南方国企改革分级溢价率创历史新高
- 发布时间：2015-06-30 16:50:00 来源：中国经济网 责任编辑：张明江
6月30日，随着市场大反转，国企改革题材再次受到市场热捧。集思录实时数据显示，截至6月30日收盘，南方国企改革分级（160136）收盘整体溢价为4.96%，也创出了该基金上市以来的历史新高，若非改革B（150296）涨停，整体溢价还可能更高。
业内人士介绍称，分级基金的溢价套利，主要发生于某一板块或市场短期大幅上涨，资金追捧相关分级基金的B类份额，使得分级基金A类份额和B类份额相对于基础份额的整体溢价率大幅超出正常水平(一般为2%)，在存在份额配对转换机制的情况下，套利资金将通过申购基础份额并分拆为A类份额和B类份额并在场内卖出的操作实施套利操作，以在短期内获取溢价收益。值得一提的是，套利中最重要的成本就是申购费用，南方国企改革分级0.6%的申购费率在所有追踪国企改革的分级基金中最低，定额申购费优惠的100万门槛也远低于同标的分级门槛，极大降低了中小投资者的申购套利门槛。
以南方国企改革分级为例，当日母基金改革基金（160136）估算净值为0.8503元，两类子基金改革A（150295）和改革B（150296）的收盘价分别为0.820元和0.965元，场内交易价格相比投资者申购成本出现了4.96%的溢价，这时就出现了套利机会。投资者可以根据对溢价套利机会的判断，选择通过海通证券、华泰证券、银河证券等支持盲拆的券商场内申购改革基金，在T+1日根据自算份额进行盲拆，就可以在T+2日获得改革A和改革B的份额，在有整体溢价的情况下选择在场内卖出，即可获得溢价收益。需要提示投资者注意的是，从场内申购母基金到卖出两类子份额存在时滞，因此存在短期价格波动的风险，建议结合市场情况选择套利操作。
WIND数据显示，截至6月29日收盘，南方国企改革分级自成立以来场内份额已大幅增长，交投持续活跃，且整体长期溢价，显示出投资者对于国企改革主题的强烈看好。
