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2020年11月30日 星期一

基金不改市场“慢牛”预期

  • 发布时间:2014-10-29 01:09:29  来源:中国证券报  作者:张昊  责任编辑:张明江

  在宏观经济数据以及沪港通延迟开通的影响下,一度被市场看好的大盘蓝筹板块27日掉头向下。然而28日,在军工、高铁、自贸区、核电等板块的带动下,市场高开高走,沪综指创出三个月以来最大单日涨幅。蓝筹板块也再度起舞,上证50指数一举收复前一日的跳空低开缺口。多家公募基金表示,此前的短暂回调不会影响市场已经形成的上涨趋势。而人民币和A股国际化预期,也使得沪港通的开通可期。

  市场预期未破

  在10月28日的市场反弹中,蓝筹板块扮演了反弹先锋的角色。受沪港通延迟开通的影响,此前上证50指数5连阴,但昨日市场颓势被一根长阳逆转。当日上证50指数大涨1.66%,并一举收复了前一日跳空缺口。上证50指数的表现似乎意味着,沪港通依旧是值得期待的资本市场故事。

  10月27日,华润元大富时中国A50指数基金开始募集,虽然正值沪港通被延迟开通,但该基金拟任基金经理杨伟对市场依然乐观。杨伟表示,沪港通是沪港资本市场双向开放的重要尝试,也是内地资本市场逐步开放的重要步骤,该举措甚至隐隐具有人民币国际化的战略意义。在资本市场趋于国际化的潮流下,对沪港通的预期实质上暗含了对A股国际化,甚至人民币国际化的预期。

  2013年以来,A股国际化频频被提及,如MSCI、富时将A股纳入其旗下指数体系;中国政府与多国和地区签署RQFII协议;政府颁布自贸区等诸多新政策;沪港通,以及未来可期的深港通、沪台通等。“这些举措无论进程如何,均体现了监管层两点基本思路:一是资本开放,A股应迈上国际化道路;二是A股国际化与人民币国际化并重,是相辅相成,相伴而行的国家战略”。杨伟分析,沪港通延迟推出,可能只是暂时受到我国税收制度的制约,但沪港通只是时间问题,而A股国际化和人民币国际化才是这个“故事”的全部。

  维持慢牛预判

  不管是消息面还是政策面,市场都迎来利好。有基金公司就此表示,依然维持市场未来“慢牛”的判断。

  对于昨日市场上涨,泰达宏利认为,从交易层面看,经过连续两周的回调后,市场本身存在反弹冲动,指数在60日线附近得到有力支撑;从消息面看,利多消息汇集,如央行首次采用MLF定向放水、偏空的经济数据密集发布期已过、新股密集申购结束且资金即将解冻回流、板块政策持续刺激,此外,包括中国南车与北车合并,自贸区扩散,军工、核电投资加速等消息均刺激相关的行业和板块出现大涨。

  博时基金宏观策略部总经理魏凤春表示,市场或将经历一段预期回归,促使策略配置暂维持脚踏实地的基调,股债均维持中性略低仓位,依靠结构获取收益,而等待股票系统性的超配机会。对于行业的偏好,博时基金看好电子、环保及公用事业、计算机、机械、国防军工、农业等。同时,近期有可能活跃的主题包括通用航空、高铁、核电、国有媒体以及有APEC会议催化的中韩自贸区、相关建筑及环保公司,这些均可作为主题进行配置。

  泰达宏利预计,明年经济有三大核心特征:国企改革加速、经济总量下台阶、利率加速下降。预计2015年GDP、CPI、七天回购利率三项指标分别在7.0%、1.9%、2.5%左右。其中GDP、CPI小幅下台阶,7天回购利率大幅下台阶。从政府保增长的角度考量,利率下降的速度会快于经济下滑的速度,支持股市上涨的流动性有望持续宽松。

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