民生银行遭遇“黑天鹅”、证监会继续检查两融问题、24家公司拿到IPO批文，新股又迎来一次发行高潮……诸多利空信息来袭，令A股再度走低。在保险、银行、证券三大板块集体下跌的影响下，沪指昨日(2月2日)低开低走，全天下跌82.06点，跌幅达2.56%，报收于3128.3点，整体表现低迷。

　　不过在股指期货市场，主力合约IF1502昨日尾市反弹，仅下跌1.74%，收于3397点，相较沪深300指数升水44点。业内人士指出，股指现货连续下挫令期指出现升水，短期主板市场或许存有反弹，不过从目前运行趋势和监管政策面来看，反弹回补跳空缺口后继续向下调整或是大概率事件。

　　连续提示回调风险

　　1月12日，沪指跳空下跌1.71%；1月19日，沪指跳空下跌7.7%；2月2日，沪指再度跳空下挫2.56%！不到1个月时间，沪指三度遭遇“黑色星期一”，这不仅在2006、2007年大牛市期间难以遇见，在此轮反弹的11~12月亦是没有发生。如今，沪市连遭重挫，A股疲态尽显。

　　而在此次连续调整之前，《每日经济新闻》连续三日从市场三个角度做出报道，提示A股回调风险。

　　1月27日，本报率先刊登《逾70只个股昨涨停 题材股炒作进入喷发期》，鲜明旗帜指出市场出现风格转换，小盘股投资机会显现，大盘蓝筹面临回调风险，提出股指将进入回调期；1月28日，再次发表《沪指受阻3400警惕“三鼓而竭”》一文，指出“中信证券大股东大举减持，人民币再次出现大幅贬值，推动指数继续攻关的动力已经寥寥。如果2009年高点3478点注定会突破，指数需要一次快速‘下蹲’”；1月29日，继续刊登《3400点“寒气十足”多重高压下回调风险加剧》，深度解析当前市场政策面和流动性情况，再度提出股指存在持续回调风险。

　　从市场走势来看，本报上述观点均得以印证。

　　期指升水44点

　　沪指连跌5日后，A股短期风险得到一定释放，从股指期货主力合约走势来看，市场存在反弹的机会。

　　《每日经济新闻》记者注意到，主力合约IF1502昨日虽然也随现货市场低开低走，不过尾市却出现大幅反弹，从3367点涨至3397点，全天跌幅缩小至1.74%。

　　值得注意的是，沪深300指数昨日仅收于3353.96点，主力合约较现货指数升水达到44点，这是近期少有现象，上一次出现还是在2014年12月25日。

　　在2014年圣诞前后，A股也出现了连续回调，当时还是主力合约的IF1501，因为空头主力紧急减仓，以及沪深300指数连续下挫，最终令IF1501升水45.58点。

　　期指出现升水后，现货A股立即持续反弹，沪深300指数从3300点一带快速上涨至3650点左右，短期反弹极为抢眼。

　　有市场人士称，期货相对于现货出现适度的升水，表明市场参与者看好后市。

　　从中金期货交易所最新数据显示，昨日多头主力海通期货和浙商期货分别加仓2858手和1147手多单，加仓幅度较大，而空头主力只有永安期货和鲁证期货增仓超过千手，不过从净增仓数量来看，空头主力净增空单5145手仍高于多头主力。

　　短期或存反弹

　　多重利空消息叠加，将沪指再次打回“1·19”暴跌的低位附近。上次暴跌之后股指几天就快速升至高位，风险未能有效释放恐怕不是管理层乐于见到的。此次股指再次回到这个位置，就是“降温”政策在进一步起作用。

　　大摩投资表示，指数延续疲弱表现，成交量继续萎缩，多重利空叠加对指数形成巨大的下行压力，而且春节前的IPO将抽离大量市场资金，在短期降息降准概率较小的背景下，大盘上行动力严重不足，至少在春节前大盘的趋势性机会较小。

　　天信投资陈文捷认为，市场近期跌幅较大，出现了跳空缺口，短期市场仍将维持区间震荡，在连续大跌之后，投资者可关注蓝筹板块的超跌反弹机会，尤其是券商等大金融板块。

　　另一方面，昨日A股尾盘30分钟内，沪股通使用额度瞬间由不足3亿元迅速放量至20亿元，当日沪股通使用额度达23.36亿元，绝大部分由尾盘涌现的买单贡献。

　　沪港通使用额度尾盘激增的情形，在1月20日也曾出现，而1月21日市场出现大幅反弹，如今面对昨日的跳空缺口，A股又或重现短期反弹。

　　此外，根据香港联交所股权披露信息，全国社会保障基金理事会(以下简称社保基金)于1月27日以5.74港元/股的价格减持了工商银行H股4570.2万股，共计套现约2.62亿港元。社保基金持有工商银行H股的比例降为9.98%。