把握投资重组股的中端机会
- 发布时间：2014-12-01 04:31:34 来源：南方日报 责任编辑：罗伯特
■机构观点
数据显示，2014年前三季度，A股市场并购重组交易金额已达到1万亿元，超过2013年全年交易额。截至今年10月31日，A股涨跌幅超过200%的个股总计24只，其中涉及重大并购重组的个股就有16只，占比高达66.7%。
回顾2013年可以称得上是中国的并购元年，全年并购交易共完成超2000家次，金额近1.5万亿元，相比2012年呈现大幅增长。其中并购事件中A股上市公司参与并购的数量和比例最近两年也显著增长，特别是2013年下半年的表现更为突出。
并购案例之所以增长迅猛，首先是因为政策方面提供了先决条件。自从2013年以来相关部门出台了一系列促进及规范上市公司并购重组的政策，最近的是11月26日上交所出台了《上市公司重大资产重组信息披露及停复牌业务指引（征求意见稿）》，从二级市场交易层面对上市公司资产重组信息披露进行了规范，有望遏制以往过于注重对重组题材的炒作，降低在重组股投资上的潜在风险。
同时，并购重组模式也在改变中。早期投资者押注ST股来博取并购重组超额收益极为常见，而当前已经开展的是第三代并购重组，主要呈现为项目式股票运作。
今年以来，在A股上市公司汹涌的并购重组潮中，公募基金通过提前布局重组股，在提前预判重组股方面体现出较强的优势。其中部分产品选中的停牌重组股票市值占基金净值比重超过30%。
对此，分析认为，目前基金产品在投资重组股方面主要聚焦于前段机会，即在上市公司停牌之前介入，等待重组方案公布、股票复牌之后连续上涨获利。提前押中重组股的概率较小，而上市公司在公募重组方案、股价已有所反映之后，依然具备投资机会，这便是投资重组股的中端机会及后端机会。郭家轩
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