QDII额度使用瞄向“专户”

　　2014年QDII基金业绩折戟，12月底外管局下调基金公司QDII额度37.5亿美元

　　2014年阿根廷股市和中国股市领涨全球，无缘A股市场淘金的QDII基金在海外市场也未能顺利捞金。QDII基金业绩不佳，基金公司布局热情也降低，基金公司获批的QDII投资额度使用率面临考验。

　　国家外汇管理局最新公布的数据显示，去年年底基金公司获批的QDII投资额度较11月底减少37.5亿美元，32家有QDII投资资格的基金公司中，有22家的QDII投资额度在去年12月份发生了变动，其中21家下调，占比近七成。

　　业内分析人士认为，QDII基金业绩不景气，规模偏小，多家基金公司的QDII投资额度没有用足，导致额度被外管局调低。基金公司内部人士称，随着QDII基金发展困境频现，QDII投资额度在专户方面使用的比例有所上升，未来也有可能成为主流形式。

　　QDII额度下调37.5亿美元

　　《证券日报》基金新闻部(官方微博微信：证券日报微基金)记者根据国家外汇管理局最新公布的《合格境内机构投资者(QDII)投资额度审批情况表》统计发现，截至2014年12月30日，32家有QDII投资资格的基金公司共计获得250亿美元的投资额度，较2014年11月28日287.5亿美元的投资额度减少37.5亿美元。

　　具体看来，32家基金公司中有22家的QDII投资额度在去年12月份发生了变动。其中，份额增加的仅海富通基金1家，由4亿美元增至7亿美元。额度下调最多的是易方达基金[微博]，由20亿美元下调至9亿美元。

　　截至去年年底，32家基金公司中，QDII投资额度最多的是华夏基金[微博]，为44亿美元。紧随其后的嘉实基金、上投摩根基金和南方基金，三者均拥有逾30亿美元的QDII投资额度。其余28家基金公司的QDII投资额度均在10亿美元以下，更有7家公司QDII投资额度仅为1亿美元。

　　北京一位基金分析师告诉记者，QDII投资额度调整是正常现象，外管局会根据机构QDII额度使用情况，不定期调整各家机构的投资额度，以达到最佳使用率。基金公司的QDII投资额度被外汇局按照规定收回后，如果基金公司后面随着业务的扩张，额度不够，还可以再申请。

　　国家外汇管理局发布的《合格境内机构投资者境外证券投资外汇管理规定》规定：“国家外汇管理局对投资额度实行余额管理，合格投资者境外投资净汇出额(含外汇及人民币资金)不得超过经批准的投资额度。已取得投资额度的合格投资者，如两年内未能有效使用投资额度，国家外汇管理局有权对其投资额度进行调减。”

　　专户使用或成主流

　　“多家基金公司的QDII投资额度没有用足，导致额度被外管局调低。”上述基金分析师补充道。

　　据记者了解，基金公司旗下的QDII投资额度，主要用于公募QDII产品和满足高净值客户海外资产配置需求的专户产品。由于基金公司并不对外公布专户数据，所以只能从其QDII基金规模简单统计基金公司QDII投资额度的使用情况。

　　统计显示，32家获得QDII投资资格的基金公司中，仅光大保德信基金尚未成立QDII产品。金牛理财网数据显示，截至2014年12月31日，31家基金公司的QDII基金总规模为495.53亿元，按最新汇率(1元人民币=0.1611美元)计算，约为79.83亿美元，占去年年底外管局批复给基金公司QDII投资31.93%，仅三成。

　　以QDII基金规模最大的华夏基金为例，截至去年年底，华夏基金旗下共有5只QDII产品，规模共计107.37亿元(约17.30亿美元)，占其获批的44亿美元投资额度的39.31%。

　　上海一家基金公司的内部人士告诉记者，业内QDII投资额度的普遍使用比例在1/3至1/2。“QDII业务成本较高，在搭建平台、人员配置等方面，比一般的基金产品需要更多的投入，且成立初期很难做到盈利。去年QDII基金业绩不景气，基金份额也不断缩水，基金公司对QDII业务的热情降低，自然投资额度使用率就低了。”

　　数据显示，去年基金公司共成立347只新基金，其中QDII基金仅7只。可比100只(剔除年内成立的新基金)QDII基金，去年平均收益率为2.96%，远低于同期投资A股的普通股票型基金同期平均30.2%的收益率。可比QDII基金去年份额整体缩水193.40亿份，其中有82只基金遭遇净赎回。截至去年年底，100只QDII基金中，无一只规模超过100亿元，而规模不足1亿元的QDII基金共有62只。

　　不过值得一提的是，上述基金公司内部人士告诉记者：“相对于公募散户，一些熟悉海外市场的高净值客户，对海外股票市场可能更了解，投资热情更高。由于QDII基金遭遇发展困境，目前QDII投资额度在专户这一块使用的比例有所上升，未来也有可能成为主流形式。”一直未成立QDII产品光大保德信基金之前接受记者采访时表示，公司非公募产品中有投资B股的专户产品。该公司2010年3月获得5亿美元的QDII额度，曾一度被消减为2亿美元，不过截至去年11月底又增至6亿美元。

　　平安信托

　　去年实现净利润21.9亿元

　　本报讯2014年，信托业面临增速放缓，转型压力加大的发展背景。昨日晚间，中国平安披露旗下平安信托未经审计的2014年业绩快报。数据显示，平安信托2014年仍取得了较为出色的成绩，其2014年实现营业收入56.85亿元，同比2013年增长30.3%；实现净利润21.9亿元，同比增长14.66%。

　　拆分来看，平安信托营业收入结构中，去年实现手续费及佣金收入42.93亿元，同比大涨45.87%；投资收益13.58亿元，同比微降4.8%。手续费及佣金收入的增长显示了其信托主营业务稳步增长的发展态势。截止到2014年年底，平安信托资产总额212.21亿元。