12月21日，期指表现强势，三大期指均收出较大涨幅，同时主力合约的持仓量明显增加。分析人士指出，随着行情回暖，期指市场有望迎来更多资金进驻，同时近期外部扰动因素较少，期指下行空间有限，有望走出一波春季上涨行情。

　　持仓增加 增量资金或逐步进驻

　　昨日，三大期指全线上涨。截至收盘，沪深300期指主力合约IF1601报3800.2点，上涨100点或2.70%；上证50期指主力合约IH1601报2466.2点，上涨67.4点或2.81%；中证500期指主力合约IC1601报7585.0点，上涨131.2点或1.76%。

　　国海良时期货金融衍生品研究主管程赵宏表示，昨日多方面因素共同促进期指走强。基本面上看，美联储加息靴子落地，部分观望资金开始重新入市。同时，临近年底，机构做业绩的动力较强。消息面上，近期万科与宝能的股权争夺战激发了市场对蓝筹股价值的重视。技术面上，经过11月26日至今近一个月的充分调整，市场形成了双底突破走势。

　　“险资在近期多次举牌，大量收购上市公司股权，其标的多为业绩优异且稳定的大蓝筹，大资金逆经济周期收购企业进行产业整合，昨日涨势较好的股票多为消费、医药、地产等大蓝筹股，沪深300和上证50期指走势较强。”银河期货研究员周帆说。

　　量能方面，昨日三大期指的持仓量均有所上升。其中，IF1601合约持仓量增1880手至2.75万手，IH1601合约持仓量增929手至1.12万手，IC1601合约持仓量增1158手至1.21万手。

　　主力席位方面，在IF1601合约中，多空前20席位分别增仓1099手、1186手；IH1601合约中，多空前20席位分别增仓608手、679手；在IC1601合约中，多空前20席位分别增仓795手、971手。

　　分析人士指出，期指持仓量的增加一定程度上表明了增量资金持续入场。当前持仓量呈现出了较好的温和增仓放量，同时价格上涨，做多力量较为坚决，这种走势往往预示着后市多头行情概率大。而昨日期指成交量有所减少，主要还是由于日内的单边走势较为明显，交易策略不易发出反复的信号。

　　有望出现春季上涨行情

　　期现货价差方面，三大期指主力合约仍维持着贴水状态。截至昨日收盘，IF1601、IH1601和IC1601的贴水幅度分别为65.76点、33.86点和203.56点。相比于1512合约成为主力合约时的贴水状态，1601合约成为主力合约时贴水幅度较小，说明市场对1月行情可能比12月行情更为乐观。

　　展望后市，程赵宏认为，从今年年底到明年一季度，期指大概率会有一波春季行情。首先，临近年底，各大机构有较强的做业绩的意愿。其次，最后一批新股结束后，将迎来市值配售新政实施，部分机构为了打新股，被动持股的意愿较强。第三，美联储12月加息后，下一次加息可能要到明年3月左右，这段时期是相对真空期。最后，明年一季度前也是各种经济数据的真空期，市场外部扰动因素较少，炒作空间相对较大。因此，期指涨势在这段期间大概率能延续。

　　周帆也对未来期指走势持乐观态度。“目前整体形势依然是资金较多、资产荒。随着行情回暖，更多资金将涌入市场，加上监管层对市场的呵护，制约了下行空间，未来有望走出慢牛行情。”