■本报记者 杨群

　　“这是最好的时代，这是最坏的时代；这是智慧的时代，这是愚蠢的时代；这是信仰的时期，这是怀疑的时期；这是光明的季节，这是黑暗的季节；这是希望之春，这是失望之冬。”

　　狄更斯《双城记》的开头，被无数次引用，藉以形容矛盾、迷茫、颠覆又暗藏希望。时值2015年，在这个对于金融行业来说交织着改革、波动、试错和追问的年头，如果用这段名句来概括当下互联网金融境遇，也算恰如其分。

　　7月中旬，中国人民银行等十部委联合发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（以下简称 《意见》），标志着业界传说已久的互联网金融“顶层设计”规则框架落地。多日以来，“圈”内持续沸腾——“野蛮生长”了两年多的P2P（互联网贷款行业），没人管的“好日子”到头了？

　　在集聚众多互联网金融企业的沪上首个互联网金融产业园区——位于黄浦的“盟智园”，记者见到了互联网金融行业的代表性企业——夸客金融创始人兼CEO郭震洲，他说的两句话恰是狄更斯名句的镜像：“风雨欲来，大量P2P将遭洗牌”，“阳光总在风雨后”。

　　忽然之间，有了一个“妈”

　　夸客金融是谁？这家创业企业将互联网基因融入传统金融领域，和许多互联网金融企业一样，夸客金融为出借方和借贷方进行撮合，实现市场借贷服务。

　　那是夏日里一个平静的周末，如同午后突如其来的雷阵雨，央行等部委的官方网站上公布了 《意见》。虽早有预料，但靴子突然正式落地，业界依然震动不小。这天下午，像盛夏午后如潮的蝉鸣一般，夸客金融所在的园区里躁动沸腾。

　　这是一个国家部委对于互联网金融行业给出的整体上的游戏规则，涉及互联网支付、网络借贷、股权众筹融资、互联网基金销售、互联网保险、互联网信托和互联网消费金融等互联网金融分支行业。而这其中，近期增长最快、影响力最大的个体网络借贷平台（P2P），自然最为引人关注。

　　仅仅夸客金融所在的“盟智园”里，属P2P这一类型的互联网金融企业就一只手数不过来。个体和个体之间通过互联网平台实现借贷，P2P这种互联网金融模式，早在约2007年在国内市场萌芽，2013年起爆发式增长。统计显示，截至今年上半年，中国P2P网贷正常运营的平台数已经超过2000家。到去年底，P2P行业成交量已突破2500亿元。光明背后的阴影是，跑路、倒闭的P2P也屡屡曝光。今年上半年，爆发问题的P2P平台数量高达400多家，是去年同期的7.5倍，许多投资者因为问题P2P平台蒙受巨大损失，归根结底是由于P2P尚属监管真空。

　　而这次公布的互联网金融“顶层设计”，终于对P2P明确了规矩和管束。这个一段时间以来野蛮生长的“娃”有了“妈”——规定由银监会负责监管。最关键的是对P2P进行了“身份明确”——“个体网络借贷机构要明确信息中介性质，主要为借贷双方的直接借贷提供信息服务，不得提供增信服务，不得非法集资。”

　　在P2P圈子里，夸客金融是较早对十部委《意见》给出明确表态的机构之一。郭震洲表态说，“明确网络借贷身份和监管单位，这是对行业的一种认可，称之为‘利好’并不为过。”他觉得，该《意见》对于P2P首次做出定义，属于一种法律解释。从另一个角度也就是说，P2P属于法律许可行为，不再游走于灰色地带。其实，夸客金融很早就呼吁，有必要对互联网金融加强监管，让风险控制能力强的企业生存下来，避免出现行业性的集体风险。他认为：“不管，就会导致劣币驱逐良币。”

　　P2P与银行尚未狭路相逢

　　P2P不是中国独创。去年，美国的P2P平台龙头Lending Club登陆纽交所，成为全球首家上市P2P公司。而Lending Club的联合创始人苏海德也参与创办了一家中国的P2P公司。很多人说，P2P其实是中国创业市场又一个舶来品。

　　夸客金融并不认同这样的定位。郭震洲看到的是，表面模式上相似的依赖互联网进行个体之间借贷的国内外P2P，其实在诞生的环境和逻辑上大有不同，“国内外的互联网金融有着本质区别”。

　　郭震洲有着20年风险管理和个人信贷业务经验，曾在美国银行业多个金融机构担任要职。他指出，美国的互联网金融是金融领域互联网化，大多数的是金融领域人才把握技术发展趋势，转而开展互联网金融；但中国，更多的是互联网领域或者其他领域的人来从事互联网金融。

　　美国出现P2P时，传统的银行金融市场已经充分发育，社区银行、面向中小企业乃至普通消费者发放贷款的金融机构都已经高度发达。那里发生的事，是互联网新生代与传统金融机构之间的争夺和拉锯。

　　而在中国，P2P的产生背景与存在价值与美国有很大不同。郭震洲不客气地说，“长期存在的垄断局面，令国内传统金融机构没有足够的创新动力，竞争不够市场化。也正因如此，市场缝隙很大，其他领域的人逐渐看到了这个市场的机会，纷纷进入。”P2P企业进入借贷市场，其实并没有真正蚕食银行原有的那块“蛋糕”，他们瞄准的小微企业、“草根”消费者这些借贷群体，本来就是几乎无法从银行获得贷款的群体。也就是说，他们的出现，是填补空白。

　　有意思的是，郭震洲是美国乔治·华盛顿大学物理学博士，他用Quark这个物理学上特别小的基本粒子来命名这家互联网金融企业，从一开始就明确了夸客金融针对的细分市场——满足个人消费和小微企业主的融资需求。“这部分市场和人群，是过去从传统的信贷渠道难以获得贷款的，传统银行的业务模式，要规模化服务这类客户也无法打平成本”，对夸客金融来说，“市场还远未饱和，我们根本尚未在争夺客户过程中与银行正面相遇”。

　　当然，随着互联网金融的高歌猛进，传统银行也在应变、在互联网化，但目前为止，银行的互联网化还是服务于他们本来已有的客户群，更多的是提升客户体验、提高业务效率。“他们本身的客户群体就很庞大、很主流，而目前P2P们总体上还没有机会、也无暇向银行的那些大企业客户发起攻势。”郭震洲说，相较于远未得到充分开掘和满足的个体融资和信贷需求，现在可以提供的供给依然是少的。

　　大洗牌中不倒，还需几把刷子？

　　随着《意见》的落地，以及此后银监会针对P2P这一细分行业进一步的规范细则的推出，P2P行业内部的“大洗牌”即将来临。郭震洲判断，未来兼并和洗牌很可能发生，“市场进入了巨头时代，只有专业能力强、真正懂金融的公司才能在未来互联网金融市场里崭露头角，而一些实力弱的公司将被淘汰”。

　　驶上发展高速公路的一批P2P企业，发展速度确实是几何级的。拿夸客金融来说，员工人数在短短一年多从12人发展到近2000人，放款量接近20亿元，目前还在呈快速增长。在目前大多数同类公司还未获得盈利的环境中，夸客金融在去年就已经实现盈利，利润超过千万。目前公司已经在数十个城市建立分部，并在北上广等重点城市建立十余个财富管理中心，未来公司的业务将在全国遍地开花。

　　究竟怎样的互联网金融企业可以在“大洗牌”中脱颖而出？郭震洲看来，首先是应选定一个细分市场、选择适合自身优势的市场去开拓，比如夸客金融专注于消费金融，其消费金融专业度优势突出，高管团队大多来自于国内大型银行、外资银行等相关领域。

　　《意见》从信息披露、风险提示、消费者权益保护、行业自律等多个层次明确未来监管框架。这其中，风险管理被提到重要位置。“全国数千家互联网金融公司中，管理团队真正有金融和银行业背景的很少，不懂金融，也不懂风险管理，这在未来可能造成危机。”郭震洲指出，风险管理成本一般会占到平台运营的大部分，但确实是值得投入的，应该要将其放到企业战略的高度。公司的风控来自于专业度。夸客金融总部近一半人员就职于风控部门，对出借资金以及借款人进行实时监控。配备依托大数据的科学决策系统，对各种指标进行监控，并定时调整参数，从而制定相应的风险准备金、逾期补偿金制度，保障客户资金安全。夸客金融构建了独特模型，精准地对风险进行评估和定价，将金融模型结合公司特有的信贷工厂决策科学系统，建立了现代化的金融企业管理体系。

　　目前，针对P2P信息披露、运营合规、资金合规等方面，具体监管细则尚未出笼，大多数公司缺乏这方面的手段和工具。而夸客金融已建立了完善的内部管理构架、透明规范的机制、资金托管系统和信息披露体系，以确保投资人权益。比如，夸客将资金全面托管于中金支付，平台自身不接触资金。又如信息披露环节，夸客金融已引入了四大会计师事务所之一的安永进行外部审计，令公司数据披露合规。“目前，在行业内，引入外部审计的公司很少，而引入四大会计事务所的公司不超过10家。”郭震洲说。夸客的撮合资金中有一定比例来自信托，即T2P模式（信托对个人），至今已经通过信托公司募集了十几期产品，累计资金超过5亿元，夸客金融的服务已经达到了机构客户的标准。T2P模式令夸客金融提前进入监管模式，信托计划全部在银监会备案。

　　毫无悬念的是，“大洗牌”的来临，对于合规的、手里握有几把“刷子”的互联网金融企业来说，是好日子开始了。

　　图1：沪上首个互联网金融产业园区“盟智园”。

　　图2、3：互联网金融企业的洽谈区域别有一种宽松氛围。

　　见习记者 海沙尔 摄