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2020年03月29日 星期天

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基金费率市场化竞争大幕开启

  在互联网金融创新浪潮的推动下,基金公司直销平台再添一把火。5月9日,广发基金公告将在业内率先推出偏股基金的C类收费模式,取名C计划,即在广发基金直销平台申购偏股基的C类份额,申购费全免,持有30天则赎回费全免,只收取按日计提的0.4%-0.6%/年的销售服务费,同时持有30天还可以在C计划的各基金之间免费转换。

  业内人士表示,2013年8月实施的基金费率新规放开了基金销售费率定价制度,而互联网金融的发展又扮演了催化剂的作用,广发基金此举将进一步推动基金销售费率的市场化竞争。

  偏股基打破固定收费模式

  公告称,首期开放C计划的偏股基金包括广发新经济、广发制造业精选两只股票型基金以及广发300等6只指数基金,5月底将全面铺开到所有23只偏股型基金(LOF除外)。

  业内人士表示,C类收费模式在货币基金以及债券基金中已较为常见,而偏股基金仍采取较为固定的收费模式。据介绍,去年8月1日开始施行的新《开放式证券投资基金销售费用管理规定》,在允许货币市场基金和部分债券基金收取销售服务费的基础上,进一步放宽收费基金种类,允许各类基金采用此种收费方式。基金管理公司可以在产品设计时自主采用多种收费模式和收费水平。自此以后,基金公司纷纷开始在申购费优惠上做文章,尤其是余额宝掀起的互联网金融创新潮,进一步倒逼基金费率的多元化。去年淘宝“双11”期间就有不少基金实施了偏股型基金的限时免费活动,不过总体看来,偏股基金采用销售服务费的费率机制并未形成常态化。

  “早在两年前,公司就有增加偏股基金收销售服务费的设想。”广发基金互联网金融部副总经理刘文红介绍,公司专门研究了国外公募基金的销售费率制定,发现几乎每一只基金都有两种以上的份额收费方式,比如前端、后端、销售服务费的类别,还有什么费用都不收的免佣基金。这种差异化的费率结构可以满足来自各种销售渠道的差异化需求。“因此,自去年政策放开,公司就马上着手开发系统,包括TA、基金会计、客服、网上交易等在内的相关系统都要配合。我们在实施过程中决定采用不增加基金代码的方式来实现,较以往还有所突破,销售服务费不从每天的基金资产中收到,而是赎回时从客户资产里扣取。系统这样做最大的好处是整个系统的适用性比较广,可以很好满足各种不同机构对费率创新的想法,同时又不浪费代码资源和信披资源。”刘文红说。

  基金费率改革向纵深发展

  “C计划收费方式与原来的前端收费/后端收费方式并存,且不再增加新的基金代码,旨在用互联网思维为喜欢做波段投资的客户提供更实惠的收费模式。”刘文红表示,根据基金业协会发布的《基金投资者情况调查分析报告》(2012)数据显示,约有25%的个人投资者持有基金期限不足18个月,其中不足一年的比例为18%,“C计划”的出现,大大降低了这部分投资者的费用支出。“我们欢迎有经验的股民来买基金,以往过高的股基进出费率将这部分喜欢做波段的客户拒之门外,广发股基的种类很丰富,非常适合专业选手来一试身手。”

  根据测算,广发基金C计划可为持有期限在1年及以内的投资者大大节省费用,其中标准股票型基金最多可以节省94%、指数型基金最多可以节省95%的费用,在一定时间里甚至便宜过股票佣金。

  业内人士表示,广发基金“C计划”填补了偏股基金系列收费的市场空白,有望在业内再次引发其他基金公司跟进,掀起新一轮的费率革新潮。低费率是互联网金融发展的主要趋势,股票类基金销售费率已经逐渐向货币基金看齐,有利于股票类基金产品在互联网上的更快速地推广。

  从美国的经验来看,截至2011年末,费用最低的25%的共同基金所管理的资产规模约占总规模的75%左右,不收取销售费用的共同基金规模和占比更是长期维持高增长态势。

  “国外不同的销售机构采用的收费模式也不同,免佣或者低佣的经由基金直销或富达、之类的网上‘基金超市’流向投资者,也有提供投顾专门服务中高端客户的网点,帮你做决策、推荐组合做资产配置调整等,当然其收费就更高。”上述业内人士介绍,在不远的将来,国内基金业也有望朝着这个方向发展。

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