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2021年10月19日 星期二

杠杆基金成牛市最大风口? 24只分级B六个月翻番

  • 发布时间:2015-01-12 07:26:26  来源:东方网  作者:高丽霞  责任编辑:张明江

  站在风口,猪也能飞。在去年下半年启动的这轮牛市中,最大的风口当属带有杠杆性质的分级基金B。根据天天基金网统计数据,截至2015年1月7日,近6个月中共有24只分级基金B的二级市场涨幅超过100%。这24只翻倍的分级基金B主要分为两类,一是跟踪证券、商品等热门行业指数,另一类是跟踪沪深300、深证100等市场主流指数。

  深市主要指数分级B成投资洼地

  分级基金是指通过事先约定基金的风险收益分配,将母基金份额分为预期风险收益不同的子份额,并可将其中部分或全部类别份额上市交易的结构化证券投资基金,其中,分级基金的基础份额称为母基金份额,预期风险、收益较低的子份额称为A类份额,预期风险、收益较高、带有杆杠机制的子份额称为B类份额,通常也称为杠杆基金。研究机构指出,投资分级基金杠杆B,首先看所跟踪的指数的上涨潜力,其次是分级基金B的杠杆倍数。

  2015年首个交易日,13只分级基金B涨停,其中广发100B凭借1.806倍的杠杆倍数,获得资金追捧封上涨停。截至1月7日,其近六个月的二级市场涨幅高达134.16%,该基金母基金所跟踪的标的指数为深证100指数.

  值得注意的是,去年相比上证综指相对落后的深市指数,在新年开局后逐步体现出优势。由于近日证券等去年大幅上涨的指数开始出现调整,对于分级基金B的操作,机构投资者提出了区别对待的建议。

  从历史规律看,分级基金B曾多次出现集体涨停潮后的过山车行情,理性投资分级基金B成为2015年投资者的新课题。国泰君安建议,投资者需要关注分级B的高波动风险。由于分级B的走势不仅依赖于整个市场大的运行环境,同时依赖于所在板块走势。一旦市场出现调整,分级B的下跌幅度也会成倍放大,所以投资者一方面对股市所处的牛熊市有一定的把握能力,同时适当规避那些可能的剧烈调整行情,从而确保收益的最大化,避免不必要的损失。

  国泰君安认为,由于增量资金倾向于“捡便宜”,因此A股行情将从全年的某几个大蓝筹板块,向更广的行业蔓延,近期建议布局深市主要指数的分级B。广发深证100分级基金经理陆志明、魏军指出,深证100指数包含了大量成长性好的股票,行业分布较为均匀,是分享经济结构转型和恢复性增长的良好工具,也是进行长期投资的优秀标的。

  转债分级频频上折

   在刚刚过去的2014年,股债两市齐头并进,为可转债类产品提供了绝佳的投资机会。开年以来,市场延续了去年的火热行情,在仅有的3只可转债分级基金中,招商转债、银华转债分别于8日、9日开始向上折算,东吴可转债B在二级市场上则连续出现了五个涨停,赚钱效应“根本停不下来”。分析人士指出,在另外2只可转债基金暂停办理申购赎回业务之际,东吴可转债或受到市场资金热捧。

  开年以来股市平稳上涨,为可转债类产品提供了走高动能。据同花顺数据显示,从1月5日至9日,2015年的前5个交易日,东吴可转债B在二级市场上连续5个涨停,涨幅达61.17%,喜迎“开门红”。

  海通证券表示,当前经济动能仍不足,通缩风险未消,长期内仍需货币宽松。在宽松流动性环境下,资金从实体转向资本市场是股债慢牛基础,转债市场仍值得长期看好。

  据悉,东吴可转债基金于2014年5月9日成立,主要跟踪中证可转债指数。截至2014年年底,东吴转债母基金份额自成立以来的收益为48.64%,折算成年化收益率达84.60%,高居同期可比23只被动指数型债券基金第一位;带有杠杆属性的东吴转债B同期收益更是高达160.46%。

  市场分析人士认为,转债基金良好的赚钱效应,在于其所具备的“蓝筹+杠杆”概念,契合了这一波大盘蓝筹行情。可转债所对应的正股主要集中于金融、能源等相关领域,这也与最近的“二八行情”不谋而合。在正股迅猛上涨之时,可转债的股性也会随之增强,并与正股走势趋同,表现出明显的赚钱效应。

  对于后市,东吴转债基金经理杨庆定表示,牛市行情启动以来,可转债基金的套利机会凸显。伴随着增量资金大举入市,蓝筹行情有望演绎到极致,相关可转债产品仍有进一步上涨空间。同时,东吴可转债基金采用分级设计,具有“蓝筹+杠杆”的概念,可以作为抢反弹的首选。

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