股市的运行完全像一个跷跷板，买卖双方分列两边，如果双方实力相近，则股市就会出现平衡局面，形成窄幅整理的态势；如果其中一方力量超过另一方，就会一路跌落或一路上扬。从跷跷板现象我们可以引申出一个较为实用的股市运行定律——百分之五十定律。

　　所谓百分之五十定律是这样说的：如果大盘或个股上升后调整，调整幅度超过升幅的50%，表明卖方实力大于买方，预示着整体升幅将会或可能会全部抹去。相反，如果跌后反弹，反弹超过跌幅一半，表明买方力量开始强大，升势将会持续下去。如果反弹不及跌幅的50%，表明买方力量小于卖方，行情仍然会继续下跌。此外，百分之五十位置还是一个重要的支撑或阻力位。

　　观察沪深股市的走势，百分之五十定律在实践中运用准确性颇高，是一个较为方便的测市工具。

　　百分之五十定律在实践中确实有用，我们先举几个大家熟悉的上证指数阶段过程来复盘观察定律的实用性和正确性：

　　上证指数2001年6月摸高2245点后进入熊市，一路跌到2005年6月998点，跌去了1247点。随后，上证指数出现反弹，很快于2006年5月摸高到1678点，当时许多投资者认为行情反弹过大，纷纷抛光股票清仓，落袋为安。然而知晓百分之五十定律的投资者算了一笔账：（1678-998）/(2245-998)=680/1247=54.53%，显然当时股指已经反弹超过百分之五十，按照百分之五十定律：如果跌后反弹，反弹超过跌幅一半，表明买方力量开始强大，升势将会持续下去，并且很可能行情创出新高。果然，随后，上证指数一路大涨不回头，最高涨到6124点，整个波段涨幅竟高达6倍！

　　再看下去，上证指数2007年10月见历史新高6124点后进入调整，行情一路跌到2008年3月，当月最低见到3357点。随后，上证指数出现反弹，当时许多投资者认为短期行情下跌过大，纷纷抄底建仓，准备牛市的再度来临。然而知晓百分之五十定律的投资者又算了一下：（6124-3357）/(6124-998)=2767/5126=53.98%，显然当时股指跌幅已经超过上轮涨幅的百分之五十，按照百分之五十定律：如果大盘或个股上升后调整，调整幅度超过升幅的50%，表明卖方实力大于买方，预示行情继续看跌。果然，随后的行情大家都知道，上证指数虽然反弹，但反弹力度很小，行情继续一路大跌不回头，最低跌到1664点，再度在3357点所谓抄底处腰斩。

　　同样，再拿大家熟悉的上证指数说事，2007年历史新高6124点后进入大熊市，一路狂泻到1664点才喘定反弹，然而反弹高度仅到2009年8月的3478点止步，懂百分之五十定律的投资者又算了一笔账：（3478-1664）/(6124-1664)=1814/4460=40.67%，显然当时股指反弹幅度仅为上轮跌幅的百分之四十，按照百分之五十定律：如果反弹不及跌幅的50%，表明买方力量小于卖方，行情仍然会继续下跌。果然随后行情再度下跌调整，直到2014年6月，上证指数仍在2000点附近徘徊呀。读者可用历史上各种股市走势来作验证，限于篇幅，在此就不一一赘述了。（待续）陈晓钟