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2024年12月24日 星期二

公募债券首例本金违约“难产”

  • 发布时间:2014-09-18 05:29:40  来源:金陵晚报  作者:佚名  责任编辑:田燕

  *ST锐电(601558)9月17日召开债券持有人大会,其8.7折回购债券方案遭否。*ST锐电打折还债,此举一度被解读为公募债券市场上第一单本金违约案例。

  中债资信分析师韩昭向《金证券》记者表示,*ST锐电此次回购可清场风险承受能力较低的中小投资者,为后续债务重组做铺垫。

  回购方案“清理”散户

  “华锐(即*ST锐电)的债券持有人大会并不顺利,持债人认为回购价格太低。”一位了解*ST锐电债券内情的投资人向《金证券》记者直言。

  *ST锐电回购方案显示,拟由子公司江苏华锐动用不超过7亿元资金对锐01暂停(122115.SH)进行回购。购买价格将不低于87.27元/张,利息按照本期债券票面年利率6%和利息期间经计算后支付。

  “锐01暂停”是*ST锐电2011年12月发行的,发行规模26亿元,回售日期为2014年12月27日。今年5月,因为华锐风电已经连续两年净利润为负,公司债被上交所暂停上市交易。

  根据*ST锐电昨晚公告,出席17日债权持有人大会的共有140个账户,合计持有有表决权的债券14253850张,占锐01暂停(122115.SH)债券总张数的50.91%。其中,投反对票的债券张数为13910900张,占参会债券数的98%左右。

  《金证券》记者注意到,87.27元/张的回购价格,是由暂停交易之前(即2014年5月12日之前)的20个交易日的平均交易价格决定的,大约相当于债券票面价值100元的8.7折。

  有意思的是,此次回购主要针对“散户”。回购方案显示,债券持有人单个账户的出售金额上限不超过50万元,比例上限则不超过单个账户持有面值的10%,金额或比例的上限就高不就低。

  “50万是散户分界线。根据回购方案,持有债券50万以下的可以全部回购,500万以上的投资人只能回购10%。”前述投资人不禁吐槽,“华锐这样做是要留下大户,方便以后操作呀。毕竟证监会对散户持保护态度,真要违约的话,散户持债人是最难搞的。这次回购是让散户折价先跑。”

  锐电资金持续紧绷

  财务数据显示,*ST锐电今年上半年亏损2.86亿,不过,较去年同期减少亏损1.72亿元。

  持续亏损的*ST锐电资金链紧绷。今年4月份,*ST锐电遭供应商起诉追讨货款,供应商中航惠腾风电设备公司要求公司支付4302.21万元质保金及同期银行贷款利息。为此,法院冻结了*ST锐电在北京相关银行开立的若干银行账户。此前,*ST锐电已经收到大庆凯明风电塔筒、江苏金贸建设集团等供应商的起诉。

  此外,由于银行授信规模萎缩,证监会调查仍未定论,*ST锐电获得外部融资面临较大压力。中报显示,*ST锐电6月末公司银行贷款余额为零,已累计取得的尚未使用的授信额度为30.50亿元,较年初的64.59亿元大幅下降。“银行针对公司收缩融资的意向非常明显。同时受证监会调查尚未得出结果影响,公司资本市场融资渠道几乎堵死。”韩昭分析指出,若无外力支持,*ST锐电债务到期如约回购的难度较大。

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