狠招遏制投机期指或将失宠
- 发布时间：2015-09-08 01:32:15 来源：兰州晚报 责任编辑：罗伯特
为进一步限制市场过度投机行为，9月2日晚，中金所发布了包括非套保股指期货保证金提高到40%，日内只能开仓10手，同时交易费用大幅度提高等在内的四条“狠招”。此外，期现价差方面，三大期指主力合约贴水进一步扩大，出现罕见的高贴水。
期指成众矢之的
股指期货被认为是股市下跌的元凶，在国外也有相似经验。例如美国在1987年爆发的“八七股灾”之后，迸发出了对股指期货的强烈质疑，以至于美国财政部长布雷迪出了《布雷迪报告》进行谴责。
相似的经验还包括1990年股市崩盘后的日本，舆论也谴责股期指是下跌元凶，在此压力下，日本对股指期货实行了提高保证金、征税、增手续费等系列手段，“废掉”了股指期货。不过后来的人们也逐渐看到了泡沫破灭才是造成股灾的最重要原因。
中国是在2010年4月16日推出了沪深300股指期货，在2015年4月16日上市了上证50、中证500股指期货。顺盈投资董事总经理谷满仓向记者表示，关于期指是否影响到现货股指，这要看投资者的心态、市场的成交量以及对后面市场的预期，需要通过市场的表现来决定。
期指或将“失宠”
中投在线的分析师认为，股指期货作为以市场指数为标的的标准化合约，在极端行情发生时，是避险对冲的宝贵平台。而在震荡市中，多数量化对冲产品便是运用股指期货合约对股票组合进行套期保值操作，对冲掉市场系统性风险，并获得了绝对收益。此次监管层出手的主要目的还是为了打击期指恶意做空，但若门槛过高，可能会影响市场流动性。
有公募基金量化人士指出，一定程度上，量化对冲产品在投资范围、交易频率、期现匹配方面受到一些约束。但同时，这些措施也控制了这些产品的整体风险。
也有私募基金量化投资负责人表示，这会对资金的使用效率产生一定影响。限制高频交易会影响不少量化对冲产品原本的抗跌效应。
谷满仓认为，对交易主体来说，期指市场可能会“失宠”，变得相对不那么重要。因为对套期保值者和对冲基金来看，他们的大部分额度不会再投放在期指市场，而小散和短线投资者也会减少。南都记者田姣
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