中信资本董事长：中国已具备将商业不动产纳入REITs的条件

　　中新社北京3月4日电 题：中信资本董事长：中国已具备将商业不动产纳入REITs的条件

　　中新社记者 王恩博

　　公募REITs(不动产投资信托基金)产品在中国资本市场上热度颇高，其扩容动向也受到各类投资者关注。全国政协委员、中信资本董事长张懿宸近日接受中新社记者专访时表示，中国已经具备将商业不动产纳入REITs的条件。

　　REITs在国际资本市场已有60多年发展历史，境外成熟市场REITs普遍在房地产市场低迷时期推出，基本从商业地产领域起步发展。中国REITs市场坚持服务实体经济，依托基础设施领域积累的庞大优质资产，于2020年4月率先推出公募REITs试点，随后又落实“房住不炒”要求，将试点范围拓展到保障性租赁住房领域。

　　据沪深交易所和中金公司数据，截至2月底，中国全市场共有25只基础设施公募REITs，总市值超过800亿元人民币。REITs试点的下一步扩容动向受到关注。

　　去年12月，中国证监会副主席李超表示，研究推动REITs试点范围拓展到市场化的长租房及商业不动产等领域。这正是张懿宸持续关注和呼吁的话题，此前三年参加全国政协会议，他带来的提案均与此有关。

　　张懿宸分析说，经过几十年高强度城市化建设，中国积累了相当庞大的城市商业资产，如商场、酒店、办公楼等。这些资产为城市商业活动提供了空间，创造了大量就业岗位，也显著提高了民众生活水平。城市商业不动产已经具备城市基础设施属性，是城市运行和发展不可或缺的重点要素，具备纳入公募REITs的基础条件。

　　在稳增长成为中国发展突出任务的当下，将商业不动产纳入REITs试点的积极作用有望进一步凸显。

　　“商业不动产具有投资规模大、回收周期长的特点，一定程度上提高了投资门槛。”张懿宸说，通过公募REITs工具，可以为优质不动产资产投资退出提供顺畅路径，吸引更多资金参与城市商业不动产的建设更新，进而拉动投资、促进经济发展。

　　今年张懿宸继续关注这一议题。结合新的行业发展和现实需要，他建议阶段性推出“具有中国特色的商业不动产REITs工具”，助力化解房地产领域住宅交付问题。

　　张懿宸表示，部分房企面临困难局面是由于自身经营激进、杠杆率高造成的，一些房企长期流动性紧张导致抗风险能力差，可以通过引入增量资金，定向用于特定风险。

　　他同时观察到，出现问题的房企在优质城市核心区位往往沉淀着一定规模核心资产，但由于自身债务风险，以及该类资产标的大、流动性差的特点，通过大宗交易变现难度较大。

　　在此背景下，可以发挥REITs的优势帮助问题房企实现核心资产变现，但也要严格限制募集资金用途，通过优质资产和民生住宅的精准对接，发挥增量资金“四两拨千‘金’”的作用。(完)