今年投入债券产品怀抱的小伙伴不在少数,年初至今中债综合财富(10年以上)指数上涨已超5%了(数据来源:Choice,截至2023年7月21日)。有很多新手小伙伴也提出了一些问题,比如债基是否只能投资债券、债基会不会亏、自己适不适合买、债基适不适合定投等等。今天广发基金就和大家聊聊债基投资中那些高频出现的误区吧。
误区1 债券基金只投资债券
一听到债券基金这个名字,大家的第一印象可能就认为它是不是只投资债券,这是一个常见的误区。我们平常说的“债券基金”,是一种比较笼统的说法,它的大类里有很多细分种类,不同种类的投资范围也是不一样的,比如有的只能纯买债券,有的能买可转债,有的还能抽出少部分仓位去买点股票。就比如下图这只债基就属于“二级债基”,它除了可以投资债券,还可以参与新股申购以及在二级市场买卖股票。所以,我们不能简单认为“债券基金只能投资债券”,在入手债基前,应该先了解它的投资范围。
图:某二级债基的投资范围
数据来源:广发基金官网
误区2 债券基金“稳赚不赔”
资管新规之后,现在的市场上不存在绝对保本、稳赚不赔的金融产品了,债券基金当然也不例外。有小伙伴可能觉得,纯债基金的主要收益来源是票息,既然是等着收票息收益,自然就“稳赚不赔”了。
事实上,如果发行债券的公司因为经营不善破产了,债券投资者同样也会有亏损的风险。再者,二级市场波动也会对部分投资股票的债基产生影响,假设一只债基的债券资产上涨,股票资产却下跌,那整体净值也有可能出现下跌的情况。因此债券基金只是风格相对稳健,并不是“稳赚不赔”。
误区3 只有稳健型的人才适合买债基
根据过往数据,债券基金的长期表现相对稳健,且大部分的产品风险等级为中低风险,相对适合风险承受能力较低的投资者。但这并不意味着偏好高风险的投资者就不适合购买,从资产配置的角度出发,我们更建议大家股债均衡搭配,这样不仅有助于账户分散风险,巧妙的搭配还可能实现1+1>2的效果。
我们曾做过一个测算,假设在2005-2020这15年间,将资金按照不同比例投到股市和债市中,股债比为8:2的组合累计收益率和年化收益率最高,其次是股债比为7:3的组合,满仓股票的方案反而稍显逊色。所以,即使是高风险偏好的投资者,也可以考虑适当配置一部分债券基金,平衡账户风格。
表:2005-2020不同股债配比组合收益情况
数据来源:Wind,时间区间为2005年1月1日至2020年12月31日,以中证800为股票指数,中债-新综合指数为债券指数,投资方式为一次性投资。指数测算业绩不代表真实表现,投资有风险,选择需谨慎。
误区4 定投债基比一次性买入好
有小伙伴曾问道,从权益类基金里转出来的钱,要不要用定投的方式分批买债基,和权益产品的投资思路一样,分散一下风险呢?事实上,买偏股型基金多采取定投的方式,是因为这类基金净值曲线波动较大,定投可以更好地发挥平滑波动、分散风险的效果。
但债基的情况不太一样,我们观察过债券型基金指数近10年的走势,整体曲线基本上是比较平稳地上升,波动较小。如果以定投的方式买入,大概率是在不断提升买入成本,效果可能反而不如一次性投入。当然,还是要看产品的具体情况,若是一些波动较大的可转债基金就是另一种投资思路了。
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(责任编辑:朱赫)