自A股6月持续回调以来，不仅国内各种基金产品大受影响，远在大洋彼岸的著名投资公司摩根士丹利也未能幸免。摩根士丹利一只投资A股的老牌封闭式基金，回报率今年以来已跌去13%以上。据彭博汇编数据，目前这只封闭式基金的价格比其资产净值低24%，折让幅度居美国交易所500多只封闭式基金之首。

　　回报率年内下跌13.33%

　　《每日经济新闻》记者查阅彭博终端获悉，摩根士丹利中国A股基金股份有限公司是一家在美国注册成立的非多元化、封闭式管理投资公司。该基金成立于2006年9月27日，是率先投资于中国内地股票的美国封闭式基金。

　　在成立之初，摩根士丹利中国A股基金作为一种创新型产品，为海外投资者提供了一条投资A股的渠道。

　　今年以来，这只元老级基金遭遇了意想不到的双重打击。一方面，沪指自6月中旬以来跌幅近40%，降低了海外市场对中国内地资产的需求；另一方面，随着内地资本市场开放程度进一步加深，类似ETF等一批价格更低、效率更高的产品纷纷涌现，分流走了许多投资者。

　　记者注意到，以总回报计，截至上周五（9月18日），这只已成立9年的中国A股基金今年以来已跌去13.33%，相比之下，它所跟踪的基准指数跌幅为6.2%。

　　根据该基金简介，其致力于通过正常情况下，将至少80%的资产投资于A股股票来完成目标。目前，这只基金管理规模达到6.21亿美元。

　　据彭博汇总的数据，投资者的抛售造成这只基金价格进一步下跌，目前其价格比其资产净值低24%，折让幅度居美国交易所500多只封闭式基金之首。

　　记者从彭博终端查询到，这只基金约97.5%的资产配置在股票领域，现金及其他占2.4%，剩余是一些公司债和地方债。而从投资的行业分配看，从高到低依次是银行（16.16%）、饮料（12.49%）、制药（10.05%）、交通运输（9.82%）、房地产（8.15%）、食品（6.61%）。该基金持有的前十大股票分别为：工商银行、华润三九、大秦铁路、青岛啤酒、青岛海尔、万科、中国太保、贵州茅台、上汽集团以及中百集团。

　　大摩新兴市场封基受挫

　　“如果说共同基金像CD，ETF是数字音乐，那么封闭式基金就像磁带（一样古老）。”彭博智库分析师Eric　Balchunas说，“摩根士丹利这只基金的价格围绕供求规律波动，如今市场有更廉价、更具流动性的工具来跟踪A股市场，在这一市场遭遇大规模抛售之际，投资者正在撤离该地区，因此这只基金面临着一系列的挑战。”

　　截至9月2日，摩根士丹利中国A股基金相对于资产净值的折让幅度已从过去五年平均7%的水平扩大至33%。虽然在9月11日宣布了8年来最大规模的红利派发后，折让幅度已有所收窄，但仍然比2014年末扩大了一倍。相比之下，投资A股和港股的封闭基金、规模达11亿美元的邓普顿龙基金的折让幅度为16%。

　　摩根士丹利发言人Matt Burkhard拒绝就此表现予以置评。

　　《每日经济新闻》记者注意到，管理摩根士丹利中国A股基金的基金经理为Samuel　Gene　Rhee，其于2013年1月成为摩根士丹利董事会成员。除中国A股基金外，此人还管理着摩根士丹利亚太基金、摩根士丹利新兴市场基金，这两只均为封闭式基金，年迄今总回报分别为-9.16%和-9.61%。

　　摩根士丹利亚太基金顾名思义投资于亚太地区，除配置中国内地（17.74%） 外 ， 还 投 资 韩 国（15.76%）、澳大利亚（13.79%）等，该基金投资风格较摩根士丹利中国A股基金略显激进。除了银行、保险外，第三大配置行业为互联网。目前这只基金持有组合中，占比最大的为腾讯控股，其他配置靠前个股还包括台积电、三星电子等。

　　而摩根士丹利新兴市场基金资产也侧重股票，占比超过95%，该基金地域配置从高到低为中国内地（13.98%）、韩国（11.98%）和印度（10.07%）。

　　今年以来，受新兴市场增长放缓以及美联储加息预期持续发酵影响，新兴市场整体表现较为低迷，使得投资该区域产品受到明显拖累。