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2021年01月25日 星期一

牛市开启 三类基金成热门品种

  • 发布时间:2014-12-26 08:44:33  来源:东方网  作者:刘元媛  责任编辑:张明江

  自大盘7月开始反弹以来,市场逐渐转向活跃,公募基金也从上半年遭遇募集规模“滑铁卢”迅速回暖。而主题基金、转债基金和分级基金无疑成为备受市场关注的热门基金品种。

  站在风口,主题基金赚钱效应凸显

  主题型基金发行是今年新基金的一大特色,涉及主题较多,行业细分明显,如军工、券商、国企改革等主题基金。当这些行业处于风口时,上涨幅度也较大,如申万菱信[微博]申万证券行业分级,自今年成立以来,母基金收益率高达147.80%以上。究其原因,它所跟踪的仅为券商板块,而不是泛制造业。

  以沪深300、上证180、上证50等为标的宽基指数的发展逐步饱和,以主题风格为代表的窄基指数,正位于发展的初级阶段。

  好买基金认为,主题型基金特别是行业类、风格类的主题指数型基金的发展,为投资者提供了一个好的工具,优点在于方便投资者追逐细分的板块,一旦板块上涨,收益颇丰;缺点也很明显,波动幅度大,对投资者的知识结构提出了更高的要求。

  小品种大机会,转债基金收益高

  可转债基金是今年表现最抢眼的小品种基金。基金名称中表明以可转债为投资标的30只基金今年以来平均上涨56%(至12月19日),是同期混合型与股票型基金的一倍。最高的长信可转债上涨79%,最差的天治可转债上涨幅度也超过30%。

  好买基金认为,在市场悲观时,有债底保护,在市场上涨之后,股性一面放大。回顾今年可转债行情,大致可分为两个阶段,一个是从6月至10月底,可转债以补涨为主,扭转前期的悲观预期;而在11月至之后阶段,跟随正股上涨。可转债基金可以视为一个大盘杠杆基金,放大了市场的涨幅。在这一阶段,可转债已经脱离其安全边际,风险收益比不再占优。

  分级基金火爆 行情暴涨暴跌

  2014年11月下旬开始,指数在泛金融板块的带动下快速上升,与此同时大量指数型分级基金B份额快速上涨,大量分级基金B份额涨幅超过100%。但12月上旬开始,大量分级基金B份额价格快速回落,大多数分级基金B份额都出现了2个以上的“一”字跌停。暴涨暴跌,令不少投资者损失巨大。

  分级基金B份额带有杠杆,在预期向好的状态下受到热捧,加之普遍规模较小,易形成一致预期,所以接连涨停。而市场上涨预期减弱,B份额的溢价水平即迅速下降,致使其价格迅速走低,而套利资金的进入,也会令B份额规模快速上升,致使B份额的一致预期波动,价格向净值回归。好买基金表示,分级基金出现多年,早已规范化,门槛已大幅降低,但仍不时出现暴涨暴跌,表现出投资者对于分级产品仍普遍缺乏认识,投资者教育任重而道远。

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