四通新材(300428)

　　四通新材此次发行总数为2020万股，网上发行808万股，发行市盈率22.98倍，申购代码：300428，申购价格：14.71元，单一帐户申购上限8000股，申购数量500股整数倍。

　　【基本信息】

股票代码	300428	股票简称	四通新材
申购代码	300428	上市地点	深圳证券交易所
发行价格(元/股)	14.71	发行市盈率	22.98
市盈率参考行业	有色金属冶炼和压延加工业	参考行业市盈率	40.45
发行面值(元)	1	实际募集资金总额(亿元)	2.97
网上发行日期	2015-03-11 (周三)	网下配售日期	2015-3-11
网上发行数量(股)	8,080,000	网下配售数量(股)	12,120,000.00
老股转让数量(股)		回拨数量(股)
申购数量上限(股)	8000.00	总发行数量(股)	20,200,000
顶格申购需配市值(万元)		市值确认日	T-2日(T:网上申购日)

　　【公司简介】

　　专业从事中间合金类功能性合金新材料的研发、制造和销售，拥有超过 100 种的铝基中间合金产品，是国内最大的中间合金生产企业之一。产品主要用于汽车、高铁、航空航天、军工、电力电子、建筑建材、食品医药包装等终端产品所需的中高端铝材加工。

筹集资金将用于的项目	序号	项目	投资金额(万元)
	1	与主营业务相关的营运资金项目	5797.73
	2	年产2.2万吨功能性合金新材料项目	24894
	投资金额总计		30691.73
	超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)		-977.53
	投资金额总计与实际募集资金总额比		103.29%

　　【机构研究】

　　国金证券：四通新材合理估值区间为30-36倍PE

　　四通新材，专业从事中间合金类功能性合金新材料的研发、制造和销售，拥有超过 100 种的铝基中间合金产品，是国内最大的中间合金生产企业之一。产品主要用于汽车、高铁、航空航天、军工、电力电子、建筑建材、食品医药包装等终端产品所需的中高端铝材加工。

　　铝中间合金具有良好的发展前景。 铝中间合金可改善合金材料的性能，是生产铝材的关键原材料之一， 应用于汽车制造、轨道交通、航空航天、电子电力等行业铝材的加工。 我国铝中间合金行业固定资产投入少，企业规模小、技术水平低。由于技术等进入壁垒比较高，优势企业利润还比较好。 预计2015 年，我国铝基中间合金的需求量将从 2013 年的 16 万吨，增长至 23 万吨以上，年复合增速约 20%， 市场规模将超过 48 亿元；全球铝基中间合金的需求量将超过 100 万吨，市场规模将超过 200 亿元。

　　公司是国内铝基中间合金行业龙头企业之一。 2013 年公司在铝基中间合金市场上的市场占有率已近 14%。公司产品在国内、国外两个市场，获取了许多优质客户的认可。 其中，公司的海外销售占营业收入的 30%左右。国内外客户包括挪威海德鲁铝业、 Hoesch Metals and Alloys GmbH，辽宁忠旺、东北轻合金、 山东创新科技等公司。

　　公司技术实力突出， 研发契合行业升级方向。 公司拥有 4 项发明专利、 10项实用新型专利， 14 项非专利技术。 公司对用于高端装备制造业的中间合金进行了技术研发和准备， 已成功研发出铝钪中间合金、铝锂中间合金等应用于航空航天等高端装备行业的铝合金材料， 契合了铝加工业的升级方向。同时，公司也在加紧对铝钪锆、铜基中间合金等合金的研发。

　　公司剑指全球龙头， 此次拟发行不超过 2020 万股，募集资金拟投资于年产2.2 万吨功能性合金材料项目及补充与主营业务相关的营运资金。

　　投资建议

　　盈利预测： 我们预计，按发行 2020 万股摊薄后， 公司 2015， 2016 年的EPS 分别为 0.86 和 1.00 元。申购价预计为 14.71 元。公司二次市场的合理估值应为 2015 年摊簿后 EPS 的 30-36 倍，对应的股价区间为 25.80 至30.96 元。

　　风险提示： 行业竞争加剧，毛利率下降风险，贸易摩擦与人民币贬值风险，技术风险等。

　　诚益通(300430)

　　诚益通此次发行总数为1520万股，网上发行600万股，发行市盈率22.89倍，申购代码：300430，申购价格：18.91元，单一帐户申购上限6000股，申购数量500股整数倍。

　　【基本信息】

股票代码	300430	股票简称	诚益通
申购代码	300430	上市地点	深圳证券交易所
发行价格(元/股)	18.91	发行市盈率	22.89
市盈率参考行业	仪器仪表制造业	参考行业市盈率	54.42
发行面值(元)	1	实际募集资金总额(亿元)	2.87
网上发行日期	2015-03-11 (周三)	网下配售日期	2015-3-11
网上发行数量(股)	6,000,000	网下配售数量(股)	9,200,000.00
老股转让数量(股)		回拨数量(股)
申购数量上限(股)	6000.00	总发行数量(股)	15,200,000
顶格申购需配市值(万元)		市值确认日	T-2日(T:网上申购日)

　　【公司简介】

　　许可经营项目：生产加工工业自动化控制系统、执行器、阀门。一般经营项目：技术开发、技术服务；销售机械电子设备、仪器仪表、计算机软硬件及外围设备；货物进出口。

筹集资金将用于的项目	序号	项目	投资金额(万元)
	1	医药及生物工程自动化控制系统产业化项目	13000
	2	补充流动资金	8653.2
	3	研发中心建设项目	3000
	投资金额总计		24653.20
	超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)		4090.00
	投资金额总计与实际募集资金总额比		85.77%

　　【机构研究】

　　华创证券：诚益通合理价格区间26.4-30.8元

　　诚益通是医药、生物工业自动化控制系统整体解决方案的提供商。

　　1. 下游行业快速发展为公司打开未来巨大市场空间

　　我国医药制造业发展迅速，2013 年医药制造业累计固定资产投资额达4526.83亿元，过去7 年复合增长率达29%。经测算，预计2017 年我国医药工业自动化行业的市场需求将由13 年的226.34 亿元增长至469.34 亿元。2013 年公司市场占有率不到1.3%，未来有极大地增长空间。

　　2. 国内领先的技术和自主创新能力，公司发展内在动力十足

　　公司通过独立自主研发和创新，在医药、生物制品生产工艺的关键环节掌握了多项国内领先的核心技术。公司拥有已授权3 项发明专利及39 项实用新型专利，软件著作权1 项，均为自身研发获得，具备独立研发核心技术的研发能力。

　　3. 良好的品牌声誉，行业地位稳固

　　作为国内较早从事医药、生物工业自动化行业的领先企业，公司在行业内树立起了良好的声誉，“诚益通”的品牌已经赢得了众多客户的认同，这为公司巩固行业地位，扩大市场份额打下了良好基础。

　　4. 募集资金投资项目将扩大公司的市场份额和增强公司技术实力本次募集资金主要投入自动化控制系统产业化项目和研究中心建设项目。自动化控制系统产业化项目的实施，将显著增加公司的生产能力，有效提升公司的市场份额，项目达产后预计新增年收入2.037 亿元；研发中心建设项目将加大技术研发投入，保持公司技术的领先优势，增强公司的核心竞争力。

　　5. 盈利预测及估值。

　　我们预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.88 元、1.18 元、1.55 元，市盈率在30-35 倍较为合理，对应的合理价格区间26.4 元-30.8 元。

　　风险提示

　　募投项目实施风险；技术研发及新产品开发风险

　　富临精工(300432)

　　富临精工此次发行总数为3000万股，网上发行1200万股，发行市盈率12.86倍，申购代码：300432，申购价格：13.97元，单一帐户申购上限12000股，申购数量500股整数倍。

　　【基本信息】

股票代码	300432	股票简称	富临精工
申购代码	300432	上市地点	深圳证券交易所
发行价格(元/股)	13.97	发行市盈率	12.86
市盈率参考行业	汽车制造业	参考行业市盈率	20.93
发行面值(元)	1	实际募集资金总额(亿元)	4.19
网上发行日期	2015-03-11 (周三)	网下配售日期	2015-3-11
网上发行数量(股)	12,000,000	网下配售数量(股)	18,000,000.00
老股转让数量(股)		回拨数量(股)
申购数量上限(股)	12000.00	总发行数量(股)	30,000,000
顶格申购需配市值(万元)		市值确认日	T-2日(T:网上申购日)

　　【公司简介】

　　研发、制造、销售汽车零部件、机电产品(不含汽车)，从事货物及技术的进出口业务(涉及行政许可事项的需取得许可证后方可经营)。

筹集资金将用于的项目	序号	项目	投资金额(万元)
	1	年产200万只汽车动力总成精密零部件项目	8112
	2	年产180万套可变气门系统项目	17844
	3	年产1,500万支液压挺柱项目	8762
	4	发动机精密零部件研发中心项目	2980
	投资金额总计		37698.00
	超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)		4212.00
	投资金额总计与实际募集资金总额比		89.95%

　　拓普集团(601689)

　　拓普集团此次发行总数为12910万股，网上发行3873万股，发行市盈率19.81倍，申购代码：780689，申购价格：11.37元，单一帐户申购上限38000股，申购数量1000股整数倍。

　　【基本信息】

股票代码	601689	股票简称	拓普集团
申购代码	780689	上市地点	上海证券交易所
发行价格(元/股)	11.37	发行市盈率	19.81
市盈率参考行业	汽车制造业	参考行业市盈率	20.93
发行面值(元)	1	实际募集资金总额(亿元)	14.68
网上发行日期	2015-03-11 (周三)	网下配售日期	2015-3-10、3-11
网上发行数量(股)	38,730,000	网下配售数量(股)	90,370,000.00
老股转让数量(股)		回拨数量(股)
申购数量上限(股)	38000.00	总发行数量(股)	129,100,000
顶格申购需配市值(万元)		市值确认日	T-2日(T:网上申购日)

　　【公司简介】

　　汽车用特种橡胶配件、粘性连轴器(汽车四轮驱动用)、工程塑料、隔音件、内饰件、密封件(国家限制的除外)的生产；电动助力转向系统、盘式制动器、高强度紧固件制造；汽车减震器、锻造件、橡胶塑料制品、车用模具、五金工具、电子电器、机械设备及备件的生产、研发、测试(限制外商投资项目除外)；汽车模具、摩托车模具(含冲模、注塑模、模压模等)、夹具(焊接夹具、检验夹具等)设计、制造；汽配、塑料制品、橡塑制品、机械设备、五金工具、电子电器的批发；自营和代理各类货物和技术的进出口。(不涉及国营贸易管理商品，涉及配额、许可证管理商品的，按国家有关规定办理申请)。

筹集资金将用于的项目	序号	项目	投资金额(万元)
	1	年产80 万套汽车隔音件项目	43626
	2	补充流动资金	10100
	3	年产260 万套汽车减震器项目	85527
	投资金额总计		139253.00
	超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)		7533.70
	投资金额总计与实际募集资金总额比		94.87%