2020中国新经济企业500强发展报告

    2020年11月28日，由中国企业评价协会联合杭州市人民政府、浙江省商务厅共同主办的“2020中国新经济企业500强发布会”在杭州市举办。国家有关部委领导、知名专家学者、企业领袖等出席了本次发布会，共同探讨我国新经济未来走势及如何布局、助力新经济发展。作为研究单位，中指研究院承担完成的《2020中国新经济企业500强发展报告》在会上隆重发布。

    2008年国际金融危机以来，全球经济经历了严重衰退，增速放缓，未来不确定性增强。当前正值“十四五”开局、“两个一百年”奋斗目标的历史交汇期，中国经济正面临着复杂多变的全球化新形势和“新常态”下的经济下行压力，亟需挖掘新动能与新的增长极。在此背景下，中国企业评价协会主持开展“中国新经济企业500强”评价活动，由清华大学中国经济社会数据研究中心作为学术支持单位，由中指研究院作为研究单位，旨在促进我国新经济产业发展，并挖掘一批新产业、新业态、新商业模式的示范企业。

    项目开展以来，在清华大学中国经济社会数据研究中心的学术支持下，中指研究院研究团队对我国新经济发展状况进行了系统研究，初步建立了国内第一家涵盖新经济9大领域、60多个数据字段的“中国新经济企业数据库”，并通过搭建“新经济企业信息填报系统”，收集了大量第一手数据和资料。研究团队首创适用于新经济企业的“市/估值+修正系数”评价方法，构建了包括企业规模、成长速度、盈利能力、科技驱动、人才就业、社会舆情6类、9项指标的“新经济企业评价指标体系”，对我国新经济企业进行系统、综合测评，产生“中国新经济企业500强”，并对新经济500强企业特征和规律进行了分析，最终形成《2020中国新经济企业500强发展报告》。

    《2020中国新经济企业500强发展报告》首次对我国新经济发展情况和新经济优秀企业进行了系统研究和评价，涵盖我国新经济基础理论、当前形势、企业研究、案例分析、政策建议等内容，共计13万字。报告显示，新经济作为新动能，已经成为国民经济实现全面转型升级的重要力量，同时也极大降低了我国经济体系在应对新冠肺炎疫情等突发事件下的系统性风险。作为新经济企业的优秀代表，新经济500强企业呈现以下八大发展趋势：一是先进制造超五成，互联网场景化明显；二是民营企业已成新经济发展主力军且经营方式灵活；三是主要分布在东部地区，高度集中于北上深杭四城；四是头部集中度极高，长尾特征明显；五是遍实现高增长，行业领域差异大；六是成长优先，利润后置；七是上市速度越来越快，集中在非主板；八是舆论关注高，社会影响好。

    行业领域

    先进制造超五成

    从行业分类上看，先进制造业企业占比最高，达51.2%，其次是互联网与现代信息技术服务业、新型生活服务活动企业，占比分别为15.6%和14.0%。其他行业领域分布中，现代生产服务活动占比为7.0%，现代技术服务与创新创业服务业占比为4.0%，新型能源活动与现代综合管理活动占比均为2.8%左右，节能环保活动与现代农林牧渔业占比较低，分别为1.8%与0.8%。

    新经济500强企业行业领域分布

    数据来源：中指数据

    互联网场景化明显

    按照传统的行业分类， 新经济500强中互联网企业达到188家，占比37.6%，而先进制造企业中，有1/3是信息设备制造商。但在新经济行业分类中，互联网行业场景化趋势日益明显，很多企业不再是单纯的技术提供商，正在向生产服务、生活服务、现代综合管理等不同领域渗透。

    新经济500强中互联网类企业场景化分布

    数据来源：中指数据

    企业类型

    民营为主，经营方式灵活

    民营企业在新经济发展中发挥了重要作用。在新经济500强企业中，民营企业数量为426家，占比85%；国有企业数量为74家，占比15%。民营新经济企业具有很高的发展质量，在榜单排在前10名企业中，民营企业数量达到8家，前50名企业中，民营企业数量达到40家。2020中国企业500强中，国有企业占比超过一半，而民营企业为235家，占比不足50%。与之相比，新经济500强中民营企业占比更高。

    中国新经济企业500强(a)与中国企业500强(b)类型比较

    数据来源：中指数据

    地域分布

    主要分布在东部地区

    从省份分布上看，北京、广东、浙江及上海的新经济500强企业数量分别为115家、102家、69家和61家，4个省份的企业数量占比达69.4%。相比而言，中国企业500强企业中以上四个省份企业数量占比仅为45.4%。新经济企业更偏向于选择人均GDP较高、综合实力与竞争力相对处于领先水平的区域进行发展。从平均市/估值来看，广东、浙江和北京的企业平均市/估值在所有省份中排在前三位，分别约为975亿元、932亿元和675亿元，这种情况则是由阿里巴巴、腾讯、华为等巨头带动。

    新经济企业500强省份分布及平均市/估值

    数据来源：中指数据

    从地区上看，东部地区500强企业数量达到435家，占到总数的87.0%，而中部地区企业和西部地区企业分别为33家和24家，占比分别为6.6%和4.8%，东北部地区企业数量最少，仅有8家，占1.6%。

    新经济500强企业地区分布

    数据来源：中指数据

    高度集中于北上深杭四城

    从城市分布上看，新经济500强企业分布呈现四大梯队：北京独占第一梯队，聚集新经济500强企业最多，数量达到115家，比例高达23.0%；上海、深圳、杭州为第二梯队，新经济500强企业数量分别为61家、60家、42家，占比10%左右，在新经济城市中表现优异；广州、苏州等城市为第三梯队，新经济500强企业数量在20家以下。前两个梯队的北京、上海、深圳、杭州4个城市新经济500强企业数量高达278家，占比超过50%。

    新经济500强企业城市分布

    数据来源：中指数据

    规模发展

    头部集中度极高，长尾特征明显

    新经济500强企业市/估值分布显示了极高的头部集中度，企业间市/估值差距明显。阿里巴巴为榜单中市/估值最高企业，市值接近4万亿元，在阿里巴巴、腾讯、华为等头部企业之后，企业市/估值急剧衰减。500榜单中，前三名企业总市/估值占500强企业总市/估值的26.2%，前十名占500强企业总市/估值35.1%，前五十名占500强企业总市/估值57.7%。企业市/估值中位数为250.2亿元，平均值为655.9亿元。

    新经济500强企业市/估值分布

    数据来源：中指数据

    行业领域平均市/估值差距较大

    新经济500强企业中，互联网与现代信息技术服务业企业平均市/估值最高，达到1396亿元，而平均市/估值最低的行业领域为节能环保活动的178亿元，两者平均市/估值相差超1200亿元。现代农林牧渔业平均市/估值也超过新经济500强企业平均市/估值，为866亿元。新型生活服务活动、先进制造业、新型能源活动、现代综合管理、现代生产性服务活动与现代技术服务于创新创业服务平均市/估值依次为644亿元、523亿元、517亿元、436亿元、435亿元和323亿元。

    新经济500强企业分行业领域平均市/估值

    数据来源：中指数据

    成长速度

    普遍实现高增长，行业领域差异大

    新经济500强企业营收年增速普遍持续增长，增速平均值为79.6%。分行业领域来看，新型生活性服务活动与先进制造业占据第一梯队，营收年平均增速分别达到105.8%和99.3%。节能环保活动与现代综合管理活动组成第二梯队，营收年平均增速均超过70%，均为76%左右。第三梯队为现代生产性服务活动、现代技术服务与创新创业服务与互联网与现代信息技术服务营收年平均增速超过30%，分别为42.4%、40.6%与32.2%。现代农林牧渔业与新型能源活动营收增长较低，分别为17.9%和13.4%。

    新经济500强企业各行业领域平均营收增速

    数据来源：中指数据

    盈利能力

    成长优先，利润后置

    新经济500强企业的营业收入与利润存在一定正相关的趋势，营收越大的企业盈利能力相对较强。具体来看，营收较少的企业，利润相对来说较低且波动较大。拥有较高营收的企业利润较高且波动较小。对于具有互联网基因的大多数新经济企业来说，扩大直接和间接网络效应对企业发展至关重要，前期往往牺牲利润换增长，大力扩展规模，在规模达到一定程度的时候才开始盈利。如京东、美团、拼多多、贝壳找房等企业，都是前期不计成本抢占市场，扩大平台的网络效应。

    新经济500强企业2019年度营收净利润分布情况

    数据来源：中指数据

    上市特征

    资本依赖高，非主板上市为主

    新经济500强企业上市动作较多，上市企业数量为385家，占比77%，未上市企业为115家，占比23%。在新经济企业初创阶段，新技术研发、新产品开发与生产、新市场开拓等都需要有足够的资金投入。单靠自身经营积累，很难快速形成规模，从而失去竞争优势。所以新经济企业需要高效率的融资积累，上市则是实现快速发展的有效途径之一。

    新经济500强企业上市情况

    数据来源：中指数据

    新经济500强企业大多数选在非主板上市，且以国内上市为主。在上市的385家企业中，非主板(创业板、科创板、中小板等)上市企业为203家，占比超过50%；主板上市企业为101家，占比达到26%；美国、香港上市的企业分别为45家与36家，占比均为10%左右。

    新经济500强企业上市板块分布

    数据来源：中指数据

    2010、2019年两次上市高峰

    从上市时间上看，新经济500强中上市企业数量逐年递增，平均每年新增上市企业数量为14.26家，2010年及2019年上市企业数量出现两个峰值，单年上市企业数量分别为37家与56家，占到500强总上市企业总数的9.6%与14.5%。这两次高峰与创业板、科创板开板时间一致。

    新经济500强企业上市时间分布

    数据来源：中指数据

    上市速度越来越快

    资本依赖和品牌需求也使新经济企业对上市的渴望越来越大，具体表现为成立较晚的企业，上市所需时间也较短，同时上市较为容易。新经济500强企业中，成立3年内的企业上市所需平均时间仅为27个月，成立不超过10年的企业上市所需平均时间也不超过70个月。对比来看，企业成立时间越长，上市所需时间也较长，上市则较为困难。成立超过10年的企业上市所需平均时间均大于100个月，而成立超过30年的企业上市所需平均时间则超过190个月。新经济企业具有新产业、新业态、新商业模式的特点，而成立较早的企业，商业模式与产业较为固定，转型需要花费的时间与资本较新成立的企业更多。

    新经济500强企业上市所需时间

    数据来源：中指数据

    社会影响

    舆论关注较高

    从整体来看，新经济500强企业获得舆论关注较高，2019年6月-2020年6月舆情平均条数为2364条。其中，现代农林牧渔业和互联网与现代信息技术服务舆论平均条数最高，分别达到3199条和3197条。现代农林牧渔业、先进制造业及新型生活服务活动舆论平均数均超过2000条，分别为2493条及2169条。节能环保活动和新型能源活动企业舆情平均条数最少，分别为845条和801条。

    新经济500强各行业领域舆情企业平均数量

    数据来源：中指数据

    舆论评价正面，社会影响好

    新经济500强企业舆情均分为1.76分，正向舆论平均分为3.26分，负向舆论平均分为-2.26。总体舆论评价正面，社会影响较好。从行业领域分布来看，节能环保活动企业平均分值最高，达到2.55分。新型生活性服务活动企业平均分值较低，仅为 1.15分。正向舆论平均得分各行业领域较为接近，均在3.10分到3.65分之间；而负向舆论平均得分差距较大，现代农林牧渔业和现代技术服务与创新创业服务企业负向舆论均分较高，分别为-1.64分和-1.74分，新型生活性服务活动企业负向舆论均分最低，为-3.06分。

    新经济500强企业各行业领域舆情平均得分情况

    数据来源：中指数据

摘自《2020中国新经济企业500强发展报告》

中指研究院制图