朱云来：国内市场面临着长期投资相关的财富管理问题

　　中国网财经10月27日讯 今日，首届外滩金融峰会在上海召开。外滩金融峰会由中国金融四十人论坛联合黄浦区政府以及各组委会成员机构推出。本届“外滩金融峰会”为期三天，今日起至10月29日，聚焦金融开放、金融科技、财富管理等议题，共设七场全体大会。

　　第二场全体大会主题为“金融开放与资本市场改革”，由上海交通大学上海高级金融学院的副院长、金融学教授朱宁主持。

　　曾任中金公司的总经理，非常资深的金融专业人士朱云来参与了本次会议并发表了演讲。他谈到：“想到改革开放，我们希望建立一个更有效的金融市场制度，同时，也应该跟国际接轨，因为只有这样，才能更好地融合。但我们总会发现一些具体的问题，毕竟中国的经济、体制、文化等等，跟世界都有一些差别。那我们能不能找到一些创造性的方法，尽量减少不接轨、不和谐，变得更好的融通融合发展？从金融市场讲，过去大家这方面提得不够。国内实际有很强的投资需求，毕竟改革开放40年发展，积累了不少财富。据我的估计，以人民币原值计算，达到300多万亿。最终面临一个财富管理的问题，特别是长期投资。”

　　以下为部分演讲实录：

　　说到这次外滩金融峰会，我很有感触，特别是今年的题目，是“开放与融合”，当然我们这一节的主题是金融开放与资本市场改革。回想中国经济发展，我们刚刚庆祝了新中国成立70周年，改革开放40周年，中国经济发展取得了重大的进步。但现在，确实到了一个新的阶段，我们需要有更进一步的改革与开放。中国前面40年的改革开放，给我们带来了巨大的发展。我们面向未来，还要有更多的进步和发展。

　　在今天的情况下、中国在世界的地位，这也是一个契机，我们review一下，中国2018年GDP总产值达到了90万亿人民币(约13万亿美元)，同期世界产值86万亿美元，中国的贸易达到31万亿，这是贸易总额的概念，如果除以2，应该是平均的贸易数。拿这个15万亿跟中国GDP90万亿比，还是非常巨大的一个数字。当然，现在有贸易战的问题，经济发展了几十年，有一些新的争论和讨论，也不足为奇，可能也是必要的。

　　但我们看历史的发展，世界上的贸易，特别是八九十年代以后，迅速发展，这对全世界的经济、世界各国同期经济的发展，也会有个系统的提升。虽然现在有所谓逆全球化，但相信最终世界各国还是会发现，贸易对世界经济、各国都会有利。

　　我们再看中国的金融。比如广义货币，到了180万亿，特别是把这个数字跟我们的产值比较，这也是一个巨大的存在，除了银行典型的存款、贷款，还有相比之下，我们的保险资产16万亿，仅仅是银行存款的10%而已。这是一个非常需要发展、但目前发展非常不够的一个领域。还有股票、债券，股票虽然号称有50万亿市值，但其实原始融资也就12万亿，这在金融融资结构里还是非常小的。这是中国金融总体跟世界的比较。

　　我们非常高兴，1978年的改革，让中国走上了改革开放，今天，我们重新谈开放改革，这是一个新的阶段、新的内容。因为相比中国的经济发展、经济贸易，中国金融的发展相比之下还不够完整，还有更多的新的挑战。所以这个时候，我们有新的战略举措，更进一步向世界开放，加快改革。我觉得这非常及时。

　　想到改革开放，我们希望建立一个更有效的金融市场制度，同时，也应该跟国际接轨，因为只有这样，才能更好地融合。但我们总会发现一些具体的问题，毕竟中国的经济、体制、文化等等，跟世界都有一些差别。那我们能不能找到一些创造性的方法，尽量减少不接轨、不和谐，变得更好的融通融合发展？

　　从金融市场讲，过去大家这方面提得不够。国内实际有很强的投资需求，毕竟改革开放40年发展，积累了不少财富。据我的估计，以人民币原值计算，达到300多万亿。最终面临一个财富管理的问题，特别是长期投资。因为中国经济相对比较年轻，增长力很好，但同时风险很大。即便对中国的国民，要想找到长期稳健的投资标的，其实不太容易。而这些，国际市场应该是有提供的。而且正好改革开放40年，如果一个年轻的工人1978年改革开放时参加工作，今年正好退休，他积累的财富以及未来的退休生活，在很大程度上也要依赖我们有良好的财富管理工具、良好的稳健的财富投资产品。这是国内。国外也是这样，国际上有积累的资本，很多先进国家历史上已经发展积累了很长时间，他们也可以参与中国比较高的增长速度，有非常长远、非常大的增长潜力。他们也可以参与，这样也有助于我们中国的发展，同时共享我们增长的好处。另外，他们经验相对丰富，可以带来更多样的投资方式。

　　要解决这些问题，有些具体的技术的挑战。比如，定价机制，真正开放以后外汇的机制，人民币国际化最终走向可兑换，过程中，还有很多具体的挑战。

　　希望这个会议这样一个开端，让我们在更进一步的开放的前提下，能进一步积极探索。我想这也是本次会议的目的，也是我们来参与讨论的原由。

　　谢谢大家！