虽然有多个重量级利好护航，但昨日大盘再次遭遇暴跌，黑周四似乎已成为一种习惯。银行股在存贷比取消利好下，一度带领市场震荡反弹，沪指成功收复4700点关口。但迫于上方30日线反压，沪指迟迟未能继续向上突破。午后，大盘终于抵抗不住抛盘压力，大幅跳水，银行、国企改革等强势板块也纷纷回落。沪指一度跌逾4%，考验4500点支撑，创业板盘中跌幅更是超过6%，市场再现百股跌停。截至收盘，沪指重挫3.46%，收于4527.78点，将前两日反弹成果吞噬殆尽。

　　消息面，昨日其实也并非说全无利空，新一轮IPO快马加鞭出炉即是主力反杀的好借口。但这个习以为常的利空，比之“国务院推出一揽子利好”“央行350亿元逆回购”以及“银行存贷比枷锁解除、将释放6.6万亿元流动性”相比，监管层护盘的意味更浓一些。在银行板块的带动下两市高开，周四沪指早盘高开直接站上4700点。

　　盘面上看，银行股整体涨逾2%，南京银行、宁波银行涨幅更是一度超过6%。与此同时，国企改革概念股强者恒强，中国重工复牌虽大幅低开，却直线拉至涨停，而中粮系也继续大涨。此外，受多重利好刺激，军工板块也连续大涨，宝鼎重工强势封死涨停，中航飞机、中航机电、威海广泰等也一度大涨。不过，中小题材股表现却相对低迷，阻碍了市场做多人气，大盘也受30日线压力，徘徊不前。

　　午后，沪指还是无力反攻，开始震荡下行，2点后更是出现加速跳水，盘中跌逾4%失守4500点关口，触及60日均线后略有企稳。而创业板盘中更是大跌超过6%。在此背景下，两市个股再次泥沙俱下，早盘一度强势的板块也纷纷回落，市场恐慌也再度显现，跌停个股超百只。西藏板块成为午后唯一的亮点，板块内个股逆市拉升，西藏天路率先涨停，西藏旅游、西藏发展盘中涨逾9%，西藏珠峰、西藏城投涨逾7%。

　　截至收盘，沪指重挫3.46%，收于4527.78点，沪市成交8653.8亿元；深成指大跌3.80%，收于15692.44点；创业板指大跌5.23%，收于3206.38点。分析人士指出，尽管当前并无明显利空，但市场所处环境悄然生变。连续大跌令技术面形态走弱，沪指面临30日线以及跳空缺口等压力。同时，产业资本减持、宽松不及预期以及资金面季节性紧张等因素压制做多信心。最后，资金“去杠杆”形成负反馈，加剧市场波动。

　　本报记者 蔡云舟

　　下跌原因

　　资金偏紧

　　“援兵”迟迟未到

　　尽管有“银行拟取消存贷比”“央行重启逆回购”等等利好刺激，但昨日大盘仍旧在最后十多分钟内急转直下，此前两日的反弹成果也在超过百点的大幅回落下消耗殆尽。本已逐渐回暖的市场为何再度显现如此强力杀跌的局面？昨日，针对市场再度下跌的原因，部分分析人士给出了自己的观点。

　　广州万隆分析师认为，此次下跌主要原因，在于市场心理层面。在本周前两日市场的反弹中，除了部分国企改革概念股表现不俗外，更多的个股则反弹无力，题材股集中的创业板更是萎靡不振，加剧了投资者对未来市场的担忧。而从资金面上看，市场的急剧下跌和管理层的监管使得场外配资受到严厉打击，市场资金供给一度缩水，影响最大的就是中小板和创业板，而在市场的不断下跌中，场外观望的“准股民”数量也不断减少，数据显示，上周新增投资者数为99.19万户，环比大降29.8%，场外增量资金流入趋缓，导致大盘反弹量能萎缩，让空头有可乘之机，除此之外，在上一批新股打新资金刚刚解冻之际，监管层在昨日核发的新一轮28家IPO批文对市场的“抽血”预期也使得资金做多热情不高，新股的不日将至与新增资金姗姗来迟，使得股指呈现大幅下跌。

　　当然，除了市场情绪面与资金面的影响，权重股的集体溃败也成为了反弹难以为继的主因。从昨日市场表现看，银行板块在松绑银行业存贷比的利好刺激下尽管大幅高开，但最终却相继低走，市场人气也受到挫伤，而券商虽然在半年线附近止跌，但成交量大幅萎缩，反弹动力疲弱，而此前强势的中粮系、国药系等国企改革概念也在盘中的一度上涨后后继乏力，而前期热点的纷纷遇冷，也进一步加剧了市场抛售的愿望。除了权重股的不作为之外，以创业板为首的中小盘题材股亦大幅杀跌，同样对市场人气构成重创，在反弹初见曙光的背景下，股指的又一次大跌，亦使市场信心受损。

　　新时代证券分析师则表示，从目前情况看，大盘自周二4262点的报复性快速反弹已接近了30天均线，但成交量并没有放大，市场上攻的动力不足，上方的缺口难以回补，市场观望气氛浓厚，尽管昨日仍有不少打新资金解冻，但更多的投资者则选择了持币观望，后续资金的不足也进一步制约了反弹的力度，后续若无“援兵赶到”，股指或有进一步下探的可能。

　　本报记者 马玉宝

　　后市展望

　　市场重回调整

　　短线注意风险

　　仅仅两个交易日的反弹后，昨日A股就再度遭遇了午后暴跌。超过百股的跌停，让市场情绪迅速降温，各路资金纷纷选择离场。暴跌之后，沪指已经再度逼近60日均线，今日大盘将如何演绎备受关注。

　　短线巨震或成新常态

　　本周以来市场开启反弹，尤其是周二和周三的连续两个交易日实现反转，市场似乎出现了转暖。但是昨日早盘股指全线高开后，市场做多人气明显不足，午后在股指期货的杀跌下，股指再度迅速下杀。整体来看，市场已经再度进入调整之中。

　　分析认为，经过近两周的连续大跌，市场情绪趋紧，预计股指近期将维持宽幅震荡的态势。天信投资对此表示，技术面分析来看，昨日再现尾盘跳水走势，目前盘面上已经形成了两中阴夹两小阳的弱市行情走势，若短期内没有出现快速收复表现的话，市场将继续下探寻找新的支撑。从均线系统指标来看，5日、10日、20日等均线，在最近的下跌之中已经出现了明显的向下运行的趋势，而半年线和年线已经趋势运行向上，再结合上证指数下跌至BOLL通道的下轨道，预判短期内依旧维持低位的震荡整理格局走势。

　　“反弹已然终结，调整仍将继续。”源达投顾也指出，市场赚钱效应的降温是调整的重要标准，盘面上以创业板为首的中小盘题材股大幅杀跌对市场人气也造成重创。从创业板指走势来看，其受制于上方3500点缺口一线压制，短期调整还将继续。中小板指亦是如此，短期或将再度挑战10000点支撑。而个股则继续高位杀跌，重挫市场信心，而信心一旦接二连三遭受打击，短期则难重拾升势。

　　近期以规避风险为主

　　据好股道资金流监测，周二大盘大阴吞阳中，两市资金流出达347亿，直接造成了140多股跌停板。数据表明在暴跌之后，市场的情绪迅速降温，而这或引发新一轮的资金抛售。对于投资者而言，短线的风险需保持警惕。

　　“题材股将成为后期调整的重灾区。”广州万隆指出，创业板为首的题材股前期持续暴涨其实已为近期的暴跌埋下了隐患。而更应警惕的是，随着股指巨阴包阳杀跌，跌停潮涌现后市还有杀跌，投资者务必多一分风险警惕，少一分冲动抄底。对业绩暗淡与趋势走坏类个股，我们更不应心存幻想，而应逢反弹尽快调仓换股为宜，以上几类个股，后市持续杀跌风险便极大。

　　“投资者需要控制仓位。”巨丰投顾郭一鸣认为，在政策驱使下，市场上行趋势依旧，但随着暴跌后，牛市步伐将逐步减缓，目前的反弹也不会太强，更多的是时间换空间的表现，阶段性机会犹存，整体性机会已经荡然无存。短期指数下行空间较为有限，但反复成为必然。所以，操作上，不可重仓满仓，目前做好低吸高抛计划，重点出击国企改革以及具有业绩支撑而被暴跌错杀的个股的低吸机会。

　　本报记者 刘泰山