19.98万户，总股本已达2351.07亿股，总市值1.98万亿元。新三板初步形成了有其自身特点的体系：

　　一是市场规则体系逐步完善，全国股转公司建立并不断完善自身规则制度体系，形成了以证券法、公司法以及国务院决定为依据，证监会非公管理办法等多部门规章为基础的相对完备的管理体系。

　　二是新三板市场挂牌公司结构不断优化，挂牌企业已实现对证监会19个门类、84个大类的全覆盖，形成了以中小微企业为主体的规模，中小微企业占比95%，小微企业占比69%，科技型和创业型的特征突出，高新企业占比达到了65%。

　　三是挂牌公司运行质量持续改善，做市交易占全市场56.6%，平均市盈率47.38倍，前三季度整体换手率为44.41%。专业机构投资者参与程度大幅提升，共有1500户。

　　四是新三板监管服务效率不断提升，规则监管为核心的自律规则体系，公开申报文件的内容，降低市场的沟通成本，平均审查时间为38个工作日。新三板以主办券商制度为依托，强化市场主体的归位尽责，对违法违规行为实行零容忍。

　　全国股转公司副总经理隋强昨日还表示，将修订股票转让细则和配套指引，列入全国股转公司2016年的重点工作。下一步将修订主办券商持续督导工作指引，制定主办券商执业质量评价办法，主办券商推荐业务评价办法。