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中国需求疲软 铜价创六年新低

  • 发布时间:2015-11-16 08:06:00  来源:中国经济网  作者:佚名  责任编辑:田燕

  美国经济复苏迹象明显,以及在美联储官员相继表态之后,美联储12月加息预期加强,这让全球大宗商品价格承压。不利因素接踵而至,中国公布的10月经济数据并不乐观,这使得大宗商品需求阴影难消。期铜价格创六年新低,黄金价格也在低位震荡下行,国际油价再次探底,这一切都显示大宗商品的底部似乎仍未到来。重要的因素则是在于供给和需求失衡,供给仍然处于上升,而由于全球经济不振,特别是中国经济放缓,导致需求低迷。

  导读

  中色铜产业景气指数显示,从2014年10月开始,景气指数连续下跌。2015年10月,中色铜产业景气指数为22.59,较上月下降0.87个点。中色铜产业景气指数监测结果显示,铜产业景气指数在“偏冷”区间延续了回落走势,且行业下行压力依然较大。

  近期以来,国内金融市场呈现“冰火两重天”态势,与国内股市强势复苏不同,有色等则出现加速下滑的趋势。

  11月13日,LME铜继续第8个交易日下滑,截至北京时间19时,LME铜最低下探至4787.50美元/吨,创下2009年5月以来新低。

  美元加息预期加强与国内经济数据疲软成为铜价下跌的主要原因,周四发布新增贷款数据显示,10月人民币贷款增加5136亿元,较9月份的1.05万亿元减少50%。

  国内一家大型期货公司金融业务总部研究员表示,“铜品种与经济表现情况紧密联系,近期的数据都表明了国内经济增速在放缓,并没有企稳的态势,铜价因此会随之快速下滑。而美元加息预期加强也对铜价造成一定压力。”

  而下游行业铜需求依旧疲软。中国有色金属工业协会介绍,主要终端用铜产业的产量延续了下滑的趋势,其中电力电缆产量、空调产量下降。

  铜价触及六年新低

  由于多项经济数据不达预期,市场对未来需求信心低迷。12日,作为国际经济增长晴雨表的铜价格应声大幅下跌。伦敦金属交易所(LME)期铜盘中触及六年新低,最低下探至4800美元/吨。

  实际上,10月中旬以来,期铜便掉转升势,一路向下。继上周下破5000美元/吨重要整数关口后,LME铜依旧跌势不止,而国内沪铜主力也同样持续下行,不断创下年内最低点。

  13日,LME铜继续第8个交易日下滑,截至北京时间19时,LME铜最低下探至4787.50美元/吨。

  “此轮下跌的主要因素仍在于强势美元及中国经济下行担忧,尤其是在中国央行多次放宽货币政策的背景下,下游实体经济仍未得到明显改善,10月PPI同比仍下滑5.9%,为连续44个月下滑,更突显了下游需求的不足。”瑞达期货林设认为。

  中国人民银行12日发布最新数据显示,10月人民币贷款增加5136亿元,同比(比上年同期)多增480亿元,但相较9月份的1.05万亿元减少50%。而社会融资规模增量为4767亿元,也分别比上月和去年同期少了8523亿元和1770亿元。

  “实际上,5136亿元新增贷款规模已经是近两年来的低位,也大幅低于此前多家机构7500亿元左右的预期。在目前货币宽松的背景下,新增贷款数据依旧低于市场预期,实体经济贷款需求依旧低迷,经济下行压力仍旧有增无减。”招商期货有色金属分析师许红萍表示。

  而统计局11日公布工业数据显示,10月份规模以上工业增加值同比实际增长5.6%,比9月份回落0.1个百分点,创七个月新低,同样低于市场预计。

  “铜品种与经济表现情况紧密联系,近期的数据都表明了国内的经济增速在放缓,并没有企稳的态势,铜价因此会随之快速下滑。而美元加息预期加强也对铜价造成一定压力。”国内一家大型期货公司金融业务总部研究员表示。

  此外,中国有色金属工业协会也在11月12日首次公布了铜、铝产业景气指数,2015年10月,中色铜、铝产业景气指数均在“偏冷”区间,行业下行压力依然较大。

  据了解,此次指数发布是继2014年4月发布中经有色产业月度景气指数以来,首次发布的单个金属品种月度景气指数。指数把产业经济运行状态分为“过热、偏热、运行正常、偏冷和过冷”5个级别。

  中色铜产业景气指数显示,从2014年10月开始,景气指数连续下跌。2015年10月,中色铜产业景气指数为22.59,较上月下降0.87个点。中色铜产业景气指数监测结果显示,铜产业景气指数在“偏冷”区间延续了回落走势,且行业下行压力依然较大。

  在构成中色铜产业景气指数的9个指标中:进口量指数、房屋销售面积位于“正常区间”;LME铜结算价、M2、总产量、主营业务收入和利润总额位于“偏冷”区间;投资总额、电力电缆指标位于“过冷”区间。

  7成上市铜企净利下滑

  实际上,除了铜以外,其余铝、铅、锌等基本金属今年以来同样面临价格下滑的压力。1月至10月,国内铜、铝、铅、锌价格,分别比去年同期下降15.5%、7.7%、6.3%和0.2%。

  对于今年国内有色金属行业运行情况,中国有色金属工业协会常务副会长任旭东介绍,主要呈现生产平稳运行、投资增幅回落、市场价格疲软、企业效益下滑四个特征。

  中国有色金属工业协会数据显示,1-9月,有色金属企业工业增加值增长9.3%,增幅比去年同期回落2.5个百分点。十种有色金属产量为3824万吨,同比增长9%。有色金属工业完成固定资产投资额5096亿元,同比增长0.04%。有色金属进出口贸易总额844亿美元,同比下降12.5%。规模以上有色金属企业实现主营业务收入3.8万亿元,同比增长1.6%,增幅比去年同期回落了7.7个百分点。实现利润总额955亿元,同比下降4.8%。

  Wind数据显示,A股13家铜金属上市公司中,仅有云南铜业鑫科材料两家铜企在前三季度发生亏损,其中云南铜业亏损额度达到4.14亿元。不过,从净利润增速来看,共有9家铜企上市公司今年前三季度利润同比出现下滑,云南铜业、鑫科材料、西部矿业分别同比下滑560.47%、405.00%、94.91%,排在前三位。

  上述大型期货公司金融业务总部研究员说,“目前,国内同行业尚未出现全行业亏损的状况,在需求不足的情况下,铜企仍然没有动力去减产,铜价依旧存在向下的压力。”

  许红萍则表示,“从调研情况来看,目前,一些成本较低的大型矿山虽然面临利润下滑,但仍旧维持产量一定的增速。而出现亏损的矿山也只是想办法降低成本,依旧维持产量不变。”

  中国有色金属工业协会表示,在国内外市场铜价低位震荡的影响下,中国铜精矿产量和采选业利润均出现明显负增长;铜冶炼企业虽然受益于加工费提升,产量继续保持增长,但铜价剧烈震荡,令其生产和经营面临较大困难,利润同比大幅下滑。

  而铜加工企业,由于产能过剩,生产资金严重不足,企业盈利能力及抗风险能力较弱。并且加工企业两极分化明显,大企业不断挤占小企业份额。铜项目固定资产投资增速明显放缓,但结构有所优化。

  实际上,在铜加工企业中,部分新兴产业需求的提升也为行业增添一抹亮色。由于今年新能源汽车产销量大增,为新能源汽车充电桩生产电缆的铜企业绩出现逆势增长态势。

  不过,许红萍也指出,“新兴行业带来的增长并不能弥补传统行业需求下滑。从国内铜下游需求来看,50%的需求来自房地产行业,其他任何一个新兴行业都无法弥补。”

  中国有色金属工业协会表示,主要终端用铜产业的产量延续了下滑的趋势,其中电力电缆产量、空调产量下降。仅国家电网投资出现加速投资迹象。总体来看,大部分铜消费行业仍处于低谷,短期内铜需求仍难有起色。预计四季度,中国铜行业下行压力依然较大。

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