A股五大险企2023年合计实现净利润超1600亿元：寿险新业务价值高增 财险盈利保持稳定

　　A股5大险企2023年“成绩单”出炉，共揽净利润超1600亿元，同比下降超两成。总体来看，寿险公司新业务价值均实现大幅增长，为未来长期可持续发展打下基础，而财险公司盈利能力依然保持稳定。

　　在业内人士看来，2023年上市险企业绩承压明显，主要是被投资拖累。但长期来看，我国宏观经济有较强韧性，随着资本市场企稳回升，叠加居民对收益有比较优势的储蓄型保险产品关注度依旧较高，上市险企资产端和负债端有望共振上升。

　　归母净利润集体承压

　　2023年受内外部环境影响，上市险企投资承压拖累整体业绩表现，A股5家上市险企净利润集体下滑。

　　新华保险发布公告称，该公司2023年实现归属于母公司股东的净利润约87.12亿元，在模拟调整新会计准则后使得2022年数据基本可比的情况下，2023年净利润同比下降43%，由此推得2022年净利润约153亿元。

　　按上述数据计算，中国平安、中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险2023年合计实现归属于母公司股东的净利润约1655亿元，同比减少约25%。其中，中国平安、中国太保、中国人保盈利规模居前，分别实现净利润约856.65亿元、272.57亿元和227.73亿元。

　　关于净利润下滑的原因，险企普遍解释称，主要是受宏观经济环境变化及资本市场波动影响，公司投资收益同比下降。

　　国泰君安非银金融研究团队认为，当前寿险行业负债端得益于居民旺盛的保本储蓄需求仍然维持较高的景气度，资产端随着经济预期逐步向上预计投资收益将实现明显改善。

　　寿险新业务价值高增

　　市场利率中枢持续下行背景下，2023年以来银行存款利率多次下调，收益具有比较优势的储蓄型保险产品得到消费者青睐，带动上市险企新业务价值快速增长。

　　新业务价值是评估险企长期可持续经营的重要指标。数据显示，在可比口径下，2023年中国平安寿险及健康险业务新业务价值同比增长约36.2%；中国人寿一年新业务价值同比增长约11.9%；太保寿险新业务价值同比增长约19.1%；新华保险新业务价值同比增长约65.1%。

　　2023年，上市险企个险渠道人力数量继续保持下滑趋势，平安人寿月均代理人数量减少约12.5万，中国人寿个险板块销售人力减少约3.4万，太保寿险月均保险营销员同比减少约6.9万。

　　代理人数量继续减少，上市险企新业务价值仍然实现高增，取得这一成绩实属不易。这主要受益于代理人渠道高质量改革成效显现，优质代理人产能大幅提升，缓解代理人数量减少压力。

　　数据显示，2023年平安人寿代理人人均新业务价值同比增长约89.5%，中国人寿月人均首年期交保费同比增长约28.6%，太保寿险核心人力月人均首年规模保费同比增长约26.6%，新华保险月均人均综合产能同比增长约94.4%。

　　优质代理人为客户提供高品质服务的同时，也提高了客户留存率和黏性。2023年，平安人寿、太保寿险13个月保单继续率分别提升2.5个百分点、7.7个百分点；25个月保单继续率分别提升6.8个百分点、10.6个百分点。

　　财险综合成本率抬升

　　2023年，财险“老三家”综合成本率集体上升。综合成本率是核算财险公司经营成本的核心数据，由综合费用率和综合赔付率构成，大于100%意味着险企承保亏损。

　　数据显示，截至2023年末，人保财险、平安产险、太保产险综合成本率分别约97.6%、100.7%、97.7%，同比分别上升0.9个百分点、1.1个百分点、0.8个百分点。其中，综合赔付率分别上升0.9个百分点、0.2个百分点、1.1个百分点，主要受经济活动恢复和居民出行增加影响。

　　但得益于投资端贡献业绩，财险公司盈利依旧较为稳定。2023年人保财险、平安产险、太保产险分别实现净利润约252.29亿元、89.58亿元、65.75亿元。其中，平安产险总投资收益同比增长约23%。

　　新能源车险业务方面，太保产险积极探索新能源车经营新模式，全面布局融入汽车产业生态，与车企建立扁平化协同合作机制，2023年新能源车险同比增长约54.7%。