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基金仓位高企频繁换股

  • 发布时间:2016-01-21 14:37:00  来源:中国经济网  作者:佚名  责任编辑:田燕

  经过去年三季度的大幅波动,昨日22家基金公司旗下579只基金公布了四季度的成绩单,其2015年底的持仓情况也浮出水面。信息时报记者发现,四季度偏股基金在频繁交易中仓位仍保持高位,而在重仓股选择上却只重仓了3只金融股,对大蓝筹是“看多不做多”。

  基金去年底持仓较高

  始于去年6月中旬的极端行情中,基金仓位迅速下降。而10月之后,中小创行情再度卷土重来,部分基金迅速加仓。

  统计显示,在披露数据的317只偏股基金中,仓位在80%以上的共有143只,仓位在90%以上的基金多达72只。其中,博时卓越品牌、国富深化价值和工银瑞信研究精选的仓位都在95%以上。

  不过也有部分基金嗅觉敏锐,比较谨慎。据统计,共有66只基金在四季度末仓位不足一成,或躲过了今年以来的市场大跌。如广发聚泰A以0.21%的低仓位运行,与持仓最高的博时卓越品牌(持仓97.1%)相比,两者仓位相差幅度多达97个百分点。

  首批披露的基金四季报,也透露了四季度末基金的十大重仓股,其中基金持仓市值最高的太极股份启明星辰等12只股,持仓市值超过10亿元。

  一家基金公司多只基金抱团独门股的现象依然突出。如太极股份,宝盈7只基金持有;启明星辰,工银瑞信6只基金持有;皇氏集团,工银瑞信5只基金、东吴基金3只基金持有;金信诺,宝盈7只基金持有;三泰控股,工银瑞信4只基金持有。

  记者在四季报中发现,尽管此前基金经理们普遍表示看好低估值蓝筹,但是在行动上却仍然没有作出明显举措。农业银行民生银行兴业银行工商银行等银行股则被基金抛弃,基金减持榜单中前9位均为银行股。

  在去年11月份,国泰君安首席策略分析师乔永远曾发表观点称,中央经济工作会议或将成为“春季大切换”导火索,建议增加房地产、基建链条以及金融板块的比重。广发基金沪深300ETF基金经理刘杰也看好岁末年初金融地产等蓝筹股表现。但是实际上,目前已披露四季报的基金对大蓝筹并不太感兴趣,前20大重仓股中仅有中国平安平安银行、兴业银行3只金融股。

  从基金持有的行业来看,制造业依然占比最高,达到41.08%;中小创个股集中的信息传输、软件和信息技术服务业中,基金身影频现,投资占比达到9.82%。

  基金经理仍看多后市

  在四季报中,基金经理也对今年行情进行了展望。中欧基金刘明月认为,整体来看,预计2016年A股市场将有结构性投资机会。短期可能会由于情绪、估值、政策等出现振荡调整,但这也是蓄势的机会,中长期趋势是向上的。

  刘明月表示,在宏观层面,2016年中国经济或仍在寻底过程中。从目前各项宏观经济数据来看,消费相对稳定,但工业增速仍相对疲弱,投资端、出口端并未见明显起色,预计经济增速整体可能仍然是下行的。为了稳经济,管理层或将继续使用“促改革、调结构”政策,在对部分过剩产能进行清理的同时,通过供给侧改革等多重方式,促进符合未来经济发展趋势的新兴产业发展,使经济整体保持相对稳健的态势。

  在资金面上,由于通胀整体仍不存在压力,货币政策方面或将继续较为宽松。刘明月认为,如果市场的无风险利率仍在低位徘徊,那么在大类资产比较下,权益类投资或将吸引居民财富不断流入。同时,长期资金(例如养老金)或成为新的增量资金,资金面整体相对宽裕。不过,注册制改革的渐行渐近、中概股回归A股等或将加大市场的供给,对资金面形成一定的影响。同时,美联储的加息动态、人民币的贬值进程及其预期,也将对A股市场资金面造成影响和干扰,投资者需要保持关注。

  博时基金认为,2016年要清醒认识成长与周期的差异,清醒认识新兴行业的分化,清醒认识平常心的重要性。2016年配置讲求“正战,步步为营”。策略上全年建议小幅超配股票,标配债券。A股行业选择要重视主题淡化价格趋势。全年超配轻工制造、机械、纺织服装和综合行业。

  光大保德信首席策略分析师田大伟表示,“站在目前时点,我们对中国股市在今后的表现是有信心的”。股市趋势向上可以分为两个阶段:第一个阶段是由改革预期和流动性的宽裕推动的;第二阶段是上市公司业绩提升推动的。第二个阶段又可细分为两部分,一是经济仍然较差、企业产品需求仍然较弱,但是成本端的改善(如融资成本下降、能源成本下降、减税等),仍可使得企业产品的毛利率回升,从而促使企业业绩向上,股市向上;二是经济企稳回升,企业产品需求端好转导致业绩回升,股市向上。目前中国股市处于第一阶段和第二阶段的衔接处,容易出现“青黄不接”式的振荡。

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