本专栏上两期详述了“升降指数”和“升降指数定律”，这对于最近股市行情和今后发展具有现实意义。因为中国大陆股市从二十多年前婴儿呱呱落地成长到现在，已经不单单仅有一个主板，还发展成具有相当规模的中小板、创业板和新三板，同时还能交易香港股票，债市、基金，交易标的物至少有几千种，到底参与那个市场，是入市投资者首先要解决的基本问题。顺势而为很容易获利，逆市而行则输面较大。

　　比如，2014年7月22日后，沪深股市开始了一波行情，我们看到当时上证指数上升，升降指数也上升，两者比翼齐飞。有人还陷在熊市里难以自拔，认定行情仅仅是小反弹，纷纷在2200点附近抛售长期被深套的股票。现在想来，那些抛售者简直在“割青苗”。有些人运用升降指数定律第1条，确认行情进入多头市场，便融资大量买进股票。事实证明，这些运用升降指数定律的投资者是这波行情的大赢家。

　　又比如，上证指数在2014年8月初开始了长达一个月的窄幅箱体整理，有人认为久盘必跌，对后市行情不看好。然而懂得升降指数定律第2条的投资者发现在上证指数窄幅箱体整理的同时，升降指数却稳步上扬，显示有投资机构在悄悄吸纳权重小的中小盘股，人气尚在，认定投资者信心犹存，相信后市行情上扬的可能性较大，于是他们纷纷加仓，将房市和其他投资领域的大量资金移师股市。随后，9月初上证指数又上了2300点台阶。

　　时间到了2014年11月下旬后，投资者发现上证指数开始大幅上扬，成交量也不断增加，甚至在12月上旬达到世界天量——沪深两市成交总量竟达1.2万亿元以上，然而升降指数却在反向下跌，表明有主力机构在拉抬和转战权重大的指标股，打压众多的中小盘股，造成许多中小散户“满仓踏空”和“满仓套牢”，完全符合升降指数定律第3条，提示主力机构弃小攻大的战略方向。如果投资者早早提高警惕，及时转战市场，防止误入主力设下满仓被套的陷阱，那么盈利丰厚也是不言而喻的。

　　升降指数定律可以启迪我们判别指数升跌的真伪性，减少指数失真对股市操作的误导，因此升降指数定律值得我们去关心和认识，毕竟多一种方法印证，多留给投资者一份信心。

　　值得指出的是，上述研判方法并不是一成不变，有时各指标股或权重大的股票连续狂升，而权重小或流通盘小的股票价格处于盘整甚至回落，此时升降指数与股票指数的背离并不一定是大盘下跌的前兆。有时升降指数波动甚少，但股票上扬却涨得厉害，下跌股票却跌价甚少，使买入股票很容易获利，然而此时升降指数反应却不很灵敏，显然，升降指数也有盲区。当然，升降指数无法也不可能启示买哪一类行业股票会更好。不过，在探测大盘转势方面，升降指数定律却是一个非常实用的技术定律，它不但能定性还能定量，有其独到之处。（续完）

　　陈晓钟