张俊

　　■隽语股市

　　7月的光力科技和特力A、8月的梅雁吉祥和洛阳玻璃、9月的特力A、10月的上海普天和深大通，自从A股大幅调整以来，市场存量资金的博弈造就了耀人眼球的“妖股”，其短期的赚钱效应令投资者趋之若鹜。“妖股”现象牛熊市皆有，不过，牛市中众多牛股的普涨一定程度上掩盖了“妖股”锋芒，而熊市中一两只“妖股”的赚钱效应则更具吸引力。那么，“妖股”是如何产生的？一般具备哪些特征？投资者如何捕捉机会和防范风险？

　　第一，对A股趋势的研判：尽管上周大涨之后看多声音不绝于耳，但各种迹象表明，A股仍处于熊市之中，不宜盲目乐观。上周沪指涨6.5%，深成指涨7.9%，创A股下半年大幅调整以来最大周涨幅。同时，从融资余额和沪股通看，也有资金明显流入迹象。因此，市场出现一片“剑指4000点”的看多之声。笔者认为，目前尚无明显迹象改变战略性熊市的判断，市场或处于短期下跌前的逼空阶段。从融资余额看，上周尽管出现连升局面，但仅从9200亿元增加至近9700亿元，而根据券商测算：3500点到4000点位置的大量套牢盘，需要全市场融资盘达到1.6万亿才有望解套，融资余额的小幅增加，对股指上方的套牢盘而言是杯水车薪，更多是受短期赚钱效应吸引进场。统计也表明，融资资金上周明显增大了对充电桩和工业4.0等板块的买入力度。随着这些强势板块的分化，这些融资盘随时可能撤退。此外，虽然沪、深股指均开始酝酿日线小双底形态，并且出现放量态势，但极具人气的充电桩板块在连续表现近三周后，开始出现疲态，股指要大幅上涨，一缺乏蓝筹股上涨支撑，二缺乏后继的人气板块推动，目前来看困难重重。已经有所表现的有色板块、国企改革板块等，从持续性上看，均无法接下充电桩的大旗。因此，在积极参与短线行情的同时，大幅上涨之后多一分清醒，或许是远离风险之道。

　　第二，“妖股”产生于资金推动，是整个市场人气的聚焦点，可遇不可求。“妖股”跟随大盘，又独立于大盘，其短期的快速上涨，是一线游资、机构和散户等全市场资金接力的结果。以特力A和深大通为例，在上涨过程中，宁波、杭州、上海、成都等市场上的著名游资接力推升，吃一段就走，基本上少有持有到底的。在此过程中，其他机构和散户大量跟风，短期形成了资金集聚现象。因此，从本质上看，“妖股”是由资金的逐利性决定的，哪里有利润，资金就聚集到哪里。不过，事前，“妖股”很难从基本面上进行预测，只有跑出来后，市场才幡然醒悟。因此，只要自己成熟地操作系统，即使没有抓住“妖股”，也不需要过于纠结。尽管难以预测，但“妖股”仍有一些共同的特征，如流通市值小：一般在20亿至50亿；与当前的热门题材相关，如特力A属于国企改革概念，上海普天则属于大热的充电桩板块。此外，值得注意的是，前期的牛股在充分调整后，也有可能成妖，如近期的特力A、暴风科技、同花顺等。

　　第三，“妖股”的几个技术特征。妖股事前无迹可寻，但与其他牛股一样，事后分析其形态，具有以下两个非常明显的技术特征，特别是在熊市中。一是双底形态的普遍呈现，要么放巨量突破颈线位，如梅雁吉祥，要么回踩颈线位后加速上涨，如上海普天。8月16日，在证金持股的消息刺激下，梅雁吉祥在前一日强势涨停后，放量突破颈线位，奠定此后连续留个涨停板的格局。10月8日，上海普天在回踩颈线位后，放量涨停，开启加速上涨模式。据笔者观察，对颈线位的放量突破，是近期不少“妖股”的共同特征。二是箱体调整过程中连续涨停，即资金在底部连续以涨停方式吸筹，但并不马上拉升，待大盘配合、吸筹完毕的最后一个涨停，便是加速上涨之时。此例深大通尤为突出，自8月28日到9月29日，该股在同一箱体区间间隔出现四个涨停，最后一个涨停后股价加速，随后连续多个涨停。这一涨停技术形态，在“妖股”中也具有较大的普遍性。

　　需要提醒的是，所谓的“妖股”，多半是缺乏基本面支撑，在市场的选择之下完成自己的上涨和回调使命，因此，其兴也勃焉，其衰也忽焉，在跟进过程中需要高度警惕资金撤离和监管干预风险。