【本报北京讯】近来，随着股市持续低位震荡整理，日成交量萎缩至万亿以下，同时余额宝为代表的货币基金7日年化收益率下破3%，而房价依然高位徘徊，如何重新配置手上的资产，如何选择投资方向成了不少投资者纠结的问题。

　　在大量资金抽逃股市各类资产重新配置之际，光彩资本投资总经理叶亮提示，市场运营有周期性，当前稳健起见可投资固收类产品；小牛在线COO余军则认为，在平衡收益和风险后投资P2P或是一种稳健的选择。

　　市场资金堆积资产配置荒出现

　　根据东方财富Choice数据统计，9月份沪深两市主力净流出达1893亿元，不少资金撤出股市离场观望，而上证综指自早前断崖式下跌后持续在3200点附近徘徊，不少股票型基金的净值大幅缩水。

　　智诚海威针对近几个月的市场情况透露，虽然前面发行的产品仍保持着较好的盈利水平，但根据当前市场情况，还是现金为王，仓位已经压得非常低，以持有现金为主。

　　而一位历尽了本轮股市大调整的股民则表示，经历了6月中旬以来的大调整后，自己损失惨重，目前手中的股票已经清仓，对未来的市场保持谨慎，手中的现金则在考虑其他的投资方向。

　　一方面，无论是机构还是散户都正从股市抽离资金；另一方面央行正持续地向市场注入资金，维持市场上货币的充裕性。9月8日，央行在公开市场开展1500亿元逆回购操作，向市场释放流动性；而整个9月，央行仅向国家开发银行提供的抵押补充贷款(PSL)达521亿元，9月末抵押补充贷款余额为9589亿元。

　　然而，无论是股市资金的出逃，还是央行释放流动性再加之其他因素，都致使市场上的资金逐渐堆积起来。有分析人士则指出，金钱永不眠，市场上堆积如此多的资金依然需要一个出口，寻找合适的资产配置消化资金有一定迫切性。

　　目前，由于权益类资产的风险不断释放，一些手持现金的投资者开始把目光又重新移转到风险更小收益、更稳定的投资方向上。但看看以余额宝为代表的货币基金，7日年化收益率屡创新低，一度跌破3%至2.948%；看看以深圳为代表的房地产市场已连续上涨半年，再看看美元加息这把“达摩克利斯之剑”依然高悬，使得资产配置荒正逐步显现，而这也让部分投资者变得踯躅不前，举棋不定。

　　投资固收类VS投资权益类

　　根据国家统计局数据显示，今年以来深圳房价一直领涨全国。还有数据显示，仅上半年，深圳房价涨幅就超过50%；涨的不仅是房价，黄金也出现了持续反弹行情，根据和讯提供的数据统计显示，自8月份以来，黄金涨幅已超过7%，截至10月20日黄金每盎司报价已反弹至1177.1美元。

　　在光彩资本投资总经理叶亮看来，市场的运行一直有周期性，当市场上行时资金的风险偏好会逐渐加大，当市场下行时资金趋于保守，因此市场不好时还是以固收类产品为主，市场好则可加大权益类产品的投资。

　　叶亮表示，综合利率继续下行、人民币贬值、降准降息、股市继续大幅波动等预期，投资国债、央行票据、企业债、垃圾债等固收类产品在短期内仍然是较为稳健的选择。

　　“资金是逐利的、是最敏感聪明的，资金的流向就可以反映出投资方向。”余军表示，6月中旬股市大调整前，P2P平台每天资金的流出量都很大，大部分都奔向了股市，每家平台都为资金流出发愁，但近来情况刚好反转。

　　余军坦言，P2P属于固收类产品，类似于垃圾债，当权益类产品风险升高时资金自然会流向固收类产品避险。P2P相对于其他固收类产品，其回报较高，而相对于权益类产品它的风险又相对可控，所以在当前市场环境中投资P2P或是一种相对稳健的选择。