多家券商解读中央经济工作会议 高质量发展是核心主题 科技创新是明年经济工作第一重点

　　日前召开的中央经济工作会议系统部署了2024年经济工作。多家券商普遍认为，会议为明年经济发展指明了方向，高质量发展是核心主题。“以进促稳、先立后破”表明政策态度更加进取。“以科技创新引领现代化产业体系建设”作为明年经济工作的第一重点，既是实现高质量发展的重要途径，也是体现“以进促稳，先立后破”的关键措施。

　　高质量发展是新时代的硬道理

　　会议提出“必须把坚持高质量发展作为新时代的硬道理，完整、准确、全面贯彻新发展理念，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长”。

　　中金公司研究部认为，会议首提“必须把坚持高质量发展作为新时代的硬道理”，以调结构来为稳增长添动力，统筹好需求与供给、速度与质量、发展与安全的关系，在稳增长的同时，也继续重视经济结构改善。

　　华泰证券表示，可以从以下几个方面理解“高质量发展”的意义：一是高质量发展是新时代的硬道理，经济建设是中心工作，高质量发展是首要任务；二是明年经济工作围绕推动高质量发展，无论是深化重点领域改革，还是提升宏观政策效能，都是为了支持高质量发展；三是必须坚持高质量发展和高水平安全良性互动，以高质量发展促进高水平安全，以高水平安全保障高质量发展；四是高质量发展的落脚点包括制造业重点产业链高质量发展、人口高质量发展等。

　　国金证券认为，“高质量发展”“改革”“安全”“产业”等高频词，对应了会议提及的2024年重点经济工作，即推动产业转型升级、消费投资良性循环、持续防范重点领域风险、深化重点领域改革四大经济工作主线。

　　科技创新型企业融资渠道将拓展

　　本次会议将“以科技创新引领现代化产业体系建设”放在明年重点工作安排的首位，并提出“鼓励发展创业投资、股权投资”。

　　华泰证券认为，科技创新提升全要素生产率是未来发展方向。会议把“以科技创新引领现代化产业体系建设”作为明年经济工作的第一重点，既是实现高质量发展的重要途径，也是体现“以进促稳，先立后破”的关键措施。

　　光大证券表示，会议将“以科技创新引领现代化产业体系建设”列为2024年经济工作的首位。一方面，供给端加快科技创新力度，加强源头创新和颠覆性创新；另一方面从政策端加大扶持，包括货币政策和财政政策均有发力空间。

　　华福证券首席经济学家燕翔认为，会议明确提出“鼓励发展创业投资、股权投资”，对金融行业意义重大，将是加快建设金融强国道路上重要组成部分。

　　在燕翔看来，以科技创新推动产业创新，需要更好地强化企业科技创新主体地位。企业是最活跃的创新力量，是加快形成新质生产力的实践主体。企业是研发投入的主要承担者，强化企业科技创新主体地位，需要发挥好金融支持科技创新功能。会议提出“鼓励发展创业投资、股权投资”意义重大，预计科技创新型企业融资渠道将得到拓展。

　　2024年A股市场机会大于风险

　　随着中央经济工作会议召开，业内人士认为，投资者对于2024年经济增长的预期有望得到提振，结合当前A股市场主要指数估值均处于历史相对低位，A股市场机会大于风险。

　　中金公司研究部认为，中央经济工作会议强调推进中国式现代化，明确以经济建设为中心工作并注重落实应对，对改善市场风险偏好和提振信心有积极意义。展望未来，2024年我国内生增长动能改善需要重视长期结构性趋势影响，逆周期调节政策仍有进一步加码的空间，制约市场的外部环境因素也有望迎来改善。当前估值水平、交易、上市公司行为等一系列信号表明A股市场处于历史偏底部位置，伴随后续经济基本面、政策环境和外部因素可能迎来周期性改善，当前位置不必悲观，A股市场2024年机会大于风险，节奏上有望前稳后升，近期关注中央经济工作会议提出的重点工作对相关领域影响。