A股强势推动转债市场上涨 蓝筹现曙光

　　A股强势推动转债市场上涨，转债基金受益近期大涨，近一个月的平均收益率近4.8%，其中，最牛产品月涨幅超过8%。研究人士指出，转债市场虽然已经连续大涨，但目前的估值仍然不高，进可攻，退可守。对于看好权益市场但又不愿承担过多风险的投资者而言，可适当配置转债基金，以博取市场上涨收益。

　　转债基金近月均涨4.8%

　　受益于A股反弹行情，近期转债市场表现出较强弹性，尤其是部分大盘蓝筹转债，随正股反弹而上涨。上周，中信标普可转债指数大涨49.61点，涨幅1.83%，而同期中信标普全债指数仅上涨3.31点，涨幅仅为0.23%。

　　可转债市场投资机遇显现，转债基金表现抢眼。据同花顺iFinD数据，目前市场上共有23只可转债基金（A/B/C类分开计算），截至本周二，近一个月的平均收益率近4.8%。其中，华安可转债A/B的净值均超过8%，建信转债增强A/C的净值涨幅则超过了7%。

　　“目前市场上可转债正股以蓝筹类个股居多，转债类基金大部分也配置于此，7月份大盘蓝筹股大幅上涨推动可转债市场上涨，转债类基金整体受益于此。”对此，众禄基金研究中心王晶指出。

　　基金经理转债参与度上升

　　基金二季报显示，公募基金持有转债市值占比回升，基金经理对转债的参与度有所上升。

　　“公募基金转债投资的参与度自12年3季度至14年1季度持续下降，其中，一二级债基、转债基金下降明显，而混合型基金较为稳定。但进入2季度以来，出现了缓慢回升的态势。”国金证券分析师董德志指出。

　　据国信证券统计，各类公募基金持有的转债市值为 502 亿元，占转债市场总市值比约为 30%，比一季度提升1%。

　　其中，104只二级债基二季度转债配臵上升的有51只。一级债基106只，其中转债配臵上升的有58只。

　　转债望博取超额收益

　　“转债市场虽然已经连续大涨两月，但目前的估值仍然不高，进可攻，退可守。”数米基金人士指出。

　　据其分析，随着权益类市场蓝筹股的回暖，目前转债投资的系统性机会可能是一年中的最好时段。在资金面相对宽松的环境下，A股市场若出现一波反弹行情，将是转债基金大显身手的好机会。

　　“预计转债市场进入了黄金配置期，估值大概率保持稳定，安全边际较高，在大类资产偏向股市的有利条件下，转债有望成为债市中博取超额收益的品种。”好买基金研究中心人士也认为。

　　天天基金网人士建议，对于看好权益市场但又不愿承担过多风险的投资者而言，可适当配置转债基金，以博取市场上涨收益。数米基金人士也建议，可重点关注可转债基金。

　　具体到基金选择，天天基金网上述人士建议，可以从以下几方面考虑：首先是基金资产中可转债市值占基金资产净值的比例，可转债配置比例较高的基金更易受转债市场的上涨影响；其次是配置的可转债品种，近期大盘蓝筹股表现优异，重配相应转债的基金表现将更优异；最后再结合基金的管理费率、规模等因素综合考虑。