三天涨600点 个股普涨三成多 临近交割日中证500尾盘一度跳水12.86%

　　昨天沪指突破4000点，至此A股已大涨三日，沪深股指累计涨幅分别高达13.2%和14.2%，沪指最高上涨了656点。而最近两个交易日，超过500家公司复牌，今天还有近300家公司复牌。复牌股多数连续涨停，但调整前停牌而如今复牌的却在补跌。

　　值得注意的是，临近7月交割日，期指市场强力震荡，IC1507尾盘涨停后，一度跳水12.86%。市场人士认为，调整后，指望持续报复性反弹不现实，后期有可能在4000点附近宽幅震荡。因此盲目哄抢涨停个股实无必要。后期业绩确定、估值合理的蓝筹股票将是配置重点，而成长板块里业绩提升确定的标的将是次优选择。

　　文/ 广州日报记者

　　杨欣、张忠安、井楠

　　昨天沪指高开震荡后走高，午后摸高4030.19点，此后回落，尾盘收报3970.39点，涨2.39%。深证成指收报12614.16点，涨幅达4.78%。

　　昨天两市仅50余只品种收跌，涨停个股逾1500只。沪深两市成交总量超过1.17万亿元，据好股道资金流检测，两市再次惊现1716亿元巨资抢筹。不过，昨天盘面多股涨停较困难，权重股连续走弱。

　　股指期货走势强烈震荡

　　或为大涨后正常反应

　　昨日股指期货市场出现强力震荡，中证500主力IC1507合约涨5.03%，沪深300主力IF1507合约收盘跌1.06%，而上证50主力IH1507合约收2799点，下跌2.68%。期指三大主力合约全面贴水。沪深300指数主力IF1507合约贴水增加，为126.41点；中证500指数主力IC1507合约盘中一度升水超200点，收盘贴水126.04点；上证50指数主力IH1507合约贴水70.05点。

　　在A股收市后，IC四大合约集体调整，IC1509一度跌超8%，主力合约1507由涨停板下行，反跌3%，一度跳水12.86%，但之后再次大幅反弹，最后收涨5.03%，其持仓量从前一日的11715降至10281手。

　　华泰期货（广州）分析师李文宇认为：临近7月17日的股指期货交割日，三大期指合约都开始移仓换月，7月合约投资者逐渐出场转战8月合约，昨日尾盘大幅下跌应是期指多头在盘后平仓出场。另外，连涨两日后，部分机构也会有减仓获利了结行为。在被上周限单后，三大股指期货交易量缩减，少量机构抛售离场，就有可能造成跳水。整体来说，并不影响A股大盘震荡向上的趋势。

　　技术性回调压力渐显

　　同时，在持仓进一步缩小基础上，“贴水”的出现，在技术面上并不等同于后市继续走跌，而是一个相对中性的指标，甚至有助于盘面筑底。不过，经过三周大盘调整后，市场对期指的走势变得格外敏感，不排除这几天会出现技术回调。

　　大部分市场人士也认为，目前大多数个股低位反弹已达30%~40%，逐渐面临“浅套盘解套抛压、抄底盘获利回吐”双重压力，题材股在后半周将会出现明显分化。

　　交易规则

　　致“禁开多单”？

　　昨日15：00~15：07，多位投资者向“大智慧”反映：无法开出多单；此期间确无多单开成交，大多只有多平、空平、双平与少量空开成交。

　　根据《中国金融期货交易所风险控制管理办法》第十条规定，期货合约连续两个交易日出现同方向单边市，第二个单边市的交易日D2交易日不是最后交易日的，交易所有权采取下列风险控制措施中的一种或者多种：提高交易保证金标准、限制开仓、限制出金、限期平仓、强行平仓、暂停交易、调整涨跌停板幅度、强制减仓或其他风险控制措施。部分机构认为，正是以上规定导致多头挂单不能成交。

　　不过，深圳、广州共4家期货经纪公司营业部的负责人一致否认了人为“不准许开多单”的猜测。深圳一家大型期货公司营业部的林先生认为，由于上周“严格恶意做空”、“监控异常账户”与“IC限仓管理”、“大幅提高保证金”四项“救市”措施，该公司管理层已指导技术部门多次改动了交易系统，而此前并没有做过任何技术测试，不排除“系统运行异常”的可能性：短时间里某家期货公司的交易系统可能处在“半瘫痪”状态。广州日报记者了解到，以上“救市”措施仍在以上4家期货公司被严格执行，股指期货成交量仍在低位运行。

　　调整前停牌而今复牌的个股补跌也很猛

　　谨慎追高 择股要看安全边际

　　7月8日以前，大量上市公司宣布停牌，而9日后，又有大批个股闪电复牌，其中，仅昨日就有超过350家公司复牌，很多公司封死涨停板，但也有暴风科技、莱茵置业、鱼跃医疗、常山药业和美盈森“一”字跌停。

　　6月15日~7月8日，沪指17个交易日累计跌32.11%，振幅达51.30%；创业板区间跌幅为39.38%，振幅高达70.01%。很多个股股价被腰斩。分析指出，如果是在近期股市大调整中停牌并复牌的，确实存在补涨需求，不过，在本次大调整之前停牌的，就要有足够的利好支撑，否则补跌或难避免。

　　千股股价回到7月6日水平

　　如暴风科技昨日就是携利好复牌，其发布公告称正式进军秀场业务。“规模很小，难以抵消补跌压力。”一位不愿透露身份的券商人士也认为。截至昨日收盘，暴风科技仍有1480万股跌停价卖单需要消化，莱茵置业和美盈森的跌停价卖单有4743.40万股河1.08亿股。

　　同时，沪指三个交易日共涨13.21%。两市共1186只个股同期涨幅超过30%，占交易日个股数量的63%。其中，连续三个涨停的个股为1103家，股价已回到7月6日的水平。

　　海通证券分析师荀玉根表示，前期调整中筹码未充分换手，资金入市节奏已放缓。而近六成个股短期快速反弹30%以上是矫枉过正，随着停牌公司逐步复牌，市场将以业绩优劣分化。另一位券商人士称，不排除部分资金先从已持续反弹的个股中暂时撤出，阻击复牌股。

　　业绩和估值是择股重点

　　目前中信证券市场人士陈慕林认为，目前可以关注前期的超跌股，特别上周二、三才停牌，近期又要复牌的个股可以重点作为抢筹对象。但ST个股整体来讲还是比普通股票的跌幅要小，就算复牌，也有补跌要求，因此暂时还是要回避。截至昨日22时30分，两市共185家公司公告将于今日复牌。

　　而对于投资者手中本身持有的个股，可利用“个股涨停”机会果断卖出，尤其是那些“无大资金关照、基本面一般”的纯题材股。

　　中信建投则认为，沪深300市盈率仅为14.66倍，估值的安全边际开始显现。家电、煤炭、汽车、房地产、食品饮料等板块估值占优，业绩确定、估值合理的蓝筹股票将是配置重点。而成长板块里业绩提升确定的标的将是次优选择。

　　还有多家券商报告中指出，三大板块值得投资者在近期留意并且建仓。一是前期主流板块中的严重超跌股(跌幅70%最好)；二是在调整后期上市的超级小盘股，并且开板后股价并不高的品种；三是中报业绩暴增(增幅在500%以上)的品种依然是此时最佳的交易品种。