湖北日报讯 记者 林建伟 通讯员 刘斌 许惟迪

　　湖北玉龙机械有限公司是一家从事压捆机和打捆机的生产型企业，2013年8月在武汉股权托管交易中心挂牌。公司生产的九宫牌打捆机订单充足，急需资金扩大生产。上月，公司以挂牌股权在湖北银行质押，成功融资500万元，解了资金燃眉之急。“挂牌提高了公司在银行贷款的授信等级。我们用股权置换为抵押物，免去了实物抵押贷款的繁琐，既快速又方便。”公司董事长徐玉国深刻感受到了资本市场的魔力。

　　撬动现金流 理顺股权结构

　　197笔贷款无一笔不良

　　上市公司或其股东经常使用股权质押的方式获得银行贷款，原因在于其股权在沪深交易所上市，股权资产存在交易价格便于评估。借款人出现违约后，股权可以公开转让，担保价值容易实现。

　　新三板、四版等交易市场的快速崛起，让非上市公司也能享受与上市公司一样的融资方式。 武汉股权托管交易中心董事长龚波介绍，企业挂牌前需要办理股权的确权登记，还需要中介机构做尽职调查，确保了股份真实、可靠；挂牌后股权价格有了市场化的定价机制和退出通道。“如果出现贷款到期时借款人不按时还本付息的情况，质权人可以将质押股份通过二级市场出售变现，收回本息，防范风险。”龚波说。

　　股权质押贷款，还倒逼企业建立起明晰的股权结构。多数中小企业发端于草根，企业往往由家族、朋友间的筹资建成，股权结构模糊甚至复杂。“挂牌前进行股权确权登记，可推动企业加快股份制改革，鼓励和引导企业尽快建立产权清晰、责权明确的现代企业制度。”龚波说。

　　截至目前，武汉股权托管交易中心登记托管企业712家，挂牌企业472家。银行与该中心合作发放的197笔股权质押贷款，无一笔出现不良。

　　不过，也有银行小微信贷业务负责人，对质押的企业股权，能否在短期内变现表示担心。一旦抵押股权变现不顺，将影响银行的风险处置。

　　不到两成企业开展业务

　　期盼更多银行“入伙”

　　上月，中国民生银行（湖北）科技金融服务中心挂牌成立，中国民生银行董事长洪崎表示，将与湖北省内的新三板、四板挂牌企业加大对接。未来三年，拟提供规模不少于100亿元的融资支持，包括传统债务融资、创新型债务融资等。

　　去年底，湖北银行与武汉股权托管交易中心签署战略合作框架协议。在咸宁，湖北银行推出股权质押贷款，凡经营状况良好的四板挂牌企业，都可以申请此项贷款，最高额度为500万元。

　　数据显示，进入中心托管的712家企业中，目前仅有107家开展了股权质押融资业务，只占托管总数的15.03%，资金供需不匹配，全面推开还存在一定难度。

　　龚波介绍，股权质押融资作为一种金融创新，省内目前还只有5家商业银行和1家政策性银行参与，国有商业银行尚未参与。“如何推动国有商业银行认可非上市公司的股权进行质押，还亟待破题。”

　　省政府金融办主任刘美频表示，四板中有不少优质企业，期待更多的银行参与进来，认可股权质押融资这种模式。“它在突破中小企业融资抵押物不足瓶颈时，同时也能够帮银行化解风险，实现双赢。”

　　刘美频建议，武汉股权托管交易中心要进一步帮助挂牌公司完善公司治理，建立现代企业制度，增加企业的价值和偿债能力。