在国家队救市资金进场扫货之后，最新的三季报显示，个人股东在前十大股东名单上露脸的机会越来越少了。目前最有代表性的非万科A（000002）的刘元生莫属。这位在万科上市时就是其前十大股东的投资者，在今年的三季报，终于在前十大股东名单上消失。取而代之的，则是证金公司以及参与救市的证券公司。

　　总体收益较丰厚

　　熟悉万科历史的投资者，应该都会知道刘元生的故事。这个音乐人，在万科上市的最后关头，应万科创始人王石救急之请，拿出360万元买下万科的法人股，帮助万科顺利上市。结果由于法人股无法流通，被迫持有十多年，一举成为十亿级富豪，缔造了中国证券市场上长期价值投资的神话。按刘元生的说法，他投资万科是冲着王石去的，也因此，后来法人股虽然解禁了，但是王石仍在担任董事长，所以刘元生也一直持股不动如山，20多年来依靠送转股，一直名列万科的十大股东榜。这是万科自1988年在深圳挂牌交易27年来的第一次。

　　有意思的是，今年夏天虽然A股经历暴跌，但是万科由于质地不错，加上迅速出台了力度较大的救市措施，因此其股价相当稳定，在指数暴跌超过50%的情况下，万科的跌幅仅为10%左右，甚至于在救市过程中，即在7月下旬还创出了年内新高16元。按照昨日的收盘价计算，刘元生当初投入的360万元，截至昨日收市市值已经高达18.14亿元，资产达到原来本金的504倍，成为中国价值投资的第一人。

　　 有可能持股未动

　　在万科最新披露的三季报中，前十大流通股股东已经再也没有个人投资者的身影了，全部是清一色的机构投资者。除了前三大股东是老股东外，剩余7家机构投资者全部是今年三季度国家队救市后新进入的股东。其中，证金公司以3.3亿股成为第六大流通股东，银河证券、中信证券、华泰证券三家券商均以超过2亿股的持股量进入十大流通股股东榜单。今年8月刚刚成立的德赢1号专项资产管理计划也以2.28亿股成为第九大流通股股东。第十大股东是前海人寿旗下的聚富产品，持有2.18亿股。这样，刘元生持有1.34亿股是不可能成为前十大股东了。

　　相关数据还显示，经过三季度，该公司人均拥有的持股数量大幅上升，从6月底的人均持有20277股，大幅上升到人均持有29245股，人均持股数量增长45.60%。考虑到目前第四大股东、第十大股东均出自前海人寿旗下，万科目前大股东有筹码更加集中的趋势。

　　从目前的迹象来看，刘元生未能上榜的主要原因还是持股数量不敌国家队造成的，未必是其进行了减持。一是刘元生多次表示，投资万科就是看好王石，在目前万科两位主要高管王石、郁亮都没有离职的情况下，突然减持的可能不大。二是万科的股价在今年保持稳定，而随着降息以及房地产调控措施放开，房地产形势有望好转，目前并非减持的好时机。三是在接受采访时，万科董秘谭华杰称，刘元生从未离开（万科股东）。四是万科近两年的分红方案都是派发现金，去年是10派4.1元，今年是10派5元，按刘的持股，今年7月刚刚到手一笔税后6350万元的分红，并不缺钱。

　　值得注意的是，去年5月28日刚刚成立的国信金鹏分级1号私募基金（投资经理为钟宇），成立伊始就开始密集增持万科，截至今年三季度末，该基金持股比例达到4.70%，止步于举牌线前。这只基金是深圳市盈安财务顾问有限公司托管的一个产品。盈安合伙人是由包括万科集团董事会主席王石在内的1320名事业合伙人组成的，是万科“事业合伙人”的运作实体平台。（韩平）