昨天，两市大盘大幅低开后惯性下探，虽然盘中一度出现反弹，无奈市场买盘乏力，抛压沉重，最终选择继续震荡下行。上证综指盘中一度跌穿3000点，尾市稍有反弹，最终报收3005.17点，跌幅达3.52%；深证成指走势更弱，报收于9290.81点，大跌4.98%，创出本轮下跌行情的新低；创业板指报收1797.56点，大跌5.70%，距离前期低点仅一步之遥。由于买盘乏力，两市成交量继续萎缩，延续近期“地量”水平。

　　盘面显示，两市非ST个股涨停数量仅17只，涨幅超过5%的个股数量仅32只，均创出2014年行情启动以来的最低。两市非ST个股跌停数量虽然不足700只，但跌幅超过5%的个股多达1700只，市场“熊”样尽显。

　　从板块表现看，昨日只有保险指数小幅上涨，其他板块全部下跌。银行、石油、酿酒板块指数跌幅稍小，船舶、互联网、西藏、航空、钛金属等板块指数跌幅均超8%。除了少数金融蓝筹股在护盘外，市场热点乏善可陈，大部分个股都处在杀跌过程中。

　　虽然在周一暴跌后，当晚证监会再次以“答记者问”的方式回应清理场外配资账户对市场影响的问题，并表示“对市场不会造成明显冲击”，但市场不是傻子，直接以周二的暴跌给予了回应。

　　此外，宏观经济的不断下行，也成为压制股市的另一个因素。涨时重势，跌时重质，各种概念的炒作早已因市场人气的溃散而熄火，此时衡量股票是否值得买入的标准已经由各种题材向业绩和成长性转移。但宏观经济面并不给力，导致上市公司业绩很难有太大起色，难以给投资者带来乐观预期。在这样的背景下，投资者除了观望，别无他策。

　　不过，极度的悲观往往酝酿着新的机会。从不断萎缩的成交量来看，市场自身的主动性抛压已经越来越轻，只要能够有效地激起投资者的做多热情，市场底将很容易出现。目前市场就处在构筑底部的过程中，投资者可耐心等待场内抛盘的集中释放，耐心等到市场底部的构筑成功，为未来的抄底做好准备。

　　北京股商 崔晓黎

　　■观点组合

　　国泰君安

　　大盘仍在震荡寻底

　　在经济企稳的背景下，稳增长的政策力度逐渐增强，有望加速A股市场投资者的认知发生转变。A股市场已进入稳定阶段，正在通过震荡的方式寻找新的底部区域。A股在经过前期的调整后，部分上市公司股票已进入到价值投资区间。近期政策面的变化正在强化与推进A股价值投资趋势，使得A股相对于其他大类资产的长期投资价值进一步增加。

　　申万宏源

　　暂不具备反转条件

　　当前点位并不具备反转条件，短期追高仍需谨慎。资金供需平衡和市场信心的重建仍需时间。虽然估值水平的重建已初见成效，但资金供需平衡和市场信心的重建仍在路上。资金供给出现一定恶化，交易结算资金余额仍较大，但边际减少；新发基金规模断崖式下跌，场内两融主动降杠杆，场外配资受到清查影响，恢复市场信心仍需时间。

　　中航证券

　　向下趋势已经确立

　　上证综指自8月26日见底2850点后，经过一段横盘整理后，出现短期平衡。但这种平衡在周一被打破，市场再次选择以“千股跌停”的方式向下调整。当“千股跌停”成为常态，当前市场是强还是弱，基本已有定论。尊重趋势是投资的基本逻辑，如果再起一波大的上涨行情，必须要有多种因素的重新聚合才能实现，目前看来，明显不到时候。