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2024年03月29日 星期五

华商基金:享受互联网泡沫 选股有三原则

  • 发布时间:2015-04-14 08:39:05  来源:新民网  作者:李真  责任编辑:田燕

  一季度以来,与互联网相关的行业、板块股票已经持续维持强势,乐视网生意宝等知名股票再度收获巨幅收益。投资者在畅享互联网概念盛宴的同时,对风险的畏惧之心也与日俱增,担心互联网泡沫积聚的声音不绝于耳。在华商基金[微博]投资管理部总经理刘宏看来,互联网泡沫当然存在,但有其合理性,因此不必过于惧怕,只要是优质的行业和企业,必定会有更多的资金、资源向它们倾斜。

  看好互联网三大方向

  刘宏同时管理着华商价值精选股票华商盛世成长股票、华商创新成长混合发起式三只基金。对基金而言,像“游资”那样热衷追随热点始终是一大忌讳,据刘宏介绍,他所管理的基金就是从去年三季度开始布局互联网,而并非是今年才开始追逐这一热点的。

  在互联网投资上,他看好三个方向:首先是互联网金融。刘宏表示,过去市场对于互联网金融的理解局限在互联网证券、基金或理财产品的销售上,这太狭隘,未来应当扩展到泛金融领域,包括大的银行、保险业务,对于这些领域,市场研究普遍不深,理解还处于非常初级的阶段;第二个方向是互联网农业。“我们国家农业效率还很低,互联网与传统行业相结合,能够提高效率空间最大的就是农业。”刘宏表示。最后是互联网医疗。移动医疗去年在纳斯达克曾被热炒过一波,刘宏和他的投研团队发现,很多模式在去年互联网医疗一级市场非常火爆,今年或许会成为二级市场的互联网医疗投资元年。

  新兴行业泡沫难免

  今年的两会正式提出“互联网+”的战略构想,对此,刘宏有着自己独特的看法。他认为,互联网本身是工具,拥抱了互联网之后,必然会诞生出一些好的企业,这些企业在当下或许并没有受到市场的追捧,但在未来真正有价值的企业一定会显现出来。

  至于一些投资者担心的互联网泡沫及价格虚高问题,刘宏称不必过分惧怕。他说,泡沫本身也是资本市场发挥资产配置功能的一种方式,至于什么样的领域应该享受泡沫,这才是需要专业判断的,“我的观点是符合社会发展方向的领域就应该享受泡沫的洗礼。”

  过去,旧的传统产业占据了太多的资源,以基础设施、房地产为首的投资类行业、低附加值出口类行业为代表的传统领域,在过去短时间内积聚了太多的资源,未来经济转型刻不容缓,股市自然也要随之改变。而新兴产业的力量还很小,在经济体中占比较少,只有通过泡沫配置资源,才能有所发展,而等它们发展壮大之后,也会成为中国经济的主要力量,这样的转型才是成功的,也是未来经济发展的希望所在。

  “在这个过程中,顺着这个趋势去投资,将获得相当丰厚的投资收益。当然整个市场发展过程是波动的,放在较长的时间看,这不算什么,做波段难度很大,可能得不偿失,还不如长期持有,享受这个过程。”刘宏说。

  选股秉承三原则

  指数已经持续上涨了一段时间,市场逐渐生出指数调整风险的担忧和争论,不过在刘宏看来,指数对股票型基金的意义并不大,应该看重的还是个股。

  刘宏认为,在面临阶段性泡沫破裂时,好企业股价下跌幅度通常会小于那些概念性个股;而当市场情绪平复,股市继续上行的时候,好企业涨幅又会远远超过之前的状态,所以找对好的企业更重要。

  在调研和挑选企业之前,刘宏和他的团队首先做的事情是选好方向和行业,具体而言,需要符合改革和转型的方向,至于传统领域、传统经济增长模式下的行业除非有实质性变化,否则基本不予考虑;其次,对于被筛选进入股票池的公司,要重点考察其团队,人是最核心的因素,要看团队核心人物的能力和执行力,还要看其有没有成大事的胸襟,再就是看其团队的专业水平;最后,研究目标产业的上下游,包括竞争对手等。

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