■本报记者 卢道明

　　明天就是端午小长假了，本应该是股民放松心情过好节日的时候。然而，本周的股市表现却让股民非常揪心，周一、二连续大跌，周四也不例外，两市没能延续周三“V型”反转之势，A股三大股指集体大跳水，沪指杀跌近4%失守4800点，深指大跌3.85%，创业板指更是狂泻6.33%，为今年以来创业板最大单日跌幅，已逼近2013年12月2日创业板最大单日跌幅8.26%的历史记录。

　　每年端午节前，股市几乎都会上演大跳水，今年涛声依旧，以至于有股民吐槽，端午节都成股市的“跳水节”了，每年的这个时候，股市都以这种方式来祭奠屈老先生的含泪一跳。

　　全盘皆墨 A股三大指数集体大跳水

　　6月18日A股市场并未承接周三反弹之余威，反而出现了低开后一度振荡的格局。但在午市后，形势突然转变，上证指数、创业板指等主要指数群体跳水，似乎更是一种连续暴跌之后的下跌中继。

　　沪深三大指数早盘均是小幅低开，开盘后一度振荡上行。其中上证指数在20日均线遇阻后振荡回落，令市场咋舌的一波大跳水起于收盘前一小时，所有股指集体呈现跳水，在一众题材股杀跌的刺激下，沪指一日下挫近200点跌破4800点关口，创业板指在互联网等题材股拖累下暴跌逾6.33%，相继跌破3700和3600点整数大关，退回3500点关口前。

　　昨日三大指数继续跌破，市场再一次形成暴跌走势，而且权重、题材齐齐下挫。 值得注意的是，以创业板为主战场的互联网板块亦迎来史上最强杀跌。截至收盘，互联网指数整体跌幅达9.18%，其中，三五互联、乐视网等7只个股跌停报收，东方财富等一众互联网题材股跌幅靠前，自2012年12月创业板启动后，创业板最大单日跌幅为2013年12月2日的8.26%，而本日创业板单日跌幅达6.33%，已逼近历史记录，这意味着，今年以来创业板指从未出现如昨日力度的收尾暴跌。截至收盘，所有股指以大幅下跌报收，沪指报4785.36点，下跌182.54点，跌幅达3.67%；深成指报16734.84点，下跌670.73点，跌幅达3.85%；创业板报3504.55点，下跌236.81点，跌幅达6.33%。

　　在昨日的大跌中，不少前期的“明星股”扮演盘中“悲情”角色，曾经屡屡蝉联高价股冠军的全通教育在短短一月内股价遭遇腰斩。昨日，全通教育以跌停报收，现价115.85元/股，全通教育自5月15日除权后，最高峰为250元，股价多以阴线报收，跌幅达53.66%。

　　另一只股价濒临腰斩的个股为中国中车。在前日反弹中，连续大跌的中国中车，引来30多亿元的抄底盘，在巨大资金的推动下中国中车上涨了4.5%，是周三A股资金流入最大的个股。昨日，中国中车跌幅达8.6%，以20.52元/股收盘，以复牌后的最高价35.64元计算，中国中车在8个交易日内跌幅已达42.42%。

　　股民调侃 端午节成了股市的“跳水节”

　　昨天的大盘表现令人非常失望，面对着绿幽幽的盘面，股民的心情自然也好不起来，股民李先生对此的评论颇有意味，他用一句话形容了最近的走势：股市跳水迎端午。李先生说，去、前年端午节前，股市也是大跳水，今年“涛声依旧”，端午节成了股市的“跳水节”，股市每年的这个时候，都要以这种方式来祭奠屈老先生的含泪一跳。

　　近期股市下跌让股民财富瞬间大幅蒸发，越来越多的市场参与者开始感受到市场的凉意，因为近几个交易日的走势显示出多头已经力竭，仅在半个月的时间里，新股民小何真实体验到了股票市场残酷无情的另一面。小何在今年3月以10万元的本金入市，短短两个月他的账户股票市值翻了一倍多。进入6月，股票市场开始剧烈波动，小何的账户股票市值不断缩水，尤其在本周的连续大跌中竟然本金已经出现亏损了，这让他大惊失色，在昨日的大跌中他急忙清仓。小何无奈地说，原以为闭着眼睛可以往上爬，不知前方是悬崖。

　　“抄底抄到了半山腰，一天亏了2万元。”股民张女士看到连续大跌的中国中车开始企稳，于是在前天半仓抄底买进了中国中车，加入了“抄底大军”。然而，昨天中国中车一开盘就开始下跌，尾盘跌幅达8.6%。中国中车的走势让她大跌眼镜，原本是想来抄底，但没想到一天损失了2万元，让她不知道是抛还是继续等。在这一轮大跌中，有不少投资者就像张女士这样，抄底抄在了半山腰上，是走是留都有点不甘心，而在这背后，折射的正是投资人对于市场的无奈和担忧。

　　资金紧张 端午之后行情不容乐观

　　杀跌迎端午还在其次，毕竟过去就过去了，于是不少人也将目光投向了节后的市场，但是节后若还这么不省心，就更糟心了。市场人士认为，从历史规律和资金面看端午之后的走势，恐怕要遭受更加剧烈的考验。

　　历史数据统计，端午节后半个月左右市场走势，从2003年到2012年的10年间，仅2009年端午节后是上涨的，其余都是下跌，哪怕2006年、 2007年的超级牛市中也不例外。而近些年来看，2010年端午下跌数周后见到年内低点；2011年下跌数周后迎来周线级别的反弹。除了2010年，其余年份的端午行情不过是之前中期趋势的延续而已，端午之后行情更多是空头主导，比如2008、2011以及2012。

　　资金的紧张，也让端午之后行情不容乐观，短线A股的走势面临着较大的压力。虽然近期A股市场的成交量依然保持着日均15000亿元的水平，但是，市场资金紧张的情况开始有所反映出来。一是这几天是6月第一批新股发行的周期，由于新股巨大的赚钱效应使得越来越多的投资者愿意申购新股，所以，资金分流压力在增强。二是产业资本减持力度在加大，据的统计数据显示，2015年5月至6月16日，上市公司重要股东累计减持2172.2亿元，其中5月份减持市值更是创下历史新高，超1300亿元，6月份刚刚过半减持市值额就逾800亿元，而2014年全年股东减持市值额为2516.3亿元。这不仅向市场传递出在产业资本眼里，目前A股已高企的信息，而且还分流了市场的存量资金。

　　受此影响，整个A股市场的资金格局出现了微妙的变化，从前期资金潮流A股形成了强大的买力到近期A股进出资金的相对平衡，此时多空双方角逐的格局也随之发生剧变，由原先的多头占据着强大的主动地位转变为目前多空平衡的格局，一旦在某一个时间点出现大量的资金需求，那么，空头就会接管盘面主动权。体现在盘面中，就是受国泰君安申购资金分流的影响，昨日A股市场出现了盘中急跌的态势。多头虽然在周三大力反扑，但周四又被空头按在地上狂揍，创业板指在周四形成了典型的阴包阳的K线形态。

　　观点PK

　　看空

　　泡沫一旦爆破

　　股市将有可能暴跌50%

　　在资金面紧张情况下，究竟大盘会跌跌不休还是将迎来抄底的好时机呢？看空的机构代表瑞信中国证券研究主管的判断较为悲观。陈昌华指出，对比2007年的股市，当下的深股及其中小企业板的市盈率已达到61.4与76.1，和2007年的情况已经非常相似，而企业的盈利并不理想，而且A股周转率过于活跃，泡沫已现，但泡沫最高点尚未可知，相比之下，他认为蓝筹股大型企业股的泡沫不大。泡沫一旦爆破，股市将有可能暴跌50%以上，而受A股影响较大的港股也会出现跌落。

　　天信投资认为，短期不是很乐观。昨日市场的再一次暴跌，周三市场形成的大V型反转定性为超跌后的弱势防弹已成定局，主板市场将继续下探下一支撑。而创业板自从500点涨到现在，中间过程也仅经历了一次调整，目前可以定性为第四浪的调整，短期不是很乐观。建议投资者及时减仓手中获利的筹码，待市场真正的企稳后再介入！

　　容维投资认为，昨日市场午后做空的力量急剧增强，前期热点和次新股依然是市场做空的主要对象，成交量继续萎缩，资金依然在出逃，指数再度出现午后暴跌的局面，这样的走势很可能促使市场寻求60日均线的支撑，沪指失守4800点，不出意外周五还有新低。

　　看多

　　股市调整A股牛市趋势不变

　　长期依然看好

　　看多的机构代表巨丰投顾对于后市则相对乐观，认为6月降息和降准预期依旧，深港通开通在即，国企改革如火如荼，慢牛各个局依旧。在连续回调后，指数反弹随时启动，或许就在周五。目前需要轻指数而重个股，尤其是在暴跌中， 是最好的低吸良机。

　　兴业证券也认为A股牛市趋势不变，下半年将换挡进入第二阶段。当前牛市的驱动因素如居民存量财富再配置仍有较大空间、改革有序推进、对外开放加速等几个方面尚未发生改变。

　　很多人现在担心“见顶”，主要是因为股票“太贵”了。但兴业证券指出，在牛市过程中，股市泡沫会在较长时间内存在，但过程会有波折，当泡沫太大了时，行情会有调整把泡沫“挤小”，然后逐渐再把泡沫“吹大”。而且当前A股估值系统性泡沫尚未到高潮，这一轮牛市所带来的资产证券化率将创历史新高。

　　对于近期市场屡屡迎来暴跌调整，广州万隆认为，引资入市仅是政策发力的一方面，从牛市的更根本推动力来看，还在于中央强势推进改革，提振各方入市的信心。目前中央改革信号强势，加上保增长指标、促转型治本，在赚钱效应的影响下，市场仍有继续走牛的一致性预期。因此当前仍处于牛市中期，长期依然看好。