网易财经8月25日讯 两市大幅低开后震荡上行，保险板块、银行板块护盘。截至发稿时，沪指跌4.54%，报3064.73点，成交1146亿元；深成指跌5.48%，报10368.9点，成交1042亿元。个股方面，两市仅600余只个股跌停。板块方面，保险板块飘红。航空板块、充电桩、三沙概念跌幅居前。

　　外围股市方面，周一(8月24日)美国股市重挫，标普500指数收跌77.26点，跌幅3.92%，创2011年8月18日以来最大收盘跌幅，报1893.63点，为2011年以来首次步入技术回调期；道琼斯工业平均指数收跌585.66点，创2011年8月18日以来最大收盘跌幅，跌幅3.56%，报15874.09点；纳斯达克综合指数收跌179.33点，跌幅3.81%，创2001年11月9日以来最大收盘跌幅，报4526.71点，自高位回落逾10%、步入技术回调期。欧洲股市周一急跌，受累于中国股市重挫。德国和法国股市分别急跌4.7%和5.4%。希腊股市崩跌10.5%。日本股市日经225指数周二开盘下跌1.99%，报18171.66点，盘中跌势曾扩大至4.03%，下跌746.76点，报17793.92点。截至目前，日经225指数下跌2.98%或553.00点，报17987.68点。

　　消息面上，全球股市遭遇黑周一 两大“幕后推手”凶猛；证监会检查基金专户股票配资 两融余额锐减四成；A股暴跌杠杆资金再临压力 或引发大规模平仓；公安部部署严打地下钱庄 深挖金融证券犯罪；后救市时代资金面博弈论 万亿证金子弹能否托底；证券日报：摧毁中国股市信心将危及整体改革；短期Shibor拆借价格连涨36天 贴息揽储再度活跃；A股龙虎榜机构行踪：证金“四大金刚”未现身；中报高送转升势再起 46家公司发现金分红预案；巨震崖口考验杠杆基金 逾30只分级B走向下折；机构调研暗含资金新动向 74家上市公司受青睐。

　　“我认为监管层不会再救市了，这次暴跌不再会引起杠杆风险。”武汉科技大学金融研究所所长董登新表示，在6、7月的持续急跌中，无论是指数还是个股均遭遇了从牛市头部的垂直滑落。股票连续跌停引起场外配资和融资盘大面积爆仓，给券商以及其余的金融机构带来了毁灭性打击。

　　董登新认为，8月中旬以来的暴跌并非由场外配资和融资盘引起，而来自于三个方面因素，“一是欧美长达6年的慢牛和A股的牛市同步终结，产生共振效应；二是中国经济系列宏观指标仍不太乐观，经济下行可能还没有结束；三是股灾之后带来三次大的反弹都是在4000点无功而返，这再次印证了牛市的终结。”

　　“上一次政府已经成功救市，市场已经进入熊市通道后就没有必要再继续救市。”董登新告诉记者，牛熊交接是股市内在规律，A股进入熊市应该是市场的选择，任何救市措施都不可能逆向而行。董登新说，没完没了的救市还会引起很大的负面效果，“救市后的三轮大反弹让部分股票都出现了少则50%、多则100%的浮盈，救市中投入的太多资金会被大户机构借此套取利差。”

　　北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐也曾提到，“因为市场涨跌有自己的规律。靠政府救市来维护市场稳定是很困难的。”他认为最根本的“救市措施”是改进股票市场的制度缺陷，首当其冲便是改革新股发行制度，在实行注册制之前建议一律实行网上认购，取消中签办法（避免天量资金去打新股）。无论是机构投资者还是个人投资者只能用一个账户买，每个账户只能购买限定股数，先购先得，售完为止。此外，还需要改革交易制度、融资融券制度等。

　　“震荡市里最好还是波段操作。”董登新建议投资者在暴跌中选择高抛低吸和快进快出，切勿恋战。他表示，A股指数经历连续三个交易日的暴跌后，在技术上有反弹欲望，估计在3000点一线会有强支撑，市场会暂时稳住。

　　此外，券商分析师也建议投资者在市场宽幅震荡的格局中暂时观望，等待机会。山西证券表示，市场将延续宽幅震荡格局，情绪面趋于谨慎甚至有些悲观，触底反弹、板块轮动带来的交易性机会越来越难以把握，建议投资者在参与时注意控制仓位，并确保合理的安全边际。

　　国金证券则建议投资者不能轻易大举抄底，操作上以减仓防守为主，这才是长久的生存之道。只有市场自己选择的底部才是真正抄底的底部。