分级“基金折算”究竟怎么看 搞清这5点就够了
- 发布时间：2015-01-16 08:55:01 来源：东方网 责任编辑：张明江
【导读】想要投资分级基金，就一定要弄明白分级基金的折算是什么。但有财蜜表示，翻阅了许多解析还是被绕晕了。她理财想说，基金折算其实并不复杂，从下面5个方面就可以帮你攻破那些难懂的基金折算“说法”。
1.什么是基金折算？
她理财看到有人说基金折算就是“净值归1”的过程，对于这个说法她理财觉得不能认同。虽然“净值归1”是一种主流的折算方法，但是也有基金在折算的时候并不总是把净值都折算成1。
那么，到底什么是折算呢？她理财认为可以这样理解：每到一定时候（定期或不定期），基金公司会把基金的份额按照一定比例调整，使基金的净值等于1或接近1，从而使投资者的份额以相应比例增加或减少，但是每个人持有的比例是不变的，对每个人的持有权益也是没有影响的。
2.为什么要进行折算？
简单来说，折算是为了恢复分级基金的杠杆，如果没有折算，分级基金的杠杆会越来越大或者越来越小。但是，折算的意义也不仅仅是为了恢复杠杆。在很多情况下，折算也是兑现收益、保护A份额持有人的一种机制。
3.什么时候会进行折算？
这个问题在基金的招募说明书里会进行说明，基金折算可分为定期折算和不定期折算。
定期折算：指在某一个固定的时候进行折算。一般有两种情况：第一是每年的第一个工作日；第二是基金满1个运作周期之后的开放日。在定期折算的时候，不管基金的净值是多少，都会进行折算。
不定期折算：这个是需要有触发条件的。据她理财统计，大部分情况是当母基金的净值达到1.5，或者是B份额的净值跌至0.25。简单来说，涨得太好或者是跌得太惨都会触发分级基金进行不定期折算。但是，只有上市交易的基金才会进行不定期折算，不上市交易的基金只有定期折算。
4.折算的对象是谁呢？
她理财认为这个问题很重要。以前有财蜜认为当折算发生的时候，每只基金采取的方法是一样的，其实不然。
比如：有的基金是对AB份额分别进行折算；有的基金是对母基金和A份额进行折算，对B份额不折算（仅限定期折算），当不定期折算的时候，上折和下折的处理方法也是不一样的。
5.什么是向上折算和向下折算？
上折和下折是不定期折算的两种情况，折算的目的有所不同。
上折通常是当母基金的净值上涨到了一定程度（比如1.5），此时B份额可能已经突破2，那么此时上折的目的是为了恢复基金的高杠杆特性。
下折通常是B份额的净值跌至0.25，主要目的是为保护A份额持有人的利益。
