■本报记者 夏 芳

　　近日，*ST金路正式发布了新光集团借壳上市的报告书，也让新光集团暴露在媒体的聚光灯下。作为一家房地产开发企业，新光集团的借壳上市，在交易对价、业绩承诺等方面还是引发了媒体的拷问，新光集团此次借壳是否能顺利通过成为大家关注的焦点。

　　新光集团作价111.7亿元借壳上市

　　从6月24日复牌，新光集团借壳一事让*ST金路股价在资本市场上走出了一波上涨行情。*ST金路股价从5.8元/股(1月16日)上涨到8.86元/股(昨日收盘价)，涨幅达52.75%。

　　根据*ST金路7月15日发布的修订公告显示，与其6月份发布的预案相比，报告书中出现几点变化。

　　新发布的修订公告中对此次交易的对价进行了确认。公告显示，*ST金路拟通过发行股份的方式向新光集团、自然人虞云新购买其合计持有的万厦房产100%股权和新光建材城100%股权，共作价111.7亿元，同时，向不超过10名特定投资者非公开发行股份募集配套资金40亿元。本次发行股份的价格均为每股5.45元，其中，向新光集团、虞云新增发20.5亿股，向另外10名特定投资人增发7.3亿股。

　　其次，借壳方新光集团及虞云新明确了在预案中未明确的业绩承诺。根据承诺，标的公司2015年度合计净利润不低于8亿元，2015年度与2016年度累计实现的合计净利润不低于19亿元，至2017年度三年累计实现的合计净利润不低于32亿元。2014年，*ST金路净利润为-1.46亿元。

　　另外，此次报告书还披露了募集资金的使用计划。对于40亿元的募集资金，公司拟将21.5亿元投入义乌世贸中心项目，5亿元投入千岛湖皇冠假日酒店及附楼项目，1.5亿元投入新光天地二期，2亿元投入新光天地三期，另外10亿元补充流动资金。

　　根据新光集团的资产评估值，标的公司万厦房产、新光建材城此次评估值经计算后的市盈率分别为28.13倍、19.85倍。*ST金路在公告中也做了“标的资产评估增值较大的风险”的提示，报告指出:认为可能出现因未来实际情况与评估假设不一致等因素导致出现标的资产的估值与实际情况不符的情形。

　　据了解，新光集团是一家集实业、地产、投资、商贸等多元业务于一体的民营企业集团，1995年由周晓光、虞云新夫妇共同创办，目前集团旗下有39家全资子公司及控股公司，近百家参股公司，总资产达300多亿元。而以万厦房产、东阳国际建材城为核心的房地产板块，正日益成为新光集团产业体系的“旗舰”。

　　作为一家房地产企业，新光集团此次借壳上市，可以说是在IPO对房地产企业关闭大门后的无奈选择。

　　新光集团董事长助理徐军在接受《证券日报》记者采访时表示，新光集团选择上市与资本接轨，是公司多年来的一个战略目标。为此，新光集团在上市方面做过很多的努力，前些年也想走IPO途径上市，并对一些企业进行了上市前的培育，但受限国家对房地产企业上市政策未能实现上市。

　　而据《证券日报》记者从新光集团了解到，此次并购筹划1年左右时间，之所以选择*ST金路，在新光集团董事长周晓光看来，是因为金路各方面的综合指标都比较合适。

　　公司对业绩承诺信心满满

　　有媒体质疑，新光集团近几年的业绩逆势增长较快，其未来能否实现其业绩承诺尚存疑问?

　　对此，徐军表示，如果完不成业绩承诺，公司会根据承诺进行补偿。

　　徐军称，公司在重组上市报告书中所作的业绩和利润承诺，是根据有关项目的开发进度、价值预估、市场前景等要素严谨评估、科学分析综合编制而成，具有高度的合理性和可实现性。“公司所开发项目大都位于当地区域核心地段，所处义乌市周边核心城市中心区域，具有绿色生态、人气汇集、商业配套等综合价值。义乌房地产行业未来两年会升温，另外，受益于国家一带一路政策的影响，新光集团也将受益‘义乌商圈’。”

　　在业内人士看来，在全国房地产行业回落的背景下，义乌房地产市场却在持续升温。主要动力源于去年11月份“义新欧”直通车的开通，这是国内运行路线最长的国际货运列车，从义乌出发，被视为义乌小商品出口的重要通路，同时也形成了“一带一路”战略的支点。而新光集团将受益于政策红利，未来发展前景可观。

　　公开数据显示，今年前4个月，浙江对“一带一路”沿线国家出口1681.4亿元，增长7.3%，占全国对“一带一路”沿线国家出口量约14%。数据表明，义乌已成为全国乃至世界各国消费品集聚地。

　　在新光集团相关人士看来，随着“义乌商圈”的形成，义乌城市需要一定的配套设施，而公司开发的位于义乌金融商务区核心区域的义乌世贸中心，建成后将成为义乌的城市新地标，将为义乌经济持续发展提供强有力的支撑。

　　原有业务与房地产并存

　　事实上，*ST金路因连续两年亏损，公司走在退市边缘，此次重组成功也会挽救*ST金路退市的命运。

　　通过本次重组，上市公司将注入盈利能力较强的房地产开发和商业经营业务，公司控股股东将变更为新光集团，周晓光、虞云新夫妇为公司新实际控制人。

　　对于金路的未来，周晓光表示，如果重组成功获批，新光将系统整合既有资源，输入新的理念和管理，全力整改，尽早扭转经营局面。而目前由于重组还未完成，当前要一步一个脚印扎实推进，做好每个步骤和细节。

　　另外，根据徐军的介绍，*ST金路的原有业务也将保留。目前，公司正在对金路公司原有业务在做前期的调研和整合工作，公司对这块业务的改造是有信心的。“借壳上市后，新光集团的发展战略也会发生一些改变。房地产业务将着力向新型商业地产、养老地产、旅游地产以及商业物业经营和文化产业方向转型、探索。其他业务也将借此契机，加快创新转型步伐。”

　　对于公司的未来发展及财务状况，徐军表示，新光集团自创立以来就一直坚持稳健、审慎的财务策略，确保财务安全，公司成立20年来从未发生过重大财务危机。当前集团各项财务指标科学、合理、健康，不存在资金压力，能够充分支持集团的运营和各项建设计划的实施。