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QDII基金逆市热卖 多只产品宣布限购

  • 发布时间:2016-01-31 12:23:00  来源:中国经济网  作者:佚名  责任编辑:毕晓娟

  2016年伊始,全球资本市场震荡开局,离岸外汇市场人民币对美元连续贬值。近期市场上海外资产配置意向持续升温,QDII基金逆市热卖,与募集艰难的偏股型基金形成鲜明对比。

  据中国证券报记者了解,截至1月13日,有大型基金公司的QDII额度全部用完,还有部分公司额度也告急,正在紧急申请新的QDII额度。有基金投资人士指出,十年期美国国债值得配置,但债券型QDII大多投资于海外高收益债,市场波动风险较大,在风险环境下可能会出现亏损。

  多只QDII宣布限购

  银河证券基金研究中心的数据显示,截至1月12日,标准股票型基金今年以来的平均收益为-18.71%,标准指数股基平均收益为-15.84%,灵活配置型基金(股票上限95%)平均收益为-11.83%;债券型基金的避险功能也基本丧失,一级债基勉强保住净值,二级债基平均下跌2.3%左右。一时间,资金已无处可去,偏股型基金发行再度进入冰封期,但根据多家基金公司反馈来看,QDII基金近期出现逆市热销的现象。

  广发基金指出,通过QDII基金增配美元资产,投资者不用考虑个人购汇额度限制,还可以通过投资美国股市、债市等分享美元升值带来的投资机会。事实上,2015年11月30日以来,受美联储加息影响,人民币波动幅度加大后,就已有投资者开始抢购QDII基金。好买基金提供的去年12月基金销售数据显示,公募基金整体销量环比增幅为10.36%,其中QDII基金销量在去年11月环比增加483.38%的基础上,再环比增加了269.36%,是去年12月最受欢迎的一类基金。

  今年这一热潮仍在延续。1月12日,博时基金旗下的博时亚洲票息收益债券博时抗通胀增强回报博时大中华亚太精选股票、博时标普500ETF及其联接基金等五只QDII基金同时发布公告称,因外汇额度限制,均暂停申购。广发基金也在当晚公告称,广发亚太中高收益债券暂停单日单账户的大额申购。此外,华夏、国泰、华安、易方达等基金公司旗下也有多只QDII基金暂停申购或限制大额申购中。

  “公司现有的20亿额度已全部用完,现在正在紧急申请新的QDII额度。过段时间QDII基金就可以打开。”某大型基金公司内部人士向记者表示。但根据其他基金公司的反馈看来,QDII的大量申购仍主要集中在债券QDII,远超偏股型QDII的申购热情。

  寻找美元资产避风港

  以美元计价的QDII基金受到投资者的热烈追捧,原因主要在于人民币贬值的预期。

  “以2016年初的情况看,投资者对经济发展的不确定性,再加上美联储的升息预期,人民币对美元贬值是完全预期得到的。”前海开源基金董事总经理(MD)、联席投资总监江少坤分析指出,通常情况下,一国的经济好坏跟其货币强弱成正比。人民币汇率走跌,很大程度上体现了投资者对现阶段经济的解读。“现在的问题是,中国经济是否真的有那么差?投资者是否过度恐慌?这很难有一个确定答案。但从另一个角度来说,一个国家货币的贬值并非完全是坏事,因为货币贬值可以有效帮助出口,也有利于经济增长。”

  不过,江少坤也认为,现在配置美元资产是应该的,因为人民币已经出现贬值预期。“十年期美国国债目前收益率约为2.105%。如果未来一年收益率再往下跌1%,也就是说这个债券会涨10%。如果人民币再贬5%-10%,那么现在以人民币购买美债的收益就可以达到15%-20%。”

  值得注意的是,有基金研究人士提醒,债券型QDII大多投资于海外高收益债,在美联储开启长期加息通道的背景下,部分国家或地区的高收益债或面临较大风险和分化,债券QDII也可能出现亏损。如2015年美国部分高收益债基金出现流动性危机,在不允许赎回的情况下进行了清盘,投资者损失惨重。

  “与美国国债相比,高收益债券和美股属于风险相对较高的资产。从目前全球经济情况来看,资金都有避险需求,越安全越好,所以不建议过多配置此类产品。”江少坤表示,在这种情况下,安全资产如美元、日元、政府债券可以作为避风港。

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