三大期指今日交割 投行交易员：“国家队”必须赢
- 发布时间：2015-07-17 13:32:11 来源：南宁晚报 责任编辑：罗伯特
7月17日，三大股指期货将在收盘前进行本月合约的交割。经历了6月15日以来的大跌之后，市场对于明天期指交割日会给股市带来哪些影响的关注度前所未有地提升。不少平时从不关心股指期货的股民朋友很想知道市场议论的期指交割效应究竟是什么原理，明天期指交割日的到来是否会引发股市的剧烈波动？
一投行交易员称，“股市最大风险还没有过去，17日是期指交割日，‘国家队’这一天必须赢。”
17日是三大股指期货近月合约交割日。根据中金所的提示，当日涨跌板幅度为周四结算价的±20%，交割结算价为周五最后两个小时的算术平均价。
近期市场波动剧烈，股指期货市场伴随现货出现极端行情，信心匮乏的投资者对于交割日是否会出现所谓魔咒现象心存疑虑在所难免。但《中国证券报》报道称，期指并不存在“交割日魔咒”。
所谓的“交割日魔咒”指的是在股指期货最后交易日(即交割日)当天，由于股指期货合约是以股票指数为参照，这样在临交割时，股票指数对股指期货几乎是起到决定性的作用，因此会有大资金进入现货市场，导致股指大幅振荡。
路透社援引多名业内人士分析称，周五多空双方应不会恋战，主力合约最后一天交易可能会较为平静。
关于期指交割日，分析人士认为，对于市场担心的“机构操纵股指、打压现货市场，并在期指上获利”的手法，在实际操作中很难实现。一方面，沪深300、上证50和中证500指数抗操纵性强，即便不考虑法律风险，要想打压沪深300指数，需要付出非常高昂的成本并承担极大的市场风险；另一方面，要操纵市场，必然要试图影响当天的结算价。从交割制度看，目前期指交割结合我国股市的实际情况，以强调抗操纵性为主，选择了计算相对复杂、操纵成本较高、抗操纵性更好的交割日最后2个小时现货指数的算术平均价。该方式确定的交割结算价操纵成本较高，操纵难度较大。
此外，期指市场还有包括《期货异常交易指引（试行）》在内的一系列严格监管措施，对十种异常交易行为实行严厉的监控和惩罚措施。在实际操作中，中金所对异常交易实行高效实时监控，巨量下单进行期现货操纵套利本身也难以绕开监管防火墙。
综合新浪财经、央广网
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