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期货私募2015年平均收益91% 冠军猛赚7719%

  • 发布时间:2016-01-04 07:47:14  来源:中国经济网  作者:佚名  责任编辑:毕晓娟

  核心提示:

  1、2015年新增单账户472只,同比2014年新增189只;受股市剧烈波动影响,全年共有294只账户清盘

  资管网2015年度共新增472只单账户,2015年平均每月新登记成立近40只产品,2015年同比增长66.78%;2015年清算数量为294只,受2015/6月股市剧烈波动影响,7、8、9三个月的清算数量最多,占全年的42.52%;操作股指期货的账户中近30%的账户在9-12月份清算。

  2、347只单账户产品2015年平均收益率为90.91%,胜境善投股指专号以7719.52%的总收益率获得2015年期货私募总冠军。

  在2015年的业绩表现上,347只单账户平均收益率为76.45%,同比2014年增长18.91%,实现正收益率的产品共有230只,占比66.28%(2014年为73.46%),近6成单账户在2015年实现了正收益,胜境善投股指专号以7719.52%的总收益率获得2015年CTA策略收益榜(单账户)总冠军。

  3.主观策略账户收益高于量化策略,但风险回报较量化策略差

  在347只单账户中,其中以主观策略为主的账户有214只,占比61.67%,2015年的平均收益率为100.24%;以量化策略为主的账户有133只,占比38.33%,2015年的平均收益率为75.90%,大幅低于主观组的收益。

  4. 资金量越大,账户盈利能力越强

  在347只单账户产品中,其中资金量在100万以上的重量组账户有161只,占比46.40%;资金量在100万以下的轻量组账户有186只;重量组2015年的平均收益率为144.53%,而轻量组的收益率为44.49%,远低于重量组的收益;证明在期货市场中资金量越大,盈利能力越强。

  5. 1-8月股指策略产品净值飙升

  2015年大量以股指期货为主要交易品种的产品净值大幅飙升,通过统计股指期货限制交易前即2015-9以前的CTA单账户交易数据,以股指期货开仓额占账户总开仓额比例来看,36%的CTA单账户属纯商品投资,42%的CTA单账户将5成以上资金投资于股指期货,其中15%的单账户仅投资股指期货。

  6. 股指后时代现状分析

  2015-9-7起,股指期货单品种日开仓量被限制在10手以内,且大幅提高日内交易手续费。9月前股指开仓额占账户总开仓额50%以上的CTA账户中,31%的原股指账户在2015年9-12月份清算,69%的账户到仍在运作中。

  一、2015每月成立/清算产品数量

  据资管网统计,自2014/1-2015/12共登记成立755个单账户产品,其中2014年成立的产品的数量为283只,2015年为472只,2015年平均每月新登记成立近40只产品,2015年同比增长66.78%;如下图所示,2015年7、8月份登记成立的产品数量最多,2个月的登记数量为127只,占全年数量的26.91%。随着9月初的股指受限政策后登记数量呈下降趋势。

  自2014/1-2015/12共清算单账户数量为422只,其中2015年清算数量为294只,受2015/6月股市剧烈波动影响,7、8、9三个月的清算数量最多,占全年的42.52%;操作股指期货的账户中近30%的账户在9-12月份清算。部分账户在9/2后停止运作,80%的原股指账户转为偏商品策略,其中39%的原股指账户停止股指交易,转向纯商品期货交易;继续以股指期货为主要交易品种的账户占20%,其中纯股指账户占8%。

  数据来源:资管网(起始时间:2014/1-2015/12)

  二、CTA单账户产品排行榜

  1、347只单账户全年平均收益率为90.91%,

  胜境善投股指专号以7719.52%的总收益夺冠

  截止2015年12月31日,资管网共收录了1065只CTA策略的单账户产品,其中有持续业绩记录的共有347只。

  在2015年的业绩表现中,347只单账户平均收益率为76.45%,同比2014年增长18.91%;实现正收益的产品共有230只,占比66.28%(2014年为73.46%),近6成单账户在2015年实现了正收益;

  胜境善投股指专号以7719.52%的总收益率获得2015年CTA策略单账户产品总冠军。该账户的管理人为深圳前海胜境善投资产管理有限公司的许建红,2011年曾创造200倍的收益,资金从20万到净盈利5000多万元,在国内的多个实盘大赛中排名前列。胜境善投股指专号从2015年2月9号开始运作,采用的策略是主观趋势,累计汇报达7719.52%,最大回撤为30.82%,仅有两个月出现小幅亏损,其主要获利品种有股指、铜等。

  净值走势图如下:

  数据来源:资管网

  亚军是小熊猫三号,管理人为湖南小熊猫资产管理有限公司的李治国,该账户从2015年7月8日运作至今,累计收益达1305.38%,最大回撤为20.11%。李治国擅长短线策略和对冲策略,2011年从事量化交易以来,业绩一直排在市场前列,目前也成功从个人操盘手转向阳光私募。小熊猫三号采用的交易策略为量化趋势,2015年主要获利品种有股指和焦炭等。

  走势图如下:

  数据来源:资管网

  季军是韦航日内波段一号,管理人为安徽韦航投资管理有限公司的张海峰。作为韦航的创始人兼董事长,张海峰2004年就进入期货市场,其对市场行情的研判有独特的理念和方法,采取积极的波段滚动操作方法,止损小,盈利强。韦航日内波段一号从2015年9月1日运作至今,累计收益达1019.20%,最大回撤为22.80%,账户总规模为1000万左右,韦航投资旗下的另一只徐磊管理的账户韦航进取增长同样表现出色,以528.83%的收益类排在第十名,该账户在2014年以676.25%的收益率排在第六名。韦航日内波段一号采用的交易策略为主观套利,其主要的操作品种有聚乙烯、橡胶、 聚丙烯等。

  净值走势图如下:

  数据来源:资管网

  单账户综合排名前十榜单如下:

  2、高手犹如宝剑:固利资产前十中独占三席

  在排名前十的账户中,上海固利资产王兵管理的三个账户独占三席,分别是固利资产趋势进取策略、固利程序化策略、固利资产趋势,2015年度收益率为823.31%、711.90%、577.61%,排在榜单第四、第七和第九名。

  王兵作为上海固利资产的创始人,起始于经营实业,主营矿石产品进口,目前是国外多家跨国矿产企业产品中国市场独家代理商。自2008年以自由投资人的身份进入投资市场,结识众多金融圈资源。擅长基本面、产业链、宏观经济分析,于2014年同好友黄平、林庆丰共同创立固利资产,在国内多个实盘比赛中排名前列。

  3、主观策略大幅跑赢量化策略24.34%

  在347只单账户中,其中以主观策略为主的账户有214只,占比61.67%,2015年的平均收益率为100.24%;以量化策略为主的账户有133只,占比38.33%,2015年的平均收益率为75.90%,大幅低于主观组的收益。

  4、量化策略风控优势明显

  量化策略排名前10中,收益率均超过100%,其中有5个账户的回撤控制在20%左右;乐活成长2015年度最大回撤仅为18.38%、收益率为272.59%。

  2015年度量化策略平均收益率为75.90%,低于主观策略平均收益的100.24%;但量化策略前10名的平均回撤为28.79%,远低于主观策略的平均回撤40.28%,可见量化策略显现出更高的稳定性和风控优势,量化策略的风险回报比表现更佳。

  5、重量组账户收益远高于轻量组

  在347只单账户中,其中资金量在100万以上的重量组账户有161只,占比46.40%;资金量在100万以下的轻量组账户有186只;重量组2015年的平均收益率为144.53%,而轻量组的收益率为44.49%,远低于重量组的收益;说明在期货市场中资金量越大,盈利能力越强。

  三、股指策略CTA产品运作分析:

  1)1-8月股指策略产品净值飙升

  A. 42%的CTA单账户将5成以上资金投资于股指期货

  2015年大量以股指期货为主要交易品种的产品净值大幅飙升,通过统计股指期货限制交易前即2015-9以前的CTA单账户交易数据,以股指期货开仓额占账户总开仓额比例来看,36%的CTA单账户属纯商品投资,42%的CTA单账户将5成以上资金投资于股指期货,其中15%的单账户仅投资股指期货。

  图1. CTA单账户投资品种(2015年1-8月)

  B.3成股指账户净值增长50%,最高翻32倍

  将5成以上开仓额投资于股指期货的CTA单账户(以下定义为股指账户)中,67%的账户2015年前8个月盈利,其中19%的账户净值翻倍(收益率100%以上),最高收益率3184%,32%的账户净值涨幅在50%以上。但亦有33%的账户在2015年前8个月亏损,最大净值亏损97%。股指账户业绩前十10中,无一例外的98%以上的净利润源自于股指期货交易。

  图2. 股指账户盈利分析(2015年1-8月)

  2)股指后时代现状分析

  A.3成股指账户终止交易

  2015-9-7起,股指期货单品种日开仓量被限制在10手以内,且大幅提高日内交易手续费。9月前股指开仓额占账户总开仓额50%以上的CTA账户(以下称为“原股指账户”)中,31%的原股指账户在2015年9-12月份清算,69%的账户到仍在运作中。部分账户在2015-9-2后停止运作,账户净值基本不再变动,此类账户多为纯股指账户,全部在2015年9或10月清算终止。

  图3. 原股指账户运行状况(2015年9-12月)

  B.80%原股指账户转向偏商品甚至纯商品交易

  在股指限制交易政策出台后,80%的原股指账户转为偏商品策略,其中39%的原股指账户完全停止股指交易,转向纯商品期货交易;继续以股指期货为主要交易品种(50%以上开仓额)的账户仍占20%,其中纯股指账户占8%。

  图4. 原股指账户交易转型(2015年9-12月)

  C.璀璨过后:或转型或坚持,盈亏参半

  9月后仍在运作中的原股指账户中,53%的账户在9-12月的股指后时代亏损,47%的账户盈利,最高盈利163%,盈利账户收益中位数6%;最大亏损83%,亏损账户收益中位数-10%。

  原股指账户在9-12月收益最高的20只产品中,胜境善投、新隆盛、明盛资产、言程序4家投顾坚持以股指期货为主要或唯一交易品种,并继续盈利;而鸿凯投资、博弈树、融信致远等投顾转战商品期货,在2015年最后4个月获得超高收益率。

  部分产品转型受挫,半数转为偏商品策略的产品亏损,最大亏损幅度83%。

  图5. 原股指账户盈亏状况(2015年9-12月)

  免责声明:本报告提供的各种信息和数据等仅供参考,所展示的产品业绩不代表未来,并不对投资者构成任何投资建议或实际的投资结果,投资者据此发生的投资行为与本公司无关。

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