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别被损失感欺骗

  • 发布时间:2015-08-09 05:46:11  来源:经济日报  作者:佚名  责任编辑:罗伯特

  想克服损失厌恶,那就要人们对损失和收益都给予重视

  一个人得了2000元钱和丢了2000元钱对内心的冲击,哪个更大?显然,丢钱冲击更大。心理学研究表明,同样的得失对人内心的影响,“失”是“得”的两倍。由此可见,人对损失更敏感。这就是“损失厌恶”。

  损失厌恶还表现在面临收益和损失时人们不同的态度。假设你参加一个活动时有两个选项:选项1,确定给你100元钱;选项2,掷硬币,正面朝上不给钱,背面朝上给200元钱。你会怎么选?大部分人会选择选项1。假设你参加另一个活动时有两个选项:选项1,确定让你交100元钱;选项2,掷硬币,正面朝上你不交钱,背面朝上交200元钱。你会怎么选?大部分人会选择选项2。笔者做了近3500次调研,第一种情况80%以上选择选项1;第二种情况80%以上选择选项2。为什么是这样?第一种情况,收益描述。面临收益,人们倾向于稳妥先拿到钱而不愿冒险:万一运气不好可能什么也得不到。第二种情况,损失描述。面临损失,人们倾向于冒险赌一把:如果运气好可以不交钱。

  损失厌恶在生活中对人们的行为影响颇大,主要表现在:

  不知止损、拿不住盈利。例如,你有两只股票,分别涨跌了20%,市场情况大致正常,你急着用钱,必须卖1只。请问,你会卖哪只?大部分人会卖涨的那只。大多数人卖涨的那只。为什么?人们常不能忍受股票上涨后带来的煎熬,生怕跌回来。所以面临上涨带来的收益,一定要先落袋为安,而忽略了它继续上涨的可能性。股票下跌是损失,面临损失,愿意赌运气,总希望它能涨回来避免损失。严格说,这个操作不合理。一般说来,正常市场条件下,强者恒强,弱智恒弱。股票跌了20%,应该止损卖出。但普通投资者此时往往不卖,因为一旦卖了,就成为实在的损失,这是他们无法接受的,所以希望赌一把。《行为金融》中曾写道,卖了跌的而留下涨的股票,其收益比卖涨留跌高4.4%。另外,止损是执行决策的一个重要方面,尤其在股票市场。如果不及时止损,将来损失会越来越放大。假设投资者有10万元本金,跌了20%,剩了8万元。8万元涨回到10万元,需要涨25%。若亏损20%没有止损,一旦跌了50%,剩了5万元本金。而从5万元涨回到10万元,需要涨100%。由此可以看出止损的重要性。但受损失厌恶的影响,很多人很难止损。在股市许多人没有盈利前胆大包天,志在必得。一旦有了盈利,赶紧卖出。但如果股票卖出后继续上涨,又觉得自己亏了,为了避免这个心理上的“损失感”,常急不可耐地在更高价格上买回。

  另一个表现是急于挽回损失。一旦形成真实亏损,人们常急于操作,以便挽回损失。此时,常不顾市场情况,即使大市下跌,这些人也急于买进。有点类似赌场里的赌徒赌输了急于翻本。这说明了损失厌恶对人们的行为有着深刻的影响。

  想克服损失厌恶,那就要人们对损失和收益都给予重视。决策者做选择的依据不应是前面已经发生的盈利和损失,而应是以后盈利和损失的可能。以股票为例,买卖的唯一标准是:以后上涨的可能性。

  管理过程中也要考虑损失厌恶。例如,要慎重使用扣发奖金等极端手段。为什么?对常人来说,得不到及没有得到的不珍贵,得到了但可能失去(被认为是损失)的最珍贵。确定奖励的额度也要谨慎,如果初期额度过大,万一后期难以为继再减少甚至取消奖励,对员工的负面影响会超过开始不给或少给奖励。

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